|
記者 周文亮
深證100ETF將于4月24日上市交易。作為當前市場上最大規模的指數基金產品，該產品的上市倍受市場關注，原本就具有較為不同風格的深證100指數更是在近期表現出和其他市場成分指數截然不同的市場特征。記者就深證100ETF上市之后可能產生的影響及相關問題采訪了基金經理馬駿，為投資者在二級市場參與這一創新交易品種提供參考。
記者：為何深證100ETF上市之后將為深證100指數提供額外的流動性？
馬駿：投資者可以以兩種不同的方式參與ETF的投資，一個是通過ETF買賣指數波段，另一個是通過ETF凈值和二級市場的價差套利，較大規模的ETF上市之后，無論是以哪種方式參與ETF都會對標的指數的流動性產生直接或間接的影響。上證50指數在上證50ETF上市之前一年，50個成分股占上海市場總成交量比重在29%左右，上市之后這一數值為30.5%，流動性占比提高了近6%，如果加上ETF本身額外創造的平均每日1.8億左右成交量，上證50指數因為ETF的上市流動性提高了近9%。深證100ETF預期也將對深證100指數產生類似的影響，由于深證100ETF規模相對指數市值占比更大、深證100成分股個數更多、權重分布更平均，預期這種影響也將以更為明顯并以更為均衡的形式出現。
記者：深證100ETF上市初可能帶來折價買入的機會嗎？
馬駿：深證100ETF在建倉期已經為大部分認購投資者帶來了相對明顯的投資收益，如果部分認購者在上市初期選擇套現，那么可能會為場外投資者提供流動性充分的折價買入機會。ETF價格總能在短暫偏離凈值之后又回到凈值附近，對于看好深證100后市走勢的投資者，如果因為市場短期供需失去平衡出現一定的折價，選擇在這樣一個時點購入ETF份額將是風險相對較低的買入機會。
記者：為何深證100ETF的建倉較為成功？
馬駿：深證100ETF的凈值漲幅超越其他市場指數的原因主要在于合理地把握了流動性許可范圍內的建倉節奏安排，部分有基本面支撐及對價合理的成分股表現卓越，遠遠超越同期市場平均漲幅，部分權重較高的行業表現較為突出，如房地產、金屬等。總體上我們確定了較為快速建倉的策略安排，根據對市場的判斷以及考慮到成分股更換期、成分股股改進程因素，以均衡建倉為主要思路，動態跟蹤股改進度，把握了股改成分股有限建倉時間，保證結束日自然權重的精確匹配。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
