(獨家)2006年一季度中國企業(yè)年金市場報告

　　編者按：自2006年起，中國養(yǎng)老金網(wǎng)將定期推出中國企業(yè)年金市場報告，對上一季度的企業(yè)年金市場進行匯總、回顧和分析，以期對企業(yè)年金管理機構、企業(yè)年金監(jiān)管部門、廣大企業(yè)及讀者提供全面、專業(yè)的支持。《中國企業(yè)年金市場報告》由中國養(yǎng)老金網(wǎng)及其北京貝恩克投資顧問有限公司獨家發(fā)布，按季度發(fā)布。報告內(nèi)容來源包括監(jiān)管部門、企業(yè)年金運營機構、企業(yè)、公共傳媒。報告呈送各監(jiān)管部門領導、大型企業(yè)集團領導、部分運營機構領導。歡迎廣大讀者提出寶貴意見，并不吝賜稿。

　　一、2006年一季度中國企業(yè)年金市場亮點

　　1、勞動保障部批復中國銀行、光大銀行、中國人保企業(yè)年金方案。

　　2、國務院2006年工作要點提出積極發(fā)展企業(yè)年金。

　　3、大量省市把積極促進企業(yè)年金發(fā)展列為當?shù)厥�一五�?guī)劃重要內(nèi)容。

　　4、上海、北京等省市相繼出臺企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策和其他政策支持。

　　5、山東、山西等地“批量”企業(yè)建立企業(yè)年金制度。

　　6、勞動保障部、財政部、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、國資委合力推進企業(yè)年金。

　　7、浦東發(fā)展銀行推動鐵法煤業(yè)五萬職工建立企業(yè)年金。

　　8、中國人壽成立養(yǎng)老保險公司。

　　9、鄭秉文教授撰文指出DB、DC模式的選擇關系中國金融市場、企業(yè)福利制度戰(zhàn)略選向。

　　10、中國養(yǎng)老金網(wǎng)、北京貝恩克公司積極推動聯(lián)合企業(yè)年金計劃。

　　二、2006年一季度中國企業(yè)年金市場分析

　　已見曙光，待現(xiàn)朝陽

　　綜觀2006年第一季度中國企業(yè)年金市場，兩個特點是：協(xié)調(diào)監(jiān)管、企業(yè)動力。

　　(一)、協(xié)調(diào)監(jiān)管，漸成合力。

　　2006年初，中國養(yǎng)老金網(wǎng)推出了《2005年中國企業(yè)年金市場報告》。在結尾部分，報告列出了市場對2006年中國企業(yè)年金領域的七大期待。其中一條是期待各監(jiān)管部門加強溝通協(xié)調(diào)，實現(xiàn)協(xié)調(diào)監(jiān)管，功能監(jiān)管，共同促進市場。

　　2006年一季度，我們看到：企業(yè)年金成為“兩會”期間的熱點提案和熱點議題。國務院2006年工作要點明確提出積極發(fā)展企業(yè)年金。財政部、國資委、勞動保障部、保監(jiān)會、銀監(jiān)會相繼出臺政策支持企業(yè)年金。全國多數(shù)省市的十一五規(guī)劃明確提出積極促進企業(yè)年金的發(fā)展。上海、北京等重要省市相繼明確企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策和地方發(fā)展企業(yè)年金具體辦法。

　　從國務院到地方政府，從勞動保障、國資等專業(yè)監(jiān)管部門到金融協(xié)同監(jiān)管部門，監(jiān)管部門的合力推動，企業(yè)和運營機構可以同時感受春天的步伐。

　　(二)、企業(yè)為本，市場為本。

　　企業(yè)年金，顧名思義，企業(yè)為本。企業(yè)年金是一種制度設計，是一種政策導向，但最根本的，企業(yè)年金首先是企業(yè)及其職工的戰(zhàn)略選擇、現(xiàn)實選擇。

　　企業(yè)職工退休金只有行政事業(yè)單位職工退休金水平的一半左右，基本養(yǎng)老保險現(xiàn)收現(xiàn)付制度企業(yè)職工退休金有限的替代率，中國獨生子女政策導致的4-2-1的家庭贍養(yǎng)結構，中國人口的老齡化，企業(yè)年金相比于商業(yè)養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠和政策支持，企業(yè)以人為本持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略，必然使企業(yè)年金的發(fā)展勢不可擋。

　　企業(yè)年金無論在理論研究、政府監(jiān)管、運營服務，現(xiàn)在都還是早春時節(jié)。

　　但我們在為企業(yè)設計企業(yè)年金方案，提供企業(yè)年金咨詢的過程中，感受到的是企業(yè)、市場春意的涌動。

　　我們看到，全國各地，大量的企業(yè)自發(fā)地、主動地、積極地選擇了企業(yè)年金制度。2006年第一季度，中國銀行、光大銀行、中國人保的企業(yè)年金方案獲得了勞動保障部的批準通過，大量央企正在擬訂各自的企業(yè)年金方案。山東、山西、遼寧等省市大量企業(yè)“批量”參與企業(yè)年金。鐵法煤業(yè)一家企業(yè)數(shù)萬人參與企業(yè)年金計劃。

　　制訂政策、執(zhí)行監(jiān)管、理論研究、提供企業(yè)年金服務，所有這些的出發(fā)點和歸宿，都是促進企業(yè)發(fā)展，提高企業(yè)生產(chǎn)力，提高企業(yè)職工福利。離開了企業(yè)和職工的需求，企業(yè)年金的政策、監(jiān)管、理論、服務，就是無本之木，無源之水。

　　面向企業(yè)和職工，企業(yè)年金才有無限廣闊的空間。

　　三、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之企業(yè)表現(xiàn)

　　1月，中國工商銀行股份有限公司江西省分行企業(yè)年金業(yè)務推介會隆重召開。會后，工行江西分行先后與江鈴汽車集團公司、江西江中制藥(集團)有限責任公司、鷹潭市興發(fā)有色金屬有限公司等企業(yè)簽訂了年金基金服務合作意向書。

　　1月份，工行福建省分行中標福建省煙草系統(tǒng)企業(yè)年金項目托管銀行。

　　1月份，中鐵電氣化勘測設計研究院與中國工商銀行天津市分行簽署了《企業(yè)年金基金賬戶管理服務協(xié)議》。這不僅是自企業(yè)年金基金規(guī)范運作后工行天津市分行的首筆業(yè)務，也是天津市的第一單企業(yè)年金業(yè)務。

　　1月份，甘肅保監(jiān)局透露：中國人壽甘肅分公司已接手甘肅鋁廠8千萬企業(yè)年金業(yè)務。

　　1月份，江蘇省內(nèi)最大的一單企業(yè)年金花落招商銀行。

　　1月初，太保壽險在上海簽署了全國首筆法人受托企業(yè)年金業(yè)務。

　　2月份，中國光大銀行、中國銀行股份有限公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司三家中央金融企業(yè)報送的企業(yè)年金方案獲得勞動和社會保障部的通過回函。

　　2月，寧波億泰進出口有限公司與寧波光大銀行正式簽訂協(xié)議，由光大銀行為企業(yè)提供全方位的企業(yè)年金賬戶管理服務。這是自企業(yè)年金基金管理規(guī)范運作后寧波市的第一單企業(yè)年金業(yè)務。

　　2月10日，中國三峽總公司召開“2006年三峽總公司工作會議”。三峽總公司總經(jīng)理李永安先生在會議報告中透露，三峽總公司將建立企業(yè)年金。

　　截至2月份，全國已有約50家中小企業(yè)向各地勞保部門備案，規(guī)模接近億元。這些企業(yè)主要分布在廣東、遼寧、浙江、江蘇、青島、深圳等沿海地區(qū)和城市，企業(yè)主要分布在電力、IT、石油、制造、煙草、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。目前，監(jiān)管當局尚無關于集合企業(yè)年金計劃的政策法規(guī)出臺。

　　2月份，華電集團公司企業(yè)年金管理監(jiān)督委員會一屆三次會議在北京召開。在總結兩年來的企業(yè)年金管理工作時，企業(yè)年金管監(jiān)會主任陳飛虎指出：企業(yè)年金要規(guī)范化管理，市場化運作，在確保安全的基礎上充分提高投資收益，為廣大職工解除了后顧之憂，同時支持了集團發(fā)展，為集團發(fā)展戰(zhàn)略實施服務。

　　2月份，東方航空與交通銀行在上海簽署了銀企合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，交通銀行將向東方航空提供80億元等值人民幣的全球授信額度。交通銀行與東方航空還將在企業(yè)年金等方面開展合作。

　　2月份，上海巴士實業(yè)與光大銀行簽訂銀企全面合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，光大銀行上海分行將確認上海巴士實業(yè)為該分行重點優(yōu)質客戶和長期合作伙伴，針對企業(yè)實際提供包括信貸服務、現(xiàn)金賬戶管理服務、資金資產(chǎn)增值服務和債務保值服務、國際業(yè)務及網(wǎng)上銀行、企業(yè)年金等在內(nèi)的“對公陽光理財計劃”的整套個性化金融服務。

　　2月份，華夏銀行總行有關人士表示，全行薪酬體系大體指導性框架已經(jīng)確立，并將與績效考核全面掛鉤。目前主要是在探討企業(yè)年金方面的改革方案。

　　3月份，山東基建股份有限公司第二屆董事會第十七次會議決議，通過建立企業(yè)年金的議案。

　　3月份，某知名國有企業(yè)集團已與易方達基金管理公司簽定了企業(yè)年金基金投資管理合同。

　　3月份，蘇州高新區(qū)經(jīng)濟發(fā)展集團總公司企業(yè)年金方案最終敲定，這標志著蘇州企業(yè)年金第一單標準正式誕生。

　　3月份， 江蘇舜天國際集團機械進出口股份有限公司和招商銀行南京分行成功簽約企業(yè)年金業(yè)務。

　　3月份，金地集團、中海地產(chǎn)與建行簽署協(xié)議，合作內(nèi)容涵蓋企業(yè)年金。

　　3月份，廣州航道局簽約平安保險，首期受托企業(yè)年金1300萬。

　　3月份，粵電集團公司召開企業(yè)年金工作會議，總結2005年集團企業(yè)年金工作。

　　3月份，鐵法煤業(yè)集團與浦發(fā)銀行簽訂企業(yè)年金基金賬戶管理協(xié)議。

　　3月份，中國財務公司協(xié)會在北京舉辦企業(yè)年金業(yè)務研討會。本次會議邀請勞動和社會保障部社會保險基金監(jiān)管司、中國銀監(jiān)會非銀部等領導以及中國社科院、中國集團公司促進會、勞動和社會保障部社保所、中國養(yǎng)老金網(wǎng)等專家。與會企業(yè)包括電力、三峽、武鋼、石化等財務公司。

　　四、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之監(jiān)管者說

　　1月初，勞動和社會保障部出臺《政務公開辦法》，其中明確把“企業(yè)年金基金管理機構資格認定數(shù)量、程序和認定結果，企業(yè)年金基金管理機構資格認定評審專家名單”列入政務公開的范疇。該辦法將于2006年3月1日起實施。傳聞中的第二批企業(yè)年金基金管理機構名單已經(jīng)吊起不少金融機構的胃口。2006年，第二批機構名單和企業(yè)年金相關實施細則必將使勞動和社會保障部成為閃光燈關注的焦點。

　　自05年末，保監(jiān)會在各種場合強調(diào)保險產(chǎn)品創(chuàng)新的重要性。2005年年末，保監(jiān)會公布的《養(yǎng)老保險管理辦法(草案)》和《健康保險管理辦法(草案)》將于2006年7月份正式實施。企業(yè)年金已經(jīng)成為保險行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新的重要方向。

　　1月12日，銀監(jiān)會推出《中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法》等四部實施辦法，這些辦法對銀行從事企業(yè)年金基金受托業(yè)務的業(yè)務資格及資格審批事項做出明確規(guī)定。

　　繼2005年8月，國資委下發(fā)《關于中央企業(yè)試行企業(yè)年金制度的指導意見》之后，2006年1月中旬，財政部向二十幾家財政部直屬金融機構下發(fā)了《關于國有金融企業(yè)試行企業(yè)年金的通知(征求意見稿)》，并要求各金融機構在10天左右的時間內(nèi)將反饋意見書呈財政部。

　　在《征求意見稿》中，財政部明確了直屬金融企業(yè)試行企業(yè)年金制度的幾大原則，如保障性與激勵性相結合，效率優(yōu)先兼顧公平，兼顧出資人、企業(yè)和職工的利益等；及試行企業(yè)年金制度的基本條件，如具有相應的經(jīng)濟能力，人工成本承受能力較強，基礎管理規(guī)范、民主制度健全等。

　　在丙戌年春節(jié)近在咫尺的時候，推出《征求意見稿》。財政部要求各金融機構在10天左右的時間呈上反饋意見。這意味著，提出反饋意見將是各直屬金融機構的領導春節(jié)長假后的第一項工作。財政部對其直屬金融機構建立企業(yè)年金的態(tài)度已經(jīng)盡在不言中。

　　某著名財經(jīng)報紙撰文指出：《征求意見稿》中要求金融機構在設計企業(yè)年金方案時，重點解決一些問題，如激勵機制和歷史遺留問題。具體而言，《征求意見稿》要求試行企業(yè)年金的企業(yè)應該兼顧新、老退休人員的福利保障水平。

　　2006年2月7日，勞動保障部復函中國光大銀行、中國銀行股份有限公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司三家中央企業(yè)，同意他們報送的企業(yè)年金方案，并要求他們認真組織實施，遇到的重要情況和問題，及時向勞動保障部反映。勞動保障部有關負責人介紹說，2005年12月，勞動保障部下發(fā)《關于企業(yè)年金方案和基金管理合同備案有關問題的通知》后，一些具備條件的中央企業(yè)陸續(xù)將企業(yè)年金方案報送勞動保障部備案。

　　首批三家央企獲批建企業(yè)年金表明規(guī)范的企業(yè)年金運作正式起步。企業(yè)年金操作涉及不同的環(huán)節(jié)和流程，首批央企方案的批復，使得新的制度平臺基本搭建完畢和通暢。另外，因財政部是人保控股公司的出資人，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司涉及重大資金支出、高管人員薪酬待遇等方面的事情都要獲得財政部的批準。據(jù)悉，人保財險股份公司的方案獲得勞社部批準后先不運做，待得到了財政部、董事會及股東大會等各方面的批準后再進行實際的操作。而財政部對國有金融企業(yè)建立企業(yè)年金也是持支持態(tài)度，企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分可從成本中列支已經(jīng)寫在了《征求意見稿》中。

　　2月份，財政部養(yǎng)老保障處負責人在回答記者提問時指出：企業(yè)年金是多層次養(yǎng)老保險體系的重要組成部分。發(fā)展企業(yè)年金對完善社會保障體系，促進經(jīng)濟發(fā)展，提高退休人員生活水平具有重要作用。一是有利于完善多層次的養(yǎng)老保險制度。二是可以更好地保障企業(yè)退休人員的生活。三是增強企業(yè)的人才競爭能力。四是有利于促進經(jīng)濟發(fā)展和資本市場發(fā)育。

　　日前，國資委發(fā)出《2005年度企業(yè)財務決算報表有關問題解答》的通知。該通知指出：企業(yè)用應付福利費與應付工資節(jié)余為職工購買補充養(yǎng)老保險的，在基本情況表中不反映為全年應發(fā)工資總額與全年實際發(fā)放工資總額指標，在人工成本情況表中不反映為從業(yè)人員勞動報酬指標。該通知的出臺，意味著建立企業(yè)年金不會影響中央企業(yè)財務報表的成本數(shù)據(jù)。

　　3月份，在兩會期間，全國人大代表和政協(xié)委員紛紛對發(fā)展企業(yè)年金建言獻策：

　　全國人大常委會委員鄭功成指出：企業(yè)年金唱主角只需三五年。鄭功成認為，稅收優(yōu)惠是一個政策環(huán)境的問題，隨著國家稅收制度的不斷完善以及監(jiān)管力度的逐漸加大，稅收優(yōu)惠政策越來越成為企業(yè)年金發(fā)展的推動力，成為個人和企業(yè)合理避稅以獲得更大經(jīng)濟利益的手段。同時，鄭功成強調(diào)，要明確雇主與用人單位的社會責任。企業(yè)年金不是企業(yè)的包袱，而是企業(yè)為員工理性構建的一項長期福利計劃。企業(yè)應該認識到建立企業(yè)年金是社會責任。這是企業(yè)年金能順利發(fā)展的社會環(huán)境。

　　全國保險學會會長戴鳳舉委員(社會福利和社會保障界)建議，對商業(yè)養(yǎng)老保險與企業(yè)年金給予稅收優(yōu)惠。

　　全國政協(xié)委員、中國平安保險(集團)股份有限公司董事長兼CEO馬明哲在全國政協(xié)十屆三次會議提出的提案是,《出臺稅收優(yōu)惠政策,促進企業(yè)年金市場發(fā)展,建立可持續(xù)發(fā)展的養(yǎng)老保障體系》。他認為,龐大的資金缺口一直是困擾我國養(yǎng)老保障體系最突出的瓶頸問題。在提案中,馬明哲建議,要切實解決資金缺口,促進企業(yè)年金加快發(fā)展,國家有關部門應針對個人繳費部分出臺稅收優(yōu)惠政策,鼓勵企業(yè)按照自愿原則建立企業(yè)年金計劃,其中個人繳費部分在年工資總額1/12(8.33%)以內(nèi)的,允許在繳納個人所得稅前列支,同時實行"延遲納稅"制度,除在繳費環(huán)節(jié)實行稅收優(yōu)惠以外,企業(yè)年金的投資收益免征個人所得稅,待領取時再予征收。這樣,才能推動企業(yè)年金的發(fā)展,構建完善的社會保障安全網(wǎng)。

　　全國政協(xié)委員、中國人壽公司董事長王憲章提出《關于完善企業(yè)年金發(fā)展政策的建議》。王憲章認為,養(yǎng)老問題是長期困擾許多國家的一個社會性難題,也是我國構建社會主義和諧社會需要解決好的一個現(xiàn)實問題。與發(fā)達國家相比,我國的老齡化進程具有基數(shù)大、增幅快、高齡化比例高、地域差異明顯等特征,原有的現(xiàn)收現(xiàn)付制已經(jīng)無法提供足夠的養(yǎng)老金支付,使養(yǎng)老問題變得十分緊迫而嚴峻,給處于轉型時期的社會保障體系帶來嚴峻挑戰(zhàn)。

　　3月份，國務院關于印發(fā)“2006年工作要點”的通知。通知明確提出：加快推進社會保障體系建設，積極發(fā)展企業(yè)年金。

　　從國務院到各部委，企業(yè)年金的多方合力，勢必推動企業(yè)年金迅速發(fā)展。

　　五、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之地方政府態(tài)度

　　2006年元旦過后，各級地方人民代表大會紛紛召開。在地方人民代表大會上，本級行政部門公布《政府工作報告》。多數(shù)省份的政府工作報告都強調(diào)指出：在過去一年中，當?shù)匦姓�部門推動企業(yè)年金工作的各項舉措。同時，2006年，多數(shù)省份的第十一個五年計劃出臺，其中對于企業(yè)年金更是不吝筆墨。企業(yè)年金的發(fā)展離不開地方政府有力的配套措施，2006年，期待從各級地方政府傳出更多利好消息。

　　1月份，上海市委市政府通過與有關各部門的協(xié)調(diào)已經(jīng)確定，商業(yè)保險機構經(jīng)辦的企業(yè)補充養(yǎng)老保險(即企業(yè)年金)，投保企業(yè)也可享受5%的稅前列支稅收優(yōu)惠政策。

　　2月份，在遼寧省全省勞動保障局長會議上傳出消息：今年遼寧省將鼓勵和引導有條件的企業(yè)建立企業(yè)年金，各市選擇2戶企業(yè)作為重點推進對象，推動企業(yè)年金的全面發(fā)展。

　　2月份，遼寧省撫順市政府決定：撫順市從今年起將全面推行企業(yè)年金制度。

　　山東省勞動和社會保障部門協(xié)同山東省財政廳等相關廳局，積極推廣企業(yè)年金試點。從2005年至今，已有三批共21家企業(yè)獲得企業(yè)年金試點資格。

　　2月份，山東省臨沂市勞動保障部門發(fā)出通知：臨沂市企業(yè)可申請年金試點 提高企業(yè)職工各項福利待遇。企業(yè)年金試點企業(yè)可依照規(guī)定享受有關稅收優(yōu)惠政策。企業(yè)為個人建立的企業(yè)年金，在辦理投保手續(xù)時，應作為個人所得稅的“工資、薪金所得”項目，按稅法規(guī)定繳納個人所得稅。試點企業(yè)已建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險的，要逐步向企業(yè)年金過渡。試點企業(yè)的企業(yè)年金方案應當報所在地同級市或縣區(qū)勞動保障部門。勞動保障部門可按規(guī)定對企業(yè)年金方案提出異議或修改完善意見，并及時通知企業(yè)。勞動保障部門自收到企業(yè)年金方案文本之日起15日內(nèi)未提出異議的，企業(yè)年金方案即行生效。企業(yè)與受托人，受托人與賬戶管理人、托管人、投資管理人應當簽訂書面合同，并將書面合同報同級勞動保障部門備案。

　　2月底，甘肅省政府出臺完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的意見。該意見鼓勵符合條件企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金。

　　3月2日，山西省勞動和社會保障廳出臺了企業(yè)年金的新政策——“關于轉發(fā)《勞動保障不關于企業(yè)年金方案和基金管理合同備案有關問題的通知》的通知”(以下簡稱“通知”)。通知要求具備條件的國有及國有控股企業(yè)，在年底前均應該建立企業(yè)年金制度。通知明確提出：20戶省屬企業(yè)作為山西省企業(yè)年金的首批試點企業(yè),并要求這些企業(yè)按照國家和省有關規(guī)定盡快測算,于6月底之前必須將方案報到省里備案。同時，明確要求各市也要確定10戶市屬以下企業(yè)建立企業(yè)年金首批試點，在市級層面全面啟動企業(yè)年金制度。按照勞動保障部規(guī)程備案的企業(yè)年金均可以享受稅優(yōu)政策。而在此之前山西省已經(jīng)于2004年8月4日在晉政辦發(fā)［2004］64號文中頒布了稅優(yōu)政策，對企業(yè)繳費在上年度工資總額十二分之一以內(nèi)的部分，可從成本費用中列支，在稅前扣除。該稅優(yōu)比例在目前國內(nèi)省級企業(yè)年金政策中最高。

　　3月份，沈陽市勞動和社會保障局養(yǎng)老保險處指出，沈陽市今年將實行企業(yè)年金制度，并出臺相應的辦法。企業(yè)年金是指企業(yè)和職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度，其作用是提高職工退休后的生活水平，滿足職工較高養(yǎng)老保障要求，從而有效彌補基本養(yǎng)老保險的不足。

　　3月份，北京市勞動和社會保障局、財政局、國家稅務局、地方稅務局發(fā)出聯(lián)合通知，貫徹實施《企業(yè)年金試行辦法》。該通知有以下四點需要重點關注：一、具有相應的經(jīng)濟負擔能力的自收自支事業(yè)單位及其他單位，可以參照20號令的有關規(guī)定建立企業(yè)年金制度；二、中央所屬在京大型企業(yè)的企業(yè)年金方案，在報送勞動和社會保障部生效之日起30日內(nèi)，抄送市勞動保障行政部門；三、建立企業(yè)年金的單位，其單位繳費應先在企業(yè)應付福利費中列支，福利費不足列支的部分，可以列入成本(費用)，其中本單位上年度職工工資總額4%以內(nèi)的部分，在繳納企業(yè)所得稅前準予扣除；四、20號令實施前，已經(jīng)進行企業(yè)年金試點的單位和已經(jīng)以其他形式建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的單位，應在本通知執(zhí)行后逐步完成原試點辦法、補充養(yǎng)老保險制度與現(xiàn)行規(guī)定的并軌工作。企業(yè)年金并軌方案，按本通知第二條的規(guī)定，報送勞動保障行政部門。

　　3月份，海南省政府下發(fā)了《關于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的實施意見》。《意見》指出，為建立多層次的養(yǎng)老保險體系，增強企業(yè)的人才競爭能力，更好地保障企業(yè)職工退休后的生活，具備條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金。各市、縣政府要積極創(chuàng)造條件，全面推行企業(yè)年金制度。2006年度要做好試點工作，在總結試點經(jīng)驗的基礎上，推進企業(yè)年金基金投資運營。

　　地方政府的支持與推廣是企業(yè)年金的重要推動力。山東、江蘇、福建、廣東等少數(shù)發(fā)達地區(qū)，地方政府主管部門大都能積極貫徹、推動勞動部年金相關政策，積極出臺地方稅收優(yōu)惠等配套政策，力推當?shù)仄髽I(yè)建立年金制度。

　　六、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之機構百態(tài)

　　(一)、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之銀行表現(xiàn)

　　1月，中國工商銀行股份有限公司江西省分行企業(yè)年金業(yè)務推介會隆重召開。會后，工行江西分行先后與江鈴汽車集團公司、江西江中制藥(集團)有限責任公司、鷹潭市興發(fā)有色金屬有限公司等企業(yè)簽訂了年金基金服務合作意向書。

　　1月份，工行福建省分行中標福建省煙草系統(tǒng)企業(yè)年金項目托管銀行。

　　1月份，中鐵電氣化勘測設計研究院與中國工商銀行天津市分行簽署了《企業(yè)年金基金賬戶管理服務協(xié)議》。這不僅是自企業(yè)年金基金規(guī)范運作后工行天津市分行的首筆業(yè)務，也是天津市的第一單企業(yè)年金業(yè)務。

　　1月份，江蘇省內(nèi)最大的一單企業(yè)年金花落招商銀行。

　　2月份，中國光大銀行、中國銀行股份有限公司等三家中央金融企業(yè)報送的企業(yè)年金方案獲得勞動和社會保障部的通過回函。

　　2月，寧波光大銀行與寧波億泰進出口有限公司正式簽訂協(xié)議，由光大銀行為企業(yè)提供全方位的企業(yè)年金賬戶管理服務。這是自企業(yè)年金基金管理規(guī)范運作后寧波市的第一單企業(yè)年金業(yè)務。

　　2月份，光大銀行與上海巴士實業(yè)簽訂銀企全面合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，光大銀行上海分行將確認上海巴士實業(yè)為該分行重點優(yōu)質客戶和長期合作伙伴，針對企業(yè)實際提供包括信貸服務、現(xiàn)金賬戶管理服務、資金資產(chǎn)增值服務和債務保值服務、國際業(yè)務及網(wǎng)上銀行、企業(yè)年金等在內(nèi)的“對公陽光理財計劃”的整套個性化金融服務。

　　2月份，交通銀行與東方航空在上海簽署了銀企合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，交通銀行將向東方航空提供80億元等值人民幣的全球授信額度。交通銀行與東方航空還將在境內(nèi)外飛機融資、票據(jù)融資、外匯風險管理、國際結算、全球現(xiàn)金管理、投資銀行、企業(yè)年金、電子機票、VIP客戶資源共享、聯(lián)名信用卡等方面開展合作。

　　3月份， 招商銀行南京分行和江蘇舜天國際集團機械進出口股份有限公司成功簽約企業(yè)年金業(yè)務。

　　3月份，建設銀行與金地集團、中海地產(chǎn)簽署協(xié)議，合作內(nèi)容涵蓋企業(yè)年金。

　　3月份，浦發(fā)銀行與鐵法煤業(yè)集團簽訂企業(yè)年金基金賬戶管理協(xié)議。

　　3月份，工行天津分行向開辦“企業(yè)年金業(yè)務”的企業(yè)積極推薦相關基金管理公司作為投資管理人，并舉辦了“企業(yè)年金投資管理研討會”，為客戶提供了更加深入、全面的“企業(yè)年金”業(yè)務服務，取得了良好收效。

　　3月份，《證券日報》刊登了“銀行搶灘年金市場”的訪談，中國人壽年金經(jīng)理郭志強先生和中國養(yǎng)老金網(wǎng)總裁鄒照洪先生在訪談中說：銀行業(yè)在企業(yè)年金市場上表現(xiàn)搶眼。同時，銀行自身在建立企業(yè)年金時面臨著不少問題。國有銀行建立企業(yè)年金，主要問題是如何兼顧新老員工的福利均衡問題以及方案設計中如何合理設計梯度，實現(xiàn)有效激勵與公平的統(tǒng)一。

　　(二)、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之保險公司表現(xiàn)

　　1月份，甘肅保監(jiān)局透露：中國人壽甘肅分公司已接手甘肅鋁廠8千萬企業(yè)年金業(yè)務。

　　1月初，太保壽險在上海簽署了全國首筆法人受托企業(yè)年金業(yè)務。

　　據(jù)悉，太平養(yǎng)老保險公司已在遼寧、廣東、江蘇等地獲得標準企業(yè)年金業(yè)務的第一單，簽約企業(yè)約30家，企業(yè)年金基金規(guī)模約幾千萬元。盡管在保監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，太平與平安的兩家養(yǎng)老保險公司的業(yè)務統(tǒng)計為“零”，但這僅僅是因為企業(yè)年金基金無法以保費或保額的統(tǒng)計口徑而已。

　　2月份，在接受《金融時報》記者采訪時，中國人壽保險(集團)公司總經(jīng)理楊超指出："中國人壽"十一五"期間發(fā)展的基本戰(zhàn)略定位是：以科學發(fā)展觀為統(tǒng)領，致力于建設一個資源配置合理、綜合優(yōu)勢明顯，主業(yè)特強、適度多元主業(yè)特強、適度多元、科學規(guī)劃，通過資本運作等各種有效方式，穩(wěn)健拓展財產(chǎn)險和企業(yè)年金以及相關配套的金融服務等新業(yè)務。

　　2月份，平安養(yǎng)老保險股份有限公司與三菱日聯(lián)信托銀行株式會社在上海舉行了企業(yè)年金業(yè)務合作協(xié)議簽約儀式。

　　3月份，中國人壽成立養(yǎng)老保險公司，劍指企業(yè)年金市場。

　　3月份，平安保險簽約廣州航道局，首期受托企業(yè)年金1300萬。

　　(三)、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之基金公司表現(xiàn)

　　2月份，《證券時報》撰文指出：基金公司獲得投資管理人資格后，幾個月來，基金公司仍然未拿到真正可以據(jù)以操作的合同。基金公司現(xiàn)在開展企業(yè)年金業(yè)務有三個突出問題：第一是市場的培育問題；第二是包括稅收優(yōu)惠在內(nèi)的制度缺失；最后是基金業(yè)反映較多的 “23號文”帶來的投資比例問題，這影響了基金公司產(chǎn)品的設計和未來收益的保證。

　　目前，盡管面臨諸多難題，各基金公司積極探索創(chuàng)新，相繼設計出不同類型的企業(yè)年金投資方案。基金公司在設計企業(yè)年金基金投資產(chǎn)品時，不僅要考慮到證券市場的發(fā)展狀況和現(xiàn)實的投資機會，而且還要充分了解企業(yè)的內(nèi)部情況，包括企業(yè)所處的行業(yè)特征、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)人員特征等要素。這決定了基金公司的企業(yè)年金產(chǎn)品創(chuàng)新是一個長期漸進的過程，它需要一個全面和有效的工具進行長期的資產(chǎn)負債管理，運用多階段隨機規(guī)劃等資產(chǎn)負債管理方面的領先技術將產(chǎn)品的設計變得越來越合理。

　　博時基金管理公司設計的企業(yè)年金投資方案分為三大類，主要包括保本型年金投資方案、利息保證型年金投資方案、生命周期型(退休策略型)年金投資方案等。

　　銀華基金管理公司根據(jù)我國企業(yè)年金市場所處的發(fā)展階段及不同的投資目標，選定以資本市場收益與波動情況、客戶風險偏好和長期負債約束這三維條件作為制定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案的標準，也作為向受托人提供戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案建議的依據(jù)，研究設計了四種創(chuàng)新產(chǎn)品------保本型年金產(chǎn)品、穩(wěn)定收益?zhèn)�券型企業(yè)年金產(chǎn)品、價值增長股票型企業(yè)年金產(chǎn)品和生命周期型企業(yè)年金產(chǎn)品。銀華基金的四種產(chǎn)品的設計原理各不相同，但是產(chǎn)品設計的思路都是一致的，主要都是通過對金融工具的風險/收益水平和市場需求兩大因素進行分解，通過不同的組合設計出年金投資產(chǎn)品。

　　華夏基金管理公司推出了專門針對企業(yè)年金的“福、祿、壽、喜、財”產(chǎn)品系列，覆蓋了不同梯次的風險-收益配比，可以滿足不同企業(yè)、不同偏好職工的投資需求。福祿壽喜財產(chǎn)品系列包括“無憂保值組合”、“保本增值組合”、“靈活配置組合”、“基金優(yōu)選組合”、“紅利收益組合”等五個產(chǎn)品，預期收益范圍 從2.5%到6% ，風險水平(收益的波動性)也相應從低到較高。這五個產(chǎn)品本身均符合《企業(yè)年金基金管理試行辦法》要求的投資范圍和投資比例限制。企業(yè)年金受托人可以從中 選擇一個或多個產(chǎn)品進行投資。條件成熟的企業(yè)，還可以由員工參與選擇或自主選擇。未來，華夏基金還將根據(jù)市場環(huán)境和客戶需求的變化，進一步完善這一產(chǎn)品系列。

　　3月份，易方達基金管理公司已與某知名國有企業(yè)集團簽定了企業(yè)年金基金投資管理合同。這是基金行業(yè)簽定的第一個企業(yè)年金投資管理合同，標志著基金業(yè)成功進入企業(yè)年金投資管理運作領域。

　　(四)、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之信托公司表現(xiàn)

　　大宗資產(chǎn)管理信托業(yè)務將會成為2006年信托公司發(fā)展壯大的突破口，并會成為信托公司橫跨金融領域與產(chǎn)業(yè)領域，以及多個市場的核心業(yè)務。面對企業(yè)年金市場快速膨脹的財產(chǎn)數(shù)字，其現(xiàn)實的誘惑是任何一個信托企業(yè)都無法拒之門外的。

　　中國養(yǎng)老金網(wǎng)、北京貝恩克公司認為：集合企業(yè)年金計劃，是信托公司企業(yè)年金業(yè)務的一個突破點。

　　七、2006年一季度中國企業(yè)年金市場之專家觀點

　　1月份，巴曙松教授撰文指出: 中國金融改革直面最復雜局勢，以做市商制度和結售匯體系市場化為重要環(huán)節(jié)，在匯率形成機制改革之后，中國進入了一個貨幣市場創(chuàng)新的密集期。企業(yè)年金和銀行系基金正式開局。繼2004年《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》頒布后，2005年企業(yè)年金運營機構完成了資格的審批，開始了初期市場的培育。8月2日勞動和社會保障部公布了29家獲得企業(yè)年金基金管理機構名單，入選的29家機構將獲得37個年金基金管理資格。

　　1月份，《金融時報》刊登題為：“企業(yè)年金制應對‘銀色浪潮’”的文章。文章指出：中國老齡化具有規(guī)模大、速度快的特點。目前的社會養(yǎng)老保障制度不能完全適應老齡化的發(fā)展，這就需要進一步完善中國養(yǎng)老保障制度，進一步擴大養(yǎng)老保險覆蓋面，鼓勵企業(yè)建立年金，個人參加商業(yè)性補充養(yǎng)老保險，建立多層次的養(yǎng)老保障體系勢在必行。企業(yè)年金市場化運作無疑存在風險。但確立一套好的制度和規(guī)則，則能把風險降低到最小。因為制度的設定和規(guī)則的建立，可以在企業(yè)和職工中形成一定的信任度，讓人們放心地把錢交給有資格的機構進行管理，也促使管理機構盡職盡責。企業(yè)年金計劃的順利運行需要法制環(huán)境、市場環(huán)境、政策環(huán)境、社會文化心理環(huán)境。問題是目前在中國的這些環(huán)境并不盡如意，必然會在一定程度上制約著年金制度的發(fā)展。《企業(yè)年金基金管理試行辦法》有關信息披露和監(jiān)督檢查的規(guī)定，明確37家獲得企業(yè)年金管理機構資格的機構，按照所分布的三大領域，分別受銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的監(jiān)管，監(jiān)管部門首先要按照自己的行規(guī)去監(jiān)管這些機構，進行規(guī)范的運營。不言而喻，只有企業(yè)年金運作中的五方：委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人相互合作、相互制約，才能共同保證基金的安全。

　　1月份，《南方日報》撰文指出：社保養(yǎng)老個人賬戶可能并入企業(yè)年金。從運作的主體來看，社會基本養(yǎng)老保險資金的籌集、投資增值和分配都是由勞動部門統(tǒng)一運作，通常只投資于銀行存款和國債等安全性高的金融產(chǎn)品，以略高于銀行一年活期存款利率實現(xiàn)社保基金的保值增值。社會基本養(yǎng)老保險的賬戶分為統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶，個人賬戶部分的運作方式和企業(yè)年金類似，都是采取完全累積的方式。在將來企業(yè)年金運作規(guī)范成熟之后，社會基本養(yǎng)老保險的個人賬戶部分有可能并入企業(yè)年金，成為企業(yè)年金中“強制性繳費”部分，那么在員工的退休收入來源中，企業(yè)年金將占到更高的比重。而企業(yè)年金則采取信托模式，在政府的監(jiān)督下，由專業(yè)金融機構來管理運作企業(yè)年金基金，實現(xiàn)企業(yè)年金的增值。

　　2月份，《中國證券報》刊登鄭秉文教授的文章：企業(yè)年金制度選擇事關企業(yè)競爭力。文章強調(diào)：DC型積累制企業(yè)年金制度(固定繳費型企業(yè)年金)符合世界發(fā)展潮流，符合我國經(jīng)濟和福利職業(yè)長遠發(fā)展的要求，有利于促進資本市場和企業(yè)年金的發(fā)展。DC型制度對提升企業(yè)競爭力有如下三個優(yōu)勢：一、良好的便攜性便于企業(yè)間部門間的人才流動和裁減冗員；二、較低的繳費率有利于減輕企業(yè)財務負擔；三、對企業(yè)來說，它無需精算，不用對職工做任何給付的承諾，負擔較小，省卻了單獨承擔投資增值保值的麻煩，沒有“最低融資條件”的強制性要求。

　　2月份，巴曙松教授指出：三家央企年金獲批有利股市，政府應著力消除四大政策不確定性：首先是企業(yè)年金稅收稅優(yōu)。盡早推出企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策在某種程度上也反映了政府在養(yǎng)老金改革過程中承擔的責任；其次，企業(yè)年金存量重組的不確定性，使企業(yè)年金市場新參與者顯得尷尬。在存量市場的爭奪過程中，地方社保的市場定位面臨調(diào)整:或者是將基金退還企業(yè)，退出年金市場，專門從事基金養(yǎng)老保險；或者是徹底脫離政府，增加注資，以獨立法人資格的年金管理機構參與市場競爭。再次是市場監(jiān)管協(xié)調(diào)的不確定性，市場要進一步推動壯大，各個部門之間的溝通成為關鍵。從具體的運作框架看，溝通協(xié)調(diào)的效率同樣存在不確定性。需要各級部門在后續(xù)的鼓勵性和指導性政策條例頒布之間溝通。最后是理事會與管委會功能定位的不確定性。企業(yè)年金理事會角色的責任承擔、權力制衡、損失求償?shù)仍诋斍耙�起一定的爭議。

　　2月份，《21世紀經(jīng)濟報道》特約撰稿人李映宏撰文強調(diào)：企業(yè)年金推進亟須 “投資者教育”：目前的“企業(yè)年金熱”，很大程度上，是基金公司、部分新銳銀行、部分保險公司和部分先行企業(yè)的“一頭熱”，有關年金的國民教育普及程度極低嚴重制約了其制度的建立和發(fā)展。首先，企業(yè)職工普遍對企業(yè)年金缺乏了解，這無疑使企業(yè)年金的發(fā)展，失去了民意基礎；其次，企業(yè)管理層對于年金的認知程度普遍不高，且對年金制度存在誤解；最后，一些地方主管部門因認識不足等原因，對企業(yè)年金建立采取觀望、等待的態(tài)度。

　　2月份，中國農(nóng)業(yè)銀行托管業(yè)務部鄧劍軍在中國證券報發(fā)表題為“資產(chǎn)托管——企業(yè)年金的重要制度設計”的文章。文章指出：企業(yè)年金基金資產(chǎn)交由第三方獨立托管的制度安排是我國企業(yè)年金制度設計中的重要內(nèi)容，也是保障企業(yè)年金基金資產(chǎn)獨立性與安全性的必然選擇。從企業(yè)年金基金運行規(guī)則的內(nèi)涵上看，資產(chǎn)獨立托管制度具有四個特點：一、托管人與投資管理人必須實現(xiàn)完全分離；二、托管人的核心職責是對投資管理人的投資運作進行監(jiān)督；三、托管人托管的年金基金資產(chǎn)必須與托管人自有資產(chǎn)相互分離；四、托管人對年金資產(chǎn)的資金流實行全程封閉管理。

　　2月份，中國勞動保障報刊登程剛文章“企業(yè)年金理事會的角色定位分析”。該文章分析指出：企業(yè)年金理事會是我國當前企業(yè)年金的重要管理主體。從信托法律關系的角度分析,企業(yè)年金理事會實質是一種自然人聯(lián)合受托的法律形式。在現(xiàn)行的理事會受托人模式下,企業(yè)年金信托模式是存在一定的制度風險的,主要體現(xiàn)在以下兩點:一方面,理事會受托人不是專業(yè)化機構,其管理給年金計劃參加者帶來了一定的風險;另一方面,是理事會的理事其責任和回報嚴重不對稱,理事們擔負著巨大的責任,但沒有相應的激勵和監(jiān)督機制。文章最后提出兩點建議：第一,政府部門加快法規(guī)體系建設,盡快出臺有關法規(guī),規(guī)范對理事會受托人的監(jiān)督和激勵制度; 第二,在制度選擇上進行創(chuàng)新,仿效英國、香港等地年金管理經(jīng)驗采取虛擬法人受托模式,企業(yè)內(nèi)部可以組織委托人代表組成的管理委員會,對年金管理中的各個角色進行監(jiān)督。

　　3月份，《保險研究》刊登了武漢大學社會保障研究中心朱薇的文章：我國企業(yè)年金的發(fā)展趨勢。文章指出：目前我國企業(yè)年金制度存在以下問題：一、我國企業(yè)年金規(guī)模小，覆蓋面窄；二、我國企業(yè)年金在地區(qū)、行業(yè)上分布不均衡；三、我國企業(yè)年金基金投資渠道狹窄，運營狀況不佳，增值壓力大；四、相關的法律法規(guī)及政策的不健全，制約我國企業(yè)年金的發(fā)展。為促進我國企業(yè)年金制度的發(fā)展，文章提出以下對策建議：一、進一步降低基本養(yǎng)老保險的替代率，為企業(yè)年金的發(fā)展提供更廣闊的空間；二制定合理的稅收優(yōu)惠政策，促進企業(yè)年金的發(fā)展；三、加強企業(yè)年金與資本市場的結合，實現(xiàn)雙贏；四、建立健全相應的法律法規(guī)，為企業(yè)年金發(fā)展提供制度保障。

　　3月份，《證券日報》文章指出：區(qū)域性聯(lián)合年金計劃是中小企業(yè)現(xiàn)實選擇。文章分析說：在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)以及中小企業(yè)較為密集的地區(qū)，將符合條件的中小企業(yè)聯(lián)合起來舉辦企業(yè)年金計劃。由于這些參與聯(lián)合的中小企業(yè)是通過地域聯(lián)系起來，受相同地理 環(huán)境的共同影響，對企業(yè)年金計劃的需求具有一定的一致性。而且相同的地理環(huán)境有助于各個企業(yè)在建立聯(lián)合年金計劃以后，保持密切的聯(lián)系，并根據(jù)當?shù)氐沫h(huán)境特 點和職工需求，制定適合當?shù)厍闆r的聯(lián)合企業(yè)年金計劃。區(qū)域性聯(lián)合企業(yè)年金計劃對中小企業(yè)有以下幾點好處：第一，它可以有效降低單個中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃的成本；第二，它有助于實現(xiàn)企業(yè)年金基金的“規(guī)模效應”。區(qū)域性聯(lián)合企業(yè)年金計劃能為中小企業(yè)提供經(jīng)濟、安全、高效的企業(yè)年金服務，也是中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃的現(xiàn)實選擇。從長期來看，廣大中小企業(yè)將是我國企業(yè)年金市場的主體，為中小企業(yè)提供優(yōu)質的聯(lián)合企業(yè)年金計劃服務將有助于推動我國企業(yè)年金市場的健康、快速發(fā)展。

　　楊燕綏教授撰文指出：企業(yè)年金投資的兩大要素即風險和回報。企業(yè)年金資產(chǎn)投資管理需要運用“組合”理論，即雞蛋不能放在一個籃子里的道理，又要低成本管理，由此構成如下運行規(guī)則：一、具有風險和回報不同的各類金融工具，以及由于養(yǎng)老基金介入而衍生的金融工具，為組合投資創(chuàng)造條件；二、進行組合投資以追求風險和收益的匹配，達到減少投資風險的目的；三、堅持投資管理人和托管人職責嚴格分離的原則；四、政府的角色是“導演”和“警察”。政府不直接管理企業(yè)年金計劃，但要規(guī)定企業(yè)年金市場的運行模式(如托管式或基金式)，并依法治理企業(yè)年金市場。政府的“導演”作用體現(xiàn)在以下兩個領域：(1)利用稅收法律和政策鼓勵企業(yè)和職工建立企業(yè)年金計劃；(2)鼓勵金融機構積極地和審慎地管理企業(yè)年金資產(chǎn)，制定 各類金融機構都可以執(zhí)行和必須執(zhí)行的統(tǒng)一的企業(yè)年金市場運行規(guī)則。政府的“警察”角色體現(xiàn)在對企業(yè)年金各類主體實行嚴格的市場準入審查，實行從機構組織到 投資行為的全過程的監(jiān)督監(jiān)管，以確保受益人的利益。

　　近日，麥肯錫公布“中國壽險業(yè)研究報告”。該報告建議：中國可以為企業(yè)年金參保企業(yè)提供稅收優(yōu)惠。例如：企業(yè)繳納的補充醫(yī)療保險可以免稅，以及前述的養(yǎng)老金免稅試點項目，都是政府對企業(yè)實施鼓勵政策的范例。有減免稅優(yōu)惠的企業(yè)養(yǎng)老金計劃向國內(nèi)其它地區(qū)的推廣，將是中國政府的下一步關鍵舉措。其他國家的經(jīng)驗表明，稅收減免對于提升壽險的長期資金積累作用十分有效。壽險行業(yè)的高管層依賴政府和監(jiān)管機構的指導、支持，并通過他們獲得進行有關業(yè)務決策所需要的信息。壽險行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ膶崿F(xiàn)在相當大的程度上受制于政府的政 策環(huán)境和監(jiān)管機構的監(jiān)管手段。如果整個政策大環(huán)境不利于壽險業(yè)務的規(guī)模化發(fā)展，即便壽險產(chǎn)品的質量很高、壽險公司的素質不錯并擁有 “大眾富裕客戶”市場，整個壽險行業(yè)仍然不會有很大的發(fā)展，無法為“普通大眾市場”提供充分的服務。

　　3月份，鄭秉文教授撰文指出：年金制度選擇關系資本市場興衰。鄭秉文教授認為，DC型積累制企業(yè)年金制度符合世界發(fā)展潮流，符合我國經(jīng)濟和福利職業(yè)長遠發(fā)展的要求，有利于促進資本市場和企業(yè)年金的發(fā)展。第一，與DB型相比，DC型是長期性資金率；第二，與DB型相比，DC型有利于推動年金產(chǎn)品市場；第三，DC型對推動資本市場具有不可比擬的作用。DC型必然要求信托制，信托制形成的多個“當事人”的細化分工必將形成市場的多層次，多層次的市場必將對 金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融服務業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生巨大推動力，金融服務業(yè)的發(fā)展意味著資本市場走向成熟。相比之下，DB型較少的余額、一般情況下非信托制的運作模式、外包服務商需求的弱化等，對金融服務業(yè)的刺激等等都遠不如DC型；我國建立DB型企業(yè)年金的財政風險更大。如果建立DB型的話，不久的將來，中央政府也就可能步英美后塵建立一個再保險公司，從而背負沉重的財政負擔。

　　3月份以來，中國養(yǎng)老金網(wǎng)開始推動聯(lián)合企業(yè)年金計劃。中國養(yǎng)老金網(wǎng)總裁鄒照洪先生在“集團企業(yè)財務公司參與企業(yè)年金業(yè)務研討會”上發(fā)表專題演講。中國養(yǎng)老金網(wǎng)總裁鄒照洪先生接受《證券日報》、北京人民廣播電臺采訪，領銜推動某大型企業(yè)集團的企業(yè)年金計劃設計。中國養(yǎng)老金網(wǎng)何偉博士等在《中國保險報》、《證券日報》刊登多篇有關聯(lián)合企業(yè)年金計劃論文。

　　華寶興業(yè)基金管理公司機構理財部在《上海證券報》發(fā)表聯(lián)合企業(yè)年金論文。

　　中國養(yǎng)老金網(wǎng)楊老金先生主持的聯(lián)合企業(yè)年金計劃課題和面向企業(yè)服務的企業(yè)年金課題，即將取得重大突破。聯(lián)合企業(yè)年金計劃在集團企業(yè)、行業(yè)、區(qū)域聯(lián)合企業(yè)將有巨大的潛力和可操作的指南。

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