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——匯豐晉信總經(jīng)理李選進談生命周期型基金
本報記者 蔡臻欣 發(fā)自上海
“實證數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)配置是決定中長期投資的關(guān)鍵因素，而且資產(chǎn)配置(股票、債券及現(xiàn)金資產(chǎn)的比例)也應(yīng)該與投資期限所對應(yīng)的風險承受能力相匹配，所以資產(chǎn)配置是我們
做中長期投資時需要重點關(guān)注的一個問題。”匯豐晉信基金管理公司總經(jīng)理李選進日前在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時屢次強調(diào)基金資產(chǎn)配置與風險收益之間的關(guān)系，“通常而言，投資期限越短，越接近用錢的時候，投資組合的資產(chǎn)配置應(yīng)該更多考慮安全性和流動性，而非收益率，組合中股票比例應(yīng)該越低，債券比例應(yīng)該越高。也就是說，資產(chǎn)配置應(yīng)該是從偏股走向偏債。”《第一財經(jīng)日報》：最近的一些行業(yè)分析報告認為，匯豐晉信生命周期基金是當前中國基金市場上設(shè)計最復雜的基金，尤其是在資產(chǎn)配置策略和費用的收取方面。您能否具體談一下基金的設(shè)計特點以及資產(chǎn)配置策略和費用收取方面的特色？
李選進：正如我剛才所言，其實我們設(shè)計上的復雜正是為了客戶使用上的簡便。匯豐晉信剛推出的2016生命周期基金以2016年為目標期限,每年自動調(diào)整股債投資比例。越臨近2016年，股票比例上限越低，債券比例下限越高。由于2016的資產(chǎn)配置將由偏股逐漸向偏債改動，相應(yīng)地，管理費率、申購費率、托管費率等也將逐級降低。逐步降低的、階段性調(diào)整的復雜的費率設(shè)計，正是為了滿足生命周期基金隨著投資期限的減少，由偏債向偏股轉(zhuǎn)移的特征。
資產(chǎn)配置和費率的復雜變動，其實都是緣于一個理由，即隨著投資期限的減少，投資人風險承受能力在降低，而相應(yīng)的投資，也應(yīng)該逐步偏向保守，以便到期可以安安全全贖回基金，去完成自己的生命目標。復雜的設(shè)計所帶來的，是一站式的中長期理財解決方案。我們也在醞釀以后每兩年推出一款基于生命周期管理理念的新基金。
《第一財經(jīng)日報》：能否談一下您對于目前投資基金理財市場的看法？
李選進：我感覺國內(nèi)老百姓的理財觀念還非常薄弱，很多人對理財還不是很重視，對理財知識還較缺乏。而在成熟市場中投資理財是百姓生活中的一部分。其次是雖然大家都喜歡高收益，但高收益意味著高風險，并不是對每個人都合適，尤其是在做養(yǎng)老教育等重要的理財規(guī)劃時，不能一味追求高收益。同時，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展，每年通貨膨脹率可能達到4%~5%，這就意味著10年后我們的資產(chǎn)可能會縮水一半。因此投資基金產(chǎn)品應(yīng)當著眼于更好地幫助大家做好養(yǎng)老教育的理財規(guī)劃，抵御通貨膨脹帶來的影響。
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