萬家基金甘世雄：風險管理是一種文化

　　甘世雄

　　萬家基金有一個重視風險管理和控制的文化氛圍，可以這樣說，從戰略層面到各個具體的部門和具體的投資行動都伴隨著風險管理。

　　反思中國證券市場十五年的成長歷程，其間發生的很多事情給了我們很深刻的教訓

，基金公司想要避免重蹈覆轍，就必須加強風險管理和控制。

　　相較以前，現在基金公司是規范的，其中風險管理的意識和理念更是提高了不少。具體到萬家基金，公司更是營造了一種風險管理的文化氛圍，這與公司的人員構成有很大的關系。公司高層領導大多來自銀行和海外，很關注風險管理，注重風險管理制度的建設。公司股東都很規范，層次分明、權責明確、運作規范有效，不存在內部人控制和利益輸送的情況，所以公司董事會是非常規范和有效的。公司管理層的治理規范對風險管理的影響是巨大的。

　　現在公司致力于培養風控文化，認為培養文化比建立制度更為重要。中國一個普遍的現象是制度建設得很好，但是執行不力。為什么執行不力呢？深入研究就能發現，這是一個文化問題，由于員工缺少文化的熏陶，對制度的遵守不夠也就很容易理解了。所以，萬家基金在具體管理中有意識地培養風控文化，整個公司的運作都受到這個文化的控制和約束，進而自覺自愿地遵守公司的風險管理制度。

　　建立風控文化需要花很多的功夫。萬家一方面在學習西方發達市場先進的風險管理方法、理念和制度，經過學習，公司發現自己對風險管理還有不少很模糊的認識，現在風險管理成為一門新的學科，所有的管理被認為都是風險管理，需要向風險要收益。而以前萬家過多地關注風險的負面影響而忽視了它的正面作用。另一方面，只學習理論還是不夠的，更重要的是要落到實處，落實到執行上。在萬家180指數基金到保本基金的開發過程中，公司建立了一套“公共汽車駕駛員風險管理文化”，這種文化的特點是受約束較多，按規定路線、規定站點和規定車速行駛，將乘客送達預定的地點。粗看起來，這種制度比較刻板，但是它安全有效，能保證眾多投資人的

　　公司本著“從技術上量化風險，從制度上控制風險”的理念，加強風險管理體系的制度化建設，建立完善的風險管理平臺，加強定量化風險管理模式的建設。從制度化、系統化和定量化三方面的長期目標出發，建立起具有“萬家”特色的比較完善的風險管理體系。具體到制度化建設方面，公司從發展戰略、日常管理、人力資源配置等多個方面加強對風險的認識，并融入各部門的管理和操作流程中來完成制度建設。這樣建立的制度就不是表面文章，而是一套從上向下的、傳導暢通的執行體系，它自然會使每個員工產生對風險管理的高度認同和重視，并能夠在各自的崗位上自覺履行管理風險的責任，進而在公司內部自然形成一套以風險管理為核心的企業文化。

　　為了適應公司戰略發展轉型和應對市場新風險的挑戰，公司的風險管理也將繼續深化發展。公司將進一步加強風險管理的制度化建設，加強已有風控系統的規范性和完善性，完善公司層面的風險管理平臺，在應對新市場風險方面建立自動調節適應系統。通過這些舉措加強和深化投資層面的風險管理，同時逐步建立起整個公司層面的風險管理平臺，使得從研究到投資再到交易各環節的風險管理都能在這一平臺上完成，做到風險管理的集成化。

　　萬家基金在工作中注意把制度化為行動。首先是在戰略層面上，制定風險管理戰略，完善公司治理結構。其次是設立相應的內部架構，公司現在設有風險可控制委員會和監察稽核部，將來要在各個風險點上學習海外的做法，設立相應的管理崗位，比如我們準備設立風險經理助理這么一個角色，要把風險管理從事后向事中和事前延伸，從一開始，助理就要分析相應材料，提醒有關人員。第三是在制度上，逐漸完善公司內控制度，從風險的識別、評估和控制等幾大環節入手，建立系統的風險管理體系。各個部門都要列出自己部門和崗位的風險清單，清單列好后，對它進行評估，分出級別來。比如在公司層面就有六大風險——戰略風險、法律風險、市場風險、運營風險、財務風險、投資風險，然后分別由公司不同層面進行管理。