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本報記者 王泓 北京報道
工銀瑞信基金管理公司在其昨天發布的二季度投資策略報告中認為，全球經濟優于預期、國內宏觀經濟明顯回升、大部分企業盈利情況良好，是我國資本市場向好的基礎因素。此外， “十一五”規劃提出“經濟增長由原來的激進性增長轉為平衡性、和諧性增長”，將會給證券市場一個長期穩定發展的保證，市場的估值水平正迅速與國際接軌，一系列發展
資本市場的舉措將進一步完善市場的制度建設等，也是更多的利好因素。
工銀瑞信認為，今年將完成的股改工作將把國內股市重塑成一個與國際接軌的、值得投資而不是投機的股票市場。目前通脹和利率均處于較低水平，資金充足，資本市場已具備向上發展的動力。綜合來看，2006年是股市轉折之年，是新一輪牛市的開始，也是長線資金入市的最佳時期。看好的行業有能源、經常消費、信息科技、金融地產、醫藥和原材料等，工銀瑞信將重點選擇能夠分享國民經濟持續穩定增長成果的行業。
公司投資總監江暉表示，由于消費增加，非貿易品的內需行業更易取得持續穩定增長。而歷史經驗表明，投資持續穩定增長行業的收益遠遠超過投資周期性行業與防御性行業的收益，投資復利將隨時間推移而不斷增加。市場前景廣闊、進入壁壘高、行業競爭結構良好、能夠擠占上下游企業利潤的企業更能分享行業增長的成果。具有核心競爭優勢的企業應享受更高的估值水平，而目前的估值水平受熊市思維影響仍然偏低。他認為，今年，懷有長期牛市心態的投資者也許會遇到短期的調整，但最終將得到持續的收獲；而持短期調整心態的投資者能回避短期調整，但可能將失去長期牛市前的寶貴持倉。
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