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本報(bào)記者 徐國(guó)杰 上海報(bào)道
日前，交銀施羅德基金公司開(kāi)始發(fā)行旗下的第三只產(chǎn)品———交銀施羅德穩(wěn)健配置基金。在成立以來(lái)短短8個(gè)多月的時(shí)間里，交銀施羅德初步完成了基礎(chǔ)產(chǎn)品線的構(gòu)建，發(fā)行的基金產(chǎn)品也顯示出優(yōu)秀的獲利能力，對(duì)目前的市場(chǎng)，公司總經(jīng)理雷賢達(dá)表示，面對(duì)充滿活力與機(jī)遇的A股市場(chǎng)，越來(lái)越多的境外投資人會(huì)通過(guò)各種渠道投資A股，必然會(huì)給A股帶來(lái)更大的
發(fā)展機(jī)會(huì)。以一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待未來(lái)股票市場(chǎng)，目前是非常有利的入市時(shí)機(jī)。
投資需要堅(jiān)持
至2006年5月15日，交銀施羅德發(fā)行的第一只基金———交銀精選(資訊 凈值 論壇)基金累計(jì)凈值為1.4820元，成立僅7個(gè)多月的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到48.2%。談起交銀精選半年以來(lái)的運(yùn)作，雷賢達(dá)最大的感慨就是：成功來(lái)源于堅(jiān)持。在交銀精選建倉(cāng)初期，股市出現(xiàn)了短期調(diào)整。在這樣的情況下，投委會(huì)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，在綜合衡量估值水平和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，選擇時(shí)機(jī)介入價(jià)值被低估的個(gè)股，為基金資產(chǎn)增值做出了貢獻(xiàn)。
雖然優(yōu)秀的業(yè)績(jī)?yōu)橥顿Y人帶來(lái)了良好的回報(bào)，但如何能夠長(zhǎng)期地留住這些投資人，并吸引更多的人選擇基金進(jìn)行投資理財(cái)，是雷賢達(dá)現(xiàn)在考慮更多的問(wèn)題。
他認(rèn)為，目前中國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款達(dá)到14萬(wàn)億，但基金還是區(qū)區(qū)的5000億規(guī)模，這在很大程度上是因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)A股市場(chǎng)的高波動(dòng)性導(dǎo)致很多投資人“賺了指數(shù)不賺錢(qián)”。所以，他表示，如果基金能夠?yàn)橥顿Y人提供可持續(xù)的、穩(wěn)健的投資回報(bào)，相信越來(lái)越多的投資人會(huì)選擇基金來(lái)進(jìn)行投資。實(shí)際上，在交銀精選的管理中就已經(jīng)看出了這種理念的影子，交銀精選采取了施羅德集團(tuán)的組合風(fēng)險(xiǎn)投資策略管理（PRISM）系統(tǒng)，尤其重視下行風(fēng)險(xiǎn)控制。除了尋求技術(shù)保障以外，雷賢達(dá)和他的團(tuán)隊(duì)還尤其注意在公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面貫徹穩(wěn)健風(fēng)格。如正在發(fā)行的交銀穩(wěn)健通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置比例（股票30-95%，債券0-60%）為基金經(jīng)理規(guī)避特定市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。
國(guó)際視野看A股投資
雷賢達(dá)表示，股票投資要將風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，但也不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就過(guò)分恐懼而舉步不前。回想起去年9月份交銀精選基金發(fā)行時(shí)，股市依然較為低迷，股票型基金發(fā)行非常困難。但雷賢達(dá)卻以一個(gè)具有20多年投資經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人士特有的自信，堅(jiān)持認(rèn)為在這樣的時(shí)點(diǎn)發(fā)行股票基金將會(huì)為投資人帶來(lái)豐厚的回報(bào)。而交銀穩(wěn)健后來(lái)7個(gè)多月中的表現(xiàn)見(jiàn)證了這一點(diǎn)。
對(duì)于目前初步呈現(xiàn)的牛市行情，這位擁有20多年投資經(jīng)驗(yàn)的亞洲金牌基金經(jīng)理認(rèn)為，A股市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變是大家有目共睹的。《提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》、《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》等措施紛紛出臺(tái)，尤其是股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行，不僅大大改善了A股投資環(huán)境，也提高了上市公司的投資價(jià)值，A股的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)越來(lái)越被國(guó)際投資人所認(rèn)可。這一點(diǎn)從市場(chǎng)走勢(shì)上就可以看出，自從2004年開(kāi)始，A股市場(chǎng)和香港市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性不斷加強(qiáng)，顯示國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的投資理念和投資行為開(kāi)始對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，A股的投資價(jià)值不斷得到挖掘。
雷賢達(dá)表示，近來(lái)QFII的數(shù)量和入市額度不斷擴(kuò)大，但實(shí)際上還是國(guó)際投資者中的一小部分。目前全球利率水平仍然處于較低的狀態(tài)，資金面相當(dāng)充裕，面對(duì)充滿活力與機(jī)遇的A股市場(chǎng)，越來(lái)越多的境外投資人會(huì)通過(guò)各種渠道投資A股，必然會(huì)對(duì)A股帶來(lái)更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。他透露，日前有多家歐洲機(jī)構(gòu)投資者訪問(wèn)團(tuán)隨施羅德集團(tuán)來(lái)華考察，表示了對(duì)A股的濃厚興趣。
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