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李驥 長盛基金管理有限公司研究部副總監
“差錯發生在細節，成功取決于系統。”比爾馬瑞特如是說。
英格蘭有個古老的民謠：少了一枚鐵釘，掉了一只馬掌；掉了一只馬掌，瘸了一匹戰馬；瘸了一匹戰馬，敗了一次戰役；敗了一次戰役，丟了一個國家。這道出了一個道理，
雖然單個細節并不決定整個國家的命運，如果忽略掉一個又一個細節，就可能決定大局。漸變是在人們不知不覺中發生的，當你驚覺時，事物的性質早已走到了反面。
在一個相互協作的組織中，體系與戰略固然重要，但實現體系與戰略運行的效率卻來自細節。比如要建立多重驗證的研究體系，需要一系列的專業分工與研究協作，體系要有效運行，不僅需要有效的流程管理，也需要更多外部研究的支持與協作。每一個人的研究基礎也許都建立在別人的研究成果之上，對于單個人來說這一步的研究是下一步研究的基礎，所有可能存在的失誤都將放大下一步研究結果的失誤。
一個公司整體投資業績的好壞，固然有基金經理自身素質的原因，但更在于有關決策支持體系的有效性。無論是投研一體化還是投研分開，決策支持體系的運行細節是否到位將決定投資績效的好壞，以及優秀業績的持久性。無論國內國外都如此，有些企業雖熱衷于做大事情、做大手筆、做國際視野，很宏觀。后來呢？如果細節落實不到位，大手筆多半也就不了了之。
在我們這個經濟體系里，很多經濟信息也許都蘊藏投資機會，它也許就在日常生活中。分析師需要像優秀的醫生一樣，懂得這些數字背后確切的事實，并把它反應在投資建議之中。在我們的研究數據里，需要知道每一個必要數據的確切來源，以及對每一個數據做預測的必要假設與充分的依據。也許作為買方，我們精力不可能覆蓋所有研究的股票，但要知道重要合作伙伴對重要股票的跟蹤程度，并組織合作伙伴做確切與及時的服務。
在這個市場中，每一家公司所投資的股票都只是優秀股票的一部分，更多的投資機會沒有被把握住或從眼皮底下漏掉。盡管我們的精力與能力不可能窮極研究每一只股票，但還是可以找出更多有投資價值的股票。為什么呢？我們雖在不斷努力但是還是忽略了很多細節，很多機會就此被忽略了。所以人們在日常生活中總結了一句很無奈的話"沒有最好，只有更好"。
細心的基金經理與分析師也許都能感覺到，在我們忽略一個一個細節的時候，也許感覺不到，但是忽略到一定程度，整個團隊與別的優秀的團隊就開始出現巨大的差距。所以，在投資研究協作的過程中，我們有很多細節都應該改善，每一個細節的完善也許都會帶來意想不到的效果。要改善投研協作，就從改善細節開始吧！
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