大成滬深300基金管理團隊：指數投資時代來臨

http://whmsebhyy.com 2006年03月09日 09:48 全景網絡－證券時報

　　———訪大成滬深300指數基金管理團隊

　　□本報記者韓如冰

　　正值大成滬深300指數基金發行之際，記者專訪了大成滬深300指數基金管理團隊的主要成員，基金經理施永輝和基金經理助理楊丹，請他們對指數基金的投資要點發表了看法。

　　投資指數基金正當其時

　　記者：目前購買大成滬深300指數基金是合適的時機嗎？你們如何看待今年股市的走向？

　　管理團隊：市場在經歷了長達近5年的持續下跌以后，有效地釋放了系統性風險。股權分置改革的推行，從深層次上開始解決阻礙股市發展的問題，中國股市已經具備了良好的發展基礎。2005年年底以來的股市走好，已經拉開了中國股市長期走牛的序幕，此時投資股市正當時。

　　但令人關注的是，雞年年末股指強勢反彈以來，市場板塊輪動特征相當明顯，周轉率顯著放大，市場的非系統性風險凸現。分散投資是投資者化解非系統性風險的重要手段。而滬深300　指數樣本涵蓋滬深兩市規模大、流動性好的300只

股票，覆蓋范圍的廣泛性可以更有效地規避非系統性風險。

　　記者：大成滬深300指數基金與其他主動型股票基金的區別在哪里？如果今年股市走好，是否購買主動型股票基金獲得的收益會更高？　

　　管理團隊：主動型基金是基金經理通過個人的研究判斷進行組合投資，以期獲得超越市場的投資回報。而滬深300指數基金的投資目標是利用數量化的管理方法，獲得與市場指數一致的回報。

　　主動型基金為了達到其高回報的目的，必然會集中投資，或者增加波段操作。但是高回報意味著高風險，主動型基金為了博取高回報，必然帶來更高的風險。通過主動管理可能帶來超過市場的回報，也有可能帶來低于市場收益甚至虧損的風險。

　　個人機構兩相宜

　　記者：大成滬深300指數基金的收益與風險如何？

　　管理團隊：大成滬深300指數基金屬于中等風險、中等收益的股票型基金。其風險與收益均高于債券型基金，同時低于主動型股票基金。

　　由于投資目標是跟蹤滬深300指數，因此本基金的風險收益情況很大程度上取決于滬深300指數的表現。

　　記者：為什么說大成滬深300指數基金適合個人投資？

　　管理團隊：指數基金的業績表現很大程度上取決于所跟蹤標的指數的表現，與基金經理個人的操作、風格關系很小。另外，由于指數基金是更分散化的投資組合，其承擔的系統性風險相對于主動型基金更小。

　　對于對個人投資者來說，投資指數基金，省去了挑選基金經理的環節，同時避免了基金經理個人的道德風險，其業績預期可以通過預期市場指數的表現獲得。另外，其相對較小的風險，對于風險承受能力較弱的個人投資者更為合適。

　　記者：指數基金對于機構投資者的投資管理以及波段操作能起到何種作用？

　　管理團隊：指數基金目前已被機構投資者廣泛應用于資產配置、風險管理，并且在投資管理中也常常起到“蓄水池”的作用。而且指數基金對于具有大勢研判能力的機構來說，也是一個非常好的標準化操作標的。機構只需通過判斷大勢，就可以方便的做到獲取市場波動操作的收益。通過購買指數基金來進行波段操作，比機構直接購買整個股票組合的交易成本、管理成本要低很多。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com) 相關網頁共約27,400篇。

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】