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本報(bào)訊 諾安基金在上半年投資策略報(bào)告中預(yù)計(jì)，新股發(fā)行制度的變革，將成為影響A股市場(chǎng)的重要因素。關(guān)鍵在于有好的上市資源以及以合理的價(jià)格出售，如果二者兼?zhèn)洌瑢⑽笈隽抠Y金入場(chǎng)。
報(bào)告認(rèn)為， 2006年A股市場(chǎng)將是比較活躍的平衡市。在全流通背景下，需要密切關(guān)注新股發(fā)行、收購(gòu)兼并、資產(chǎn)整合帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
報(bào)告透露基金的投資思路是，重點(diǎn)關(guān)注可持續(xù)增長(zhǎng)的上市公司，對(duì)于周期性行業(yè)、防御性行業(yè)皆采取分門(mén)別類(lèi)、區(qū)別對(duì)待的策略。
諾安基金認(rèn)為，在周期性行業(yè)中，石化、鋼鐵、汽車(chē)、航運(yùn)為代表，景氣周期已見(jiàn)頂，但離谷底還遠(yuǎn)，整體不具備投資機(jī)會(huì)，只能尋找具有周期外因素個(gè)股的投資機(jī)會(huì)； 建材、電解鋁、工程機(jī)械等為代表的行業(yè)2004年率先受到宏觀調(diào)控沖擊，已經(jīng)到達(dá)周期底部，2006年有望緩慢復(fù)蘇，可選擇其龍頭企業(yè)配置； 煤炭、有色金屬、電力設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)處于景氣周期頂部，還將持續(xù)一段時(shí)間，將采取優(yōu)選個(gè)股、降低配置比例。
而在防御性行業(yè)中，高速公路、機(jī)場(chǎng)、港口等行業(yè)經(jīng)過(guò)2005年下半年充分調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，將保持原有配置并加以優(yōu)化，停止減持；農(nóng)業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥等行業(yè)以中小企業(yè)居多，信息披露和管理不夠規(guī)范，不具備估值優(yōu)勢(shì)，一季度予以減持，但對(duì)于個(gè)股加以選擇，優(yōu)化配置；服務(wù)業(yè)、尤其是可以提高老百姓生活質(zhì)量的服務(wù)性行業(yè)，將逐步加大投資比例，如銀行、電信服務(wù)、數(shù)字電視、城市公交、旅游、環(huán)保等行業(yè)。(屠海燕)
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