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景順長城基金在最近發布的月度策略報告中提出，股票市場未來走勢仍將維持振蕩上升的格局。受資金面寬松的影響，債券收益率曲線總體呈扁平狀。
該報告認為股市會震蕩上升的理由有三，首先，即使經過前期上漲，目前A股市場中相當部分的股票估值依然偏低，越來越多的兩地上市的A股股價已明顯低于其H股，股價存在上升空間；其次，和新興市場以及香港市場相比，A股近年的漲幅仍然落后很多，隨著A股市
場和國際資本市場的聯動性加強，A股存在強勁的補漲潛力。另一方面，A股投資者行為逐漸與國際接軌，尤其是強勁上升的H股走勢會對A股有明顯的指引作用，因此目前A股市場已沒有太多的下跌空間；第三，雖然市場面臨中國宏觀經濟減速、企業盈利增幅下降等負面因素的影響，但是越來越多的人相信中國未來宏觀經濟仍能保持8-9%的快速增長，仍然是全球增長最快的經濟體，人民幣將繼續升值，這將繼續吸引大量外資不斷進入中國資本市場。
對于債券市場，景順長城基金認為，近期宏觀數據顯示，內需和外需同時拉動經濟繼續保持高位運行態勢。1月份我國居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.9%，表明通漲溫和。但外匯占款單月創新高，央行公開市場操作上加大回籠力度，貨幣市場利率回升，1年期央行票據利率在1.93%的水平，而7天回購與其背離走低。目前居民儲蓄率居高不下，而且受春節因素影響，1月份居民儲蓄存款余額達到14.8萬億元，同比增長21.1%，但銀行貸款僅有所反彈，特別是一季度是債券發行的淡季，銀行資金仍很充裕。景順長城基金對未來利率走勢持謹慎觀望態度，債券后市將以震蕩的走勢為主。(韓如冰)
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