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□ 本報(bào)記者 馬玉榮
記者：據(jù)報(bào)道，QFII的準(zhǔn)入門檻將大幅降低，資金鎖定期大幅縮短，投資額度也大幅上調(diào)，這些對(duì)貨幣市場(chǎng)基金投資環(huán)境有何影響？
姜云飛(工銀瑞信貨幣基金擬任經(jīng)理)：中國(guó)的貨幣市場(chǎng)是非常龐大的，盡管QFII的
的投資額度上調(diào)，但相對(duì)目前的貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)比例還很小，對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的投資環(huán)境幾乎沒(méi)什么影響。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)我國(guó)貨幣市場(chǎng)的影響將逐漸提高。
記者：工銀瑞信貨幣基金發(fā)行期也較短，出于什么考慮？對(duì)目前宏觀、貨幣資本市場(chǎng)有何看法？
姜云飛：工銀瑞信貨幣市場(chǎng)基金的發(fā)售期是18天，這個(gè)時(shí)間安排是比較正常的。從數(shù)據(jù)看，2005年發(fā)行的很多貨幣市場(chǎng)基金的發(fā)行期差不多都在兩周左右。這種安排的主要原因是：由于貨幣市場(chǎng)基金的產(chǎn)品特點(diǎn)所決定，貨幣市場(chǎng)基金的持續(xù)營(yíng)銷比首發(fā)更為重要。而且，較短的發(fā)行期，也有利于縮短投資人購(gòu)買基金和基金管理人開(kāi)始投資運(yùn)作的時(shí)間間隔，提高投資人的收益。
對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，我們持比較看好的觀點(diǎn)。我們認(rèn)為2006年宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能仍很充沛，物價(jià)增長(zhǎng)比較溫和，預(yù)計(jì)CPI增長(zhǎng)1.8%，與2005年持平，“寬貨幣、緊信貸”的基本格局將難以打破，但貨幣的寬松程度將有所下降，預(yù)計(jì)M2增長(zhǎng)16.5%，略低于2005年。因此，貨幣市場(chǎng)利率將有望有所回升，對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金的投資較為有利。
記者：隨著貨幣市場(chǎng)各子市場(chǎng)的發(fā)展，如短期融資券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、大額可轉(zhuǎn)讓存單等，作為貨幣基金經(jīng)理面臨怎樣的機(jī)遇與挑戰(zhàn)？
姜云飛：我們認(rèn)為，今后幾年貨幣市場(chǎng)的各個(gè)子市場(chǎng)將發(fā)展較快，包括票據(jù)市場(chǎng)、企業(yè)債(短期融資券)、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、大額可轉(zhuǎn)讓存單等，其中部分合適品種也將成為貨幣基金的投資對(duì)象，這將給貨幣基金的投資管理帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)，作為貨幣基金經(jīng)理就需要不斷地學(xué)習(xí)、分析，更好地把握投資機(jī)會(huì)、管理投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)短期融資券的發(fā)展，對(duì)提高貨幣基金的收益有利，同時(shí)也要求基金經(jīng)理能牢牢把握“安全第一、收益第二”的原則，對(duì)企業(yè)短期融資券進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析，在防范風(fēng)險(xiǎn)前提下挖掘潛在收益。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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