|
□ 本報記者 莊少文
近期，受央行緊縮性政策預期的影響，債券市場呈現逐步下跌態勢，我國首只中短債純債基金——博時穩定(資訊 凈值 論壇)價值基金(博時6號)基金經理過鈞表示，博時穩定價值基金在以絕對收益作為業績基準進行投資時，基金投資策略在權衡風險和收益時更偏向于獲取安全收益，以達到基金凈值穩定增長的目標。同時，市場波動會帶來投資機會，博時
6號將在市場出現可能過激的反應中尋找機會，以爭取獲得超額收益的機會。
今年以來，債券市場受多方面因素影響，壓力加大：在固定資產投資的快速增長以及信貸大幅反彈的情況下，央行出臺了提高貸款基準利率緊縮性政策；預計新股認購帶來的資金快速流動將影響債市的穩定；國際原材料價格暴漲、糧價上漲預期增強等因素已經讓CPI積累了很大的壓力，而成品油的大幅漲價更超出市場意料，但近期債券市場并沒有做出應有的反應，提醒投資者應該警惕可能來臨的通脹等。
對此，過鈞表示，從收益率曲線來看，從3月份央行副行長吳曉靈發表講話至5月底，上證國債收益率曲線平均上移了15bps，而作為短端風向標的1年央行票據利率則上升了近45bps，3年期以上債券收益率則變動10bps左右，收益率曲線呈現扁平化趨勢。短期端利率的上升為貨幣市場基金以及短債基金提供了較為有利的投資機會。博時穩定價值基金在準確把握收益率曲線平行變動帶來的方向性投資機會的同時，將通過主動式的投資管理，力爭通過對收益率曲線的非平行移動，在啞鈴型組合與子彈型組合之間進行擇機選擇，力爭獲取超額回報。此外，債券市場調整幅度大小取決于央行的政策力度，以及市場成員的反應強烈程度。市場波動帶來投資機會，博時6號會在市場出現可能過激的反應中尋找機會，以爭取獲得超額收益的機會。
據了解，博時穩定價值基金自2005年8月24日成立以來，在9個多月的運作過程中不僅實現了較為持續的分紅能力：已經實現了九次分紅，累計每10份基金份額派發現金紅利0.156元，同時其累計凈值也實現了穩定的增長：在2005年10月下旬的債券市場大幅調整、2006年4月央行上調金融機構貸款基準利率、2006年5月央行向部分公開市場一級交易商發行1000億元票據等對債券市場及投資產生影響情況下，博時6號的凈值并未受債券市場的大幅調整而下跌，凸顯了博時6號作為中短債基金的收益平滑能力以及抗風險能力。截止6月7日，該基金累計凈值已達1.0170元，成立以來年化收益率達2.170%。博時穩定價值基金的上述種種特點在投資者中也受到廣泛青睞，其中不乏專業的債券投資機構以及在業界熟諳債券投資的專業理財人士。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
