寶盈基金劉傳葵：基金的天價(jià)與天量

　　劉傳葵

　　這里說(shuō)的基金天價(jià)，是今年以來(lái)伴隨著股票市場(chǎng)持續(xù)走牛，基金凈值大幅攀升，截至今年5月9日，有多達(dá)19只基金今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率已經(jīng)超過(guò)50%，更有7只基金凈值增長(zhǎng)率甚至超過(guò)60%。目前已經(jīng)有九成多的基金超過(guò)了去年全年冠軍的業(yè)績(jī)。

　　這里說(shuō)的基金天量，則是目前形成的基金史上的第二次發(fā)行“井噴”。今年4月份以來(lái)共有12只新基金成立，首發(fā)規(guī)模總計(jì)高達(dá)402.25億份，其中8只股票方向基金首發(fā)規(guī)模總計(jì)達(dá)190.34億份，平均首發(fā)規(guī)模達(dá)到23.8億份。

　　開(kāi)放式基金發(fā)行的第一次“井噴”行情出現(xiàn)在2004年初，因?yàn)?003年中國(guó)

　　現(xiàn)在,有人開(kāi)始關(guān)心

　　這次的基金理財(cái)神話，比的2003年顯然來(lái)得更猛烈、范圍更廣，業(yè)績(jī)可能更有可持續(xù)性，因?yàn)楣筛暮髧?guó)內(nèi)股市步入了一個(gè)全新的時(shí)期。而在規(guī)模數(shù)量上，發(fā)行數(shù)據(jù)也來(lái)得更扎實(shí)，因?yàn)樗�是投資者根據(jù)幾年對(duì)基金的觀察與投資體驗(yàn)來(lái)購(gòu)買的，一般投資者占了相當(dāng)比例。

　　基金價(jià)量齊升最大的意義是又一次市場(chǎng)化的“投資者教育”，它告訴廣大投資者基金理財(cái)?shù)哪芰Γ�因�(yàn)樵谶@次行情中，每個(gè)普通投資者都可以把自己的投資業(yè)績(jī)真實(shí)地去和基金投資的平均業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，相信大多數(shù)的普通投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的理財(cái)結(jié)果不如大多數(shù)基金。

　　雖然有的投資者可能還會(huì)幻想自己能抓到那些翻幾倍的大牛股，但一次次的現(xiàn)實(shí)一定會(huì)教育他們抓到這些牛股的概率有多大，抓住了又能騎穩(wěn)的概率有多大。深刻的現(xiàn)實(shí)會(huì)讓投資者再次審視基金，基金也再次夯實(shí)了發(fā)展基礎(chǔ)。

　　在過(guò)去，“贖回”似乎和錢幣市場(chǎng)“劣幣驅(qū)逐良幣”如出一轍，好基金因?yàn)閮糁瞪仙�而遭遇更多贖回。而這次基金“天量”的發(fā)行中，我們欣喜地看到，一些基金管理公司長(zhǎng)期以來(lái)“隨風(fēng)潛入夜，潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”的經(jīng)營(yíng)管理努力終于得到回報(bào)，發(fā)行結(jié)果和受投資者歡迎程度甚至讓當(dāng)事人也感到有點(diǎn)出乎意料。

　　只要長(zhǎng)期給客戶回報(bào)，就能得到了客戶對(duì)你理財(cái)能力的認(rèn)可和信任，也許過(guò)去這些客戶也因?yàn)閮糁蹈呋蚱渌�原因“贖回”過(guò)，但隨著對(duì)股市預(yù)期的樂(lè)觀，其重回股市或加大投資的時(shí)候，多選擇的還是曾經(jīng)為他賺過(guò)錢的公司。這些基金公司在新發(fā)基金時(shí)收回了投資者的信任，可謂“失之東隅,收之桑榆”，這是矯正過(guò)去“贖回”困境的契機(jī)，只有讓回歸其應(yīng)有的倫理，這個(gè)市場(chǎng)才能對(duì)真正經(jīng)營(yíng)有績(jī)效的公司有激勵(lì)，才能取得正效應(yīng)。　　　　(作者單位：寶盈基金)