基金：期市股市聯(lián)動不容忽視 謹(jǐn)慎對待資源股

　　本報記者 楊波

　　有色金屬股如過山車 商品價格前景難測

　　雖然期貨市場與股票市場的聯(lián)動性早已存在，但在最近的行情中，A股市場對大宗商品價格變得格外敏感，在期貨市場大幅振蕩過程中，與之相關(guān)的黃金及有色金屬股也坐起了過

山車。那么，基金如何看待這種現(xiàn)象？又將采取何種策略？

　　全球聯(lián)動不容忽視　　

　　廣發(fā)基金管理公司副總經(jīng)理朱平表示，今年中國股市出現(xiàn)了兩個不能忽視的轉(zhuǎn)變：一是全球連動成為投資的一個重要前提，跟過去股價下跌尋求與全球接軌不一樣，現(xiàn)在是國際市場漲我們漲他們跌我們跌；二是今年是經(jīng)濟(jì)過渡的一年，什么類型的股票都可以買，現(xiàn)在資源股已經(jīng)漲上去了，但很多股票還處在低位，比如汽車在底部買入的風(fēng)險就不大。

　　融通基金管理公司基金管理部總監(jiān)劉模林也認(rèn)為，近期

　　謹(jǐn)慎對待資源類股

　　朱平認(rèn)為，這一輪商品價格上漲也是有理由的，中國和印度的人口加起來有20幾個億，對資源的需求與歐美、日本不可同日而語，而且印度正痛下決心搞基礎(chǔ)建設(shè)，大修高速公路、機(jī)場，對原材料的需求相當(dāng)大。

　　不過，對于商品價格的走勢，朱平表示現(xiàn)在是霧里看花。因為如果這些商品價格太高了，替代產(chǎn)品可能就出來了，比如以前電線都用銅，現(xiàn)在改用光纖，影響商品價格的變量太多，沒有人能用數(shù)量模型預(yù)測價格走向，比如石油價格，就從沒測準(zhǔn)過。

　　劉模林表示，決定商品期貨價格的因素較多，主要分三個方面：供求關(guān)系、

　　劉模林認(rèn)為，商品價格變動對相關(guān)產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司的業(yè)績影響確實(shí)非常大，但這種影響的波動性也非常大，估值中樞的確定難度很大，體現(xiàn)了高風(fēng)險高收益的特征�；�金管理公司要給投資者一個穩(wěn)定的回報，因此融通基金管理公司的原則是以控制風(fēng)險為前提，研究各類資產(chǎn)的投資機(jī)會，并在總體上嚴(yán)格控制對相關(guān)上市公司的投資比例�！拔覀冎蛔鲎约菏煜さ馁Y產(chǎn)，抓住自己能把握的機(jī)會，而不會過度參與這種狂熱的游戲�！眲⒛Ａ终f。

　　而國聯(lián)安旗下德盛精選股票基金經(jīng)理李洪波則表示，資源類股票經(jīng)過一段時間的連續(xù)漲幅，目前價位已略為偏高，因此，德盛精選目前比較關(guān)注科技類股票的增長，行業(yè)配置也側(cè)重在軟件、醫(yī)藥、