匯豐晉信：大盤小幅技術反彈 場外資金謹慎觀望

　　信息集錦：

　　◎ 3月13日，全國銀行間同業拆借中心正式發布1天和7天回購定盤利率，配合央行每周公開市場操作發行的3個月和1年期央行票據，貨幣市場基準利率基本形成。由貨幣市場基準利率所形成的短期遠期利率曲線，將大大豐富我國銀行間市場甚至全國資金市場交易品種，有利于利率衍生產品創新，為我國利率互換、遠期利率協議、利率期貨等避險工具的推出

和發展奠定良好基礎，有利于形成我國債券市場的價格發現機制，推動債券市場健康、快速發展。

　　◎ 本周，國家統計局公布了2月份的物價數據，CPI同比增長0.9%，較1月份1.9%有較大下降，1-2月份累計CPI同比漲幅為1.4%。另外，2月份PPI同比上漲3.0%，繼續呈現回落態勢，但原材料、燃料、動力購進價格上漲6.8%，較1月份繼續上升0.4個百分點。

　　◎ 3月16號，招商銀行(資訊 行情 論壇)董事會宣布，已經審議通過公司發行H股并上市的議案，計劃新增發行H股數量為22億股，占發行后總股本的比例不低于15%，并授予聯席全球簿記管理人不超過上述H股總數15%的超額配售權。招商銀行稱，募集資金用于補充資本金。招行決定4月17日召開股東大會審議該議案。

　　◎ 上海證交所和中登公司今日發布《關于認沽權證行權等有關事項的通知》重申，權證行權時，創設人先于發行人履行義務，“權證發行人應于行權期前T-3日和T-1日(T日為行權期起始日)，在指定的報紙和網站上，兩次刊登權證行權提示性公告”。(信息來源：WIND資訊)

　　市場回顧：

　　股票市場：在經歷了上周的深幅回調之后，本周大盤展開了一輪技術反彈。市場在經歷上半周強勁上漲后，周四周五出現了小幅震蕩并逐步走低的態勢。上證指數(資訊 行情 論壇)周一以1245.30點開盤，隨后幾個交易日小幅反彈走高，周四最高至1277.19點，隨后小幅下跌，至周五以1269.46點收盤，本周一共上漲24.16點，漲幅1.91%，成交量為426億，較上周略有下跌。深圳成分指數走勢和滬市基本相似，周一以3213.49開盤，至周五報收3300.35，上漲86.86點，漲幅2.7%，成交238億。從技術面角度看，本周大盤是一個標準的技術反彈走勢，10日、20日均線繼續掉頭向下，周K線受5周均線壓制明顯，成交量的繼續下降顯示場外資金持謹慎觀點，等待盤面進一步的確定。

　　從天相行業指數表現看，本周軍工科技類、房地產、石化和有色金屬類板塊本周走勢略強于大盤。受L15(獵鷹)高級教練機首飛成功和國防科工委明確提出在"十一五"期間繼續大力發展軍工行業的消息刺激，以航天動力(資訊 行情 論壇)、洪都航空(資訊 行情 論壇)為代表的軍工科技類股票本周表現最為搶眼；中國石化(資訊 行情 論壇)在上周大幅下跌后，本周受發改委可能提高成品油價格消息的刺激大幅反彈愈6%。

　　債券市場：本周債市先抑后揚，周一、二市場并未受到國家統計局公布的2月CPI大幅下降至0.9%的影響，上證國債指數(資訊 行情 論壇)下降到110.32，隨后本周的三個交易日小幅回升至110.39。綜合來看，本周債市基本是一個調整市，債券品種漲跌互現。另外，3個月短期國債3月15日在銀行間和交易所債券市場順利發行，中標利率為1.3937%。此舉預示著國債余額管理正式進入操作，同時債券市場最短端的收益率也因此被敲定。

　　貨幣市場：央行14日發行的1年期央票中標收益率為1.9264%，與上周同期持平。同日央行還以1.44%的中標利率進行了950億元的7天期正回購，中標利率較上周下跌1個基點。另外央行16日在公開市場發行6個月央行票據，發行量為850億元，這意味著連續發行了5周的3個月央行票據，被停發近3個月的6個月央行票據替代。并且本期中央銀行票據向全部公開市場業務一級交易商發行，采用多重價格招標方式。這意味著美式招標方式將首次被運用在央行票據的發行上。

　　市場展望：

　　從盤面上來看，本周雖然大盤一反上周的跌勢出現一輪小幅上揚的行情，但是無論從成交量還是技術面來看，本周市場的漲勢只是一個技術上的調整。我們繼續保持我們過去幾周的觀點：短期來看，市場盤整向下的風險較大，但會逐漸趨緩。近期上市公司的年報披露已進入高發期，雖然從已經披露的年報來看要較去年理想，但是預計利潤下降和預虧的公司數量明顯大于去年的水平，投資者應該慎重對待業績預虧和前期漲幅過大的公司。