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近期，中國人民銀行突然宣布自4月28日起上調一年期貸款利率0.27個百分點，這一調控舉措讓不少投資者感到很意外，從而對市場投資前景心存憂慮。多家基金公司認為，加息對A 股市場產生一定的抑制作用，但并不會改變股改后市場長期向好的趨勢。
傳遞貨幣政策調整信號
信誠基金認為，這次加息的直接觸發因素是去年下半年以來銀行信貸發放和固定資產投資增速過快，明確傳遞了貨幣政策調整信號。主要體現在以下三方面：一是央行決定采取措施，抑制貸款加速增長和投資過快增長，控制進一步宏觀失調的風險；二是宏觀調控預計會以經濟金融手段為主，輔以一定的行政手段，這相對于上次宏觀調控行政手段超越經濟手段是一次質的改善；三是這次加息發生在通貨膨脹率仍低、通脹預期也不高的時候。總之，這一政策是對過去依據滯后和扭曲的CPI指數制訂和調整貨幣政策的方式的揚棄，是向依據實體經濟運行情況調整宏觀政策的一大進步。
匯添富基金則認為，升息將縮小本外幣利率差距，有可能增強對人民幣升值的預期。在此條件下，海外資金進入中國市場，投資中國境內資產的熱情可能會進一步升溫。由此引致的資產重估無疑將創造相關個股的投資機會。
基金公司認為央行的此次加息表現出政府對宏觀調控的謹慎態度，廣發基金認為，政府決策部門可能已經達成共識，認定中國經濟發展已經具有相當的內在動力，在不破壞經濟整體增長大局的背景下，適度的宏觀調控可能更有利于經濟的長期可持續發展、結構改善和質量提高。
加息對A股抑制有限
貸款利率的增加對股市的影響是多方面的，匯添富基金認為，證券市場向好的基礎正在不斷強化，適度宏觀調控不僅不會削弱，而且會夯實和鞏固這個基礎。同時，由調控引發的市場格局調整反過來為基金優化投資組合提供了良機。
華安基金認為，貸款利率上調并不是一系列加息的開始。因為前期投資形成的產能釋放將進一步顯現，外需在邊際上的拉動會減弱，儲蓄大于投資的局面并未改變，這是中國物價低而不能加息和升值，美國物價也不高但需要加息與貶值的根本原因。
對于此次加息更深層次的影響，匯豐晉信基金認為，加息使得短期內上調存款準備金政策出臺的可能性明顯下降，人民幣升值預期較強背景下的流動性充裕局面將繼續存在。
信誠基金表示，加息會帶來行業板塊估值水平的變化和輪動，要求投資策略作相應的調整。加息對投資品行業構成利空，對下游加工行業影響較小。加息和其他的針對性調控措施，對房地產市場將產生一定抑制作用，并使銀行存貸利差上升，但銀行貸款增量將會受到抑制。總體而言，加息導致負債率較高的行業財務費用上升，對消費品、商業等行業影響不大。(楊磊)
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