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作者為交銀施羅德精選基金基金經理 趙楓
隨著股改的深入以及機構投資者力量的擴大，未來A股投資理念和氣氛都會得到顯著的改善。從目前已經公布2005年上市公司年報的情況看，上市公司盈利情況較為健康并趨向行業間平衡，而市場現在的估值處于非常低的水平，尤其是一些優質公司，投資價值非常明顯。雖然目前大盤處于千三關口的調整中，這是因為受到近日H股下跌以及前期獲利回吐的
影響，但從市場整體角度看，大盤繼續向下調整的空間是非常有限的。在這種情況下，我們應該堅持去年的投資策略，根據市場變化及時調整資產配置，并保持高于基準的股票資產倉位，在市場中繼續挖掘被低估的優質股，以迎接未來行情的上漲。
目前股改市值已經超過六成，大盤總體表現不錯，從這個角度看，今年A股恢復IPO及再融資的可能性非常大。一些投資人對于恢復IPO及再融資有恐懼心理，其實這種沖擊只是短暫的，相反，長期來看，擴容對于市場是個利好因素。目前優質股票，特別部分估值相對合理甚至是低估的新增資產成為了機構投資人青睞的投資對象，恢復IPO及再融資能夠為市場提供更多優質的可投資對象，對于投資人和上市公司來說是雙贏的。另外，恢復IPO可以吸引眾多大型藍籌回歸A股，提升A股市場的吸引力，也能夠吸引更多資金、包括境外資金的進入。在恢復IPO前，基于對擴容的擔心，市場會下跌，但往往等到真正開始的時候，大盤反而將出現回升，因為市場的擔心和風險因素已經提前釋放了。
筆者認為，金融、地產和消費等三大行業未來仍是應該堅定持有的重點品種，交銀施羅德精選基金成立以來通過對這三大類行業個股的挖掘獲得了不錯的業績，截至3月8日，交銀精選(資訊 凈值 論壇)成立5個多月累計凈值增長率近11%。隨著宏觀經濟持續平穩健康發展，人民幣升值、擴大內需等因素都會帶動這三個行業可持續穩定增長，銀行、房地產和消費三大行業也將能夠為投資人提供穩健持續的投資回報。
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