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新股發(fā)行繼續(xù)沖擊債券市場(chǎng)，收益率上升趨勢(shì)明顯
記者 周文亮
南方基金固定收益部某業(yè)內(nèi)人士日前在接受媒體采訪時(shí)表示, 南方基金基于對(duì)近期市場(chǎng)利率上升的判斷，其旗下的固收類品種在債券投資上普遍保持著較輕的倉位，并將大部分
資金投資于短期央行票據(jù)等流動(dòng)性工具。該人士稱，預(yù)計(jì)未來的新股發(fā)行還將對(duì)市場(chǎng)利率造成沖擊，因此，從中期趨勢(shì)看來，目前債券市場(chǎng)的調(diào)整，對(duì)于倉位較輕的基金有利，這意味著其為投資人贏得了未來投資更高收益?zhèn)臋C(jī)會(huì)。
“事實(shí)證明，我們對(duì)市場(chǎng)利率的判斷是正確的”南方多利基金經(jīng)理高峰對(duì)此表示，多利基金自成立開始，南方基金即堅(jiān)持近期市場(chǎng)利率有所上升的判斷，并將大部分資金投資于短期央行票據(jù)等流動(dòng)性工具。事實(shí)證明，自南方多利基金成立以來，市場(chǎng)利率平均至少上升了30BP。高峰強(qiáng)調(diào)，與貨幣市場(chǎng)基金相比，債券基金對(duì)利率判斷更加重要。
“我們的堅(jiān)持為了投資人贏得了未來投資更高收益的債券的機(jī)會(huì)”高峰稱，南方基金將進(jìn)一步嚴(yán)密監(jiān)視市場(chǎng)資金面的動(dòng)向，考察新股發(fā)行、信貸增長幅度、物價(jià)指數(shù)分別對(duì)債券市場(chǎng)短、中、長期的影響，選擇合適的投資機(jī)會(huì)，調(diào)整債券倉位，力爭為投資者創(chuàng)造更好的收益。從中期趨勢(shì)看來，目前債券市場(chǎng)的調(diào)整，對(duì)于輕倉的多利基金有利。可以預(yù)期，在未來的一段時(shí)間內(nèi)，多利的收益率很有可能逐步提高。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，南方基金目前的輕倉戰(zhàn)略影響了旗下偏債型基金———南方寶元(資訊 凈值 論壇)和南方中短債基金近期持有期間的收益率，但從南方基金在固定收益方面的運(yùn)作風(fēng)格和驕人業(yè)績來看，“靜若處子，動(dòng)若脫兔”的作風(fēng)常常令市場(chǎng)耳目一新：2004年3月至6月初，上市伊始的南方現(xiàn)金(資訊 凈值 論壇)增利基金的排名一直處于貨幣基金排名的最后一位，但到了6月份，其排名迅速躥升至第一名的位置，究其原因，是因?yàn)樵?004年3月份市場(chǎng)資金面寬裕的情況下，南方基金判斷市場(chǎng)利率未來將面臨上升的壓力，南方基金某知情人士透露，直至2004年4月份宏觀調(diào)控政策出臺(tái)后，南方基金才開始逐步建倉債市，為投資者把握了獲取高收益品種的機(jī)會(huì)。同樣的情形也出現(xiàn)在2005年二季度，南方現(xiàn)金增利在貨幣基金中的排名也相對(duì)落后，這是因?yàn)樵摶疬x擇在市場(chǎng)利率低的時(shí)候?qū)①Y金投向了短期品種，直至下半年市場(chǎng)利率上升時(shí)，才開始建倉高收益品種，去年南方現(xiàn)金增利也以2.4916%的年凈值收益率排名第一。
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