長城消費擬任基金經理：追消費主題 尋大機會

　　——訪長城消費增值擬任基金經理楊軍

　　本報記者 易非 深圳報道

　　消費主題的投資從2005年年末以來受到廣泛認可，不管是敏銳的個人投資者還是精明的機構投資者，都已意識到日益擴大的消費規模和第三產業的發展不僅和大眾的生活息息

相關，而且這股悄悄走強的消費潮已經波及到投資領域。恰逢此時，長城基金管理公司推出了長城消費增值基金，吸引了市場眾多目光。這只產品的特色是什么？如何去把握消費提供的投資機會。日前，記者就這些問題對該基金擬任基金經理楊軍進行了采訪。

　　記者：

　　楊軍：這是一只主題型基金，重點投資于消費品及消費服務相關行業中的優勢企業，該基金強調多次分紅，重視對持有人利益的絕對回報。

　　長城消費增值基金的最大產品優勢主要體現在選擇消費品及消費服務相關行業中的優勢企業作為主題投資。消費將成為拉動中國經濟的新馬車，消費品及消費服務相關行業的成長空間巨大。從明年起，中國的經濟增長模式則有望從投資拉動型逐漸轉變為消費拉動型。中國即將步入歷史上的第三個消費高峰，這一消費高峰將會滿足人們對質量、品牌、時尚、食品安全衛生的需求，并進一步滿足人們對住房和汽車的需求。到2015年，中國將出現消費上爆發性的增長。其次，消費品及消費服務相關行業的盈利能力受經濟周期波動的影響較小。

　　該基金產品優勢同時體現在，具有成熟的投資理念，力爭分享企業成長成果，獲取長期收益；把握公司估值變化，實現中短期回報；在基金的資產配置中注重風險控制，該基金在

　　記者：如何把握“十一五”規劃為消費增值基金帶來的投資機會？

　　楊軍：“十一五規劃”勾勒出了未來五年中國經濟社會發展的藍圖，同時也為社會經濟各領域的預期發展設定了邊界，與人民生活息息相關的消費類產業將會分享中國經濟高速成長所帶來的超額收益。同時，“十一五”規劃中所強調的經濟增長方式轉變，也會對消費類行業有重大的影響。總的來說，如IT、電子、金融、品牌消費品這樣的先進消費類行業會享受政策的傾斜，其中可能崛起一批有國際競爭力的優秀企業。我們選擇消費及消費相關行業作為投資主題，不僅符合我國經濟增長動力和增長方式變化的最新形勢，符合國家經濟發展政策調整的基本方向，也比較好地體現了經濟中不同性質產業景氣變化客觀規律，非常準確地把握住了未來較長時期經濟和產業變化的基本方向，奠定了基金投資運作相對廣闊的獲利空間。把握“十一五”規劃的脈搏，投資于高成長的優秀中國消費類企業，是長城消費增值基金的主題，也是每個投資者當然的選擇。

　　記者：長城消費增值基金的覆蓋面有多大？

　　楊軍：大部分投資產品存在一種軟肋，要么為了避免錯過市場熱點而盲目地擴大覆蓋面，要么為了突出重點將主題基金的投資范圍局限在狹小的投資空間內。長城消費增值基金很妥貼地解決了覆蓋面的兩難問題，產品的主題僅有一個：消費。

　　對消費的精確定義構成了產品的投資方向：消費品和消費服務。這個產品總共覆蓋的行業有食品飲料、紡織服裝、木材家具、電子行業、醫藥衛生、公用事業、交運倉儲、信息技術、商業貿易、金融服務、