湘財荷銀：權重股護盤 量能為制約股指反彈關鍵

　　行情回顧：

　　周一大盤呈現震蕩盤升的市場格局。大盤在慣性下探后，在中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、G招行(資訊 行情 論壇)等權重股的集體向上的拉抬下，加上滬市本地迪斯尼概念股、地產和有色金屬板塊的帶動，股指步步走高，并一舉突破10日、20日均線，當日收出中陽線，成交較上周五略有放大。盤中看，漲停個股突破10家，強勢

品種漲幅也進一步放大，受人民幣升值速度加快影響，近期地產股表現活躍，地產指數(資訊 行情 論壇)名列板塊漲幅榜的首位，滬市本地房地產股、滬市本地股中具有搬遷以及迪斯尼概念的品種今日尤其強勢，并帶動深市本地股的走強。受國際金屬價格大漲帶動，尤其是銅價創新高影響，有色金屬以及稀缺資源板塊高開高走，雙雙名列板塊漲幅榜前茅。B股指數今日同樣大漲近3%，B股的熱點與A股基本相同，主要以兩市本地股為主。短線來看，市場利好不斷，對大盤形成有力的支撐，而權重股護盤動作較為明顯，使得大盤難以深調，但成交量并未有效放大，將制約股指的反彈空間，短線大盤若要繼續上揚，量能將十分關鍵。

　　政策：

　　保險資金投資新規出爐　不可投資房地產　

　　間接投資基礎設施開閘　　700億資金將分流

　　北京消息　將有700億元保險資金可以間接投資基礎設施！經國務院批準，中國保監會昨日正式發布《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》。

　　根據《辦法》第二十五條規定，“人壽保險公司投資的余額，按成本價格計算不得超過該公司上季度末總資產的5%；財產保險公司投資的余額，按成本價格計算不得超過該公司上季度末總資產的2%。”截至2006年2月底，保險業總資產規模、保險資金運用余額分別達到16009億元和14625億元。依據去年底數據估算，壽險資金總的投資規模約為670億元，財險資金總的投資規模約為30多億元，總計約700億元左右。

　　中國保監會表示，“這是目前國內第一部基礎設施項目投資的管理規章，對規范基礎設施投資的運作，探索多樣化直接融資方式，優化保險資產結構具有重要現實意義。”

　　《辦法》主要內容包括：一是實行間接方式投資。保險機構通過購買專業機構設立的投資計劃，將投資管理交由專業機構運作，防范經驗不足引發的風險。二是嚴格項目投資范圍。規定保險資金投資交通、通訊、能源等國家級重點基礎設施項目。試點初期，投資范圍限于已建成項目。三是限定投資規模和比例。四是明確有關資質條件。五是建立風險監控制度。

　　權威人士：房地產不在投資范疇

　　北京消息　保險權威人士昨天就保險資金可以間接投資基礎設施項目辦法進行了詳細解答。

　　記者：首批試點的模式是什么？會只限于幾家大公司嗎？

　　權威人士：投資一家基礎設施項目，會采取很多公司共同參與和研究合作的投資方式，首批試點企業不會只局限在幾家大公司。

　　記者：《辦法》出臺是否意味著保險資金間接投資基礎設施項目已經實質性啟動？

　　權威人士：實質性啟動包括三個方面，一是保險監管部門正在抓緊起草有關操作規則和操作流程；二是選擇試點公司；三是確定試點項目。目前這些工作都在展開，相信四月份將有明確說法。應該說，《辦法》出臺后，隨著三個方面工作的開展，保險資金間接投資基礎設施項目已經實質性啟動。

　　記者：保險資金是否可以投資房地產？

　　權威人士：房地產不在其中可投資的范疇內，盡管在討論期間專家已經涉及此問題。

　　記者：保險資產管理公司是否可以得到委托授權？

　　權威人士：保險公司可“授權保險資產管理公司，代其履行相關權利義務”。這與保險公司委托資產管理公司投資基金、股票等金融工具的運作方式是一致的。為防范受托主體風險，《辦法》除明確受托人包括保險資產管理公司外，還規定信托投資公司、產業投資基金管理公司等專業機構，可以擔任受托機構。

　　記者：委托人、受托人、受益人、托管人、獨立監督人和項目方等職責如何明確？

　　權威人士：《辦法》分章節對各方當事人的職責和權限有明確劃分：委托人和受益人是經中國保監會批準的保險公司，主要負責投資或受讓投資計劃財產，并享有收益；受托人主要是保險資金投資管理的信托投資公司、保險資產管理公司和產業基金管理公司等專業投資管理機構；托管人主要是托管保險資金的商業銀行或其他專業金融機構；獨立監督人是由受益人聘請，負責監督投資計劃運行及基礎設施項目建設的專業管理機構；項目管理方則是投資計劃選擇投資基礎設施項目的具體管理和施工單位。《辦法》第二十八條特別指出，“受托人與托管人、獨立監督人不得為同一人，且不得具有關聯關系”等。