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行情回顧：
周三滬市大盤承接周二強(qiáng)勢(shì)，早盤略作下探后再度震蕩走高，但尾市出現(xiàn)回落，全日收盤報(bào)收1284點(diǎn)，下跌4點(diǎn)，成交146億元，比周二明顯放大。在周二滬指大漲21點(diǎn)后，周三大盤只稍作回探后便再度回升，但尾市出現(xiàn)回落，一方面說明市場(chǎng)信心相對(duì)穩(wěn)定，但也不急于連續(xù)上攻，而是穩(wěn)步盤上。盤面上看，受消息面影響，農(nóng)業(yè)概念股成為板塊最明顯的熱
點(diǎn)，但由于這一板塊相對(duì)涉及公司較多，平均業(yè)績水平目前還不理想，因而整個(gè)板塊持續(xù)走強(qiáng)難度較大，但部分個(gè)股仍具備反復(fù)走強(qiáng)動(dòng)力。另外，科技網(wǎng)絡(luò)股、鋼鐵股承接了周二的強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)表現(xiàn)活躍，而鋁業(yè)板塊再度發(fā)力上攻，各板塊仍處于輪番啟動(dòng)，熱點(diǎn)不斷轉(zhuǎn)換，有助于有效維持人氣，將行情向縱推進(jìn)。以績優(yōu)藍(lán)籌股為主體的上證50指數(shù)已創(chuàng)出這一輪行情的新高，這對(duì)于走勢(shì)相對(duì)偏弱的滬綜指而言，具有重要的指引作用。目前滬綜指5日線和10日線粘合后有望再度向上發(fā)散，經(jīng)過蓄勢(shì)后滬指有望將再次向上攻擊1300點(diǎn)的阻力區(qū)。
政策：
證券業(yè)協(xié)會(huì)黃湘平：正在制訂融資融券具體規(guī)則
昨日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)在京召開了融資融券業(yè)務(wù)專題研討會(huì)。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長黃湘平在會(huì)上指出，目前積極推動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)的開展已具備有利條件，融資融券業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)則正在制訂過程中。
黃湘平說，積極推動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)的開展，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展和行業(yè)發(fā)展具有重要意義。融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展有利于完善股價(jià)形成機(jī)制，活躍市場(chǎng)。證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，可促進(jìn)行業(yè)盈利模式的轉(zhuǎn)型，拓展創(chuàng)新空間，增強(qiáng)證券行業(yè)的競(jìng)爭力。我國證券市場(chǎng)監(jiān)管體系正逐步完善，監(jiān)管能力大大加強(qiáng)，已能滿足融資融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的需要。一批證券公司已基本具備開展融資融券業(yè)務(wù)的條件。
他表示，在融資融券的制度設(shè)計(jì)上，既要充分借鑒境外已有的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，又要兼顧我國證券業(yè)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的實(shí)際情況。融資融券業(yè)務(wù)對(duì)券商的風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求。要充分研究融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范，建立有效的內(nèi)控機(jī)制。要建立各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，使風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)流程。建立健全融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)控組織體系，完善事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。黃湘平表示，協(xié)會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展，并積極對(duì)融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理。
中信證券、中金公司、中銀國際等15家證券公司的負(fù)責(zé)人和專家，以及德恒律師事務(wù)所的法律專家參加了會(huì)議。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長黃湘平、副秘書長鄧映翎、副秘書長馮立新參加了會(huì)議。中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部主任黃紅元到會(huì)聽取了有關(guān)意見。
參會(huì)代表對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的模式選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理等具體問題進(jìn)行了深入討論，提出了以下意見：一是關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的推進(jìn)順序問題。即推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)循序漸進(jìn)，目前先行試點(diǎn)融資業(yè)務(wù)，待取得一定經(jīng)驗(yàn)后再逐步試點(diǎn)融券業(yè)務(wù)。二是關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式問題。對(duì)于采用什么樣的授信模式，一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該采用集中授信的專業(yè)融資公司模式，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該采用市場(chǎng)化的證券公司直接授信模式。三是關(guān)于建立健全風(fēng)控機(jī)制問題。
參會(huì)代表一致認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)蘊(yùn)涵著多方面的風(fēng)險(xiǎn)，必須建立健全完善的風(fēng)控機(jī)制。為了有效防止和化解風(fēng)險(xiǎn)，在制度設(shè)計(jì)方面首先要建立信用帳戶和證券帳戶的二級(jí)托管制度，希望最高人民法院對(duì)信用帳戶的性質(zhì)和權(quán)限作一個(gè)司法解釋；其次，要建立信用交易的專用席位，以防止利用信用交易做莊的行為；第三，要建立各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，使風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)流程；第四，證券公司要做好客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)客戶資質(zhì)進(jìn)行認(rèn)定，對(duì)符合要求的客戶才能開立信用賬戶，辦理融資融券業(yè)務(wù)；此外，還要量化融資質(zhì)押證券強(qiáng)制平倉的預(yù)警線和平倉線。(新浪網(wǎng))
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