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本周(4月24日～4月28日)大盤繼續震蕩上攻。調控與恢復融資的擔憂使上半周反復震蕩，但市場基本面支持仍然牢固，做多熱情難以抑制，周五加息預期明朗后，市場短暫低開后即一路上攻，再創本輪行情新高。本周市場特征指數表現中值得關注的是，成長股表現良好，反映市場在牛市思維確立后對成長股的估值正在迅速提高。行業指數表現中值得關注的是，金融、地產受到加息的不同影響而分別居漲跌幅排行最前與最后。零售行業本周表現也相當突出。
市場的發展和我們前期的判斷基本一致，本輪復蘇行情的高度很可能超出市場普遍預期。市場已經用行動證明了加息不會對經濟產生明顯的抑制作用，更不會阻擋本輪牛市逐步走向高潮的步伐。本輪行情的基礎仍然牢固。股改對公司治理和盈利水平改善的長期效應有望逐步體現；A股市場估值穩步提升的動力與空間仍然較大；擴容將成為目前A股相對于H股的折價向溢價轉變的催化劑；盈利效應繼續體現，場外資金正在快速流入市場。我們繼續堅持前期觀點，A 股市場本輪復蘇行情可能才只是進入中段，行情高度很可能超出市場普遍預期，后市將繼續逐步走向高潮。
央行提高貸款利率。這是本輪宏觀調控的正式上演。本次加息主要是針對過快復蘇的經濟進行的一次微調，未來6個月經濟走勢仍將比較強勁。而從國外經驗看，只要宏觀經濟仍保持穩定增長態勢，加息預期兌現后股票市場多將保持上升趨勢。但加息產生的結構性影響應區別對待。投資品行業構成一定利空；房地產升溫趨勢也將受到一定抑制，但作為受益于人民幣升值的戰略品種，長期仍應堅定看好；對銀行的正面效應將大于負面效應，買點再次出現。
繼續挖掘尚未股改的持續成長公司機會。股改將產生對價、信息披露、公司治理改善這三重正向效應，因此個股上，我們仍建議關注近期底部放量、剛剛啟動、公司素質不錯的股票如中國石化(資訊 行情 論壇)(600028)、安徽水利(資訊 行情 論壇)(600502)、外運發展(資訊 行情 論壇)(600270)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)(000423)等。另外，重點關注復牌后價值低估的公司，如G國貿(600007)、G太鋼(資訊 行情 論壇)(000825)。最后，還有中小盤成長股持續上升空間帶來的估值溢價。我們不排除有色板塊等仍有上漲機會的可能，但如果再追高似乎有些短期風險。
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