國泰基金總經理李春平：把脈基金理財大趨勢

http://whmsebhyy.com 2006年01月26日 15:24 新聞晨報

　　所謂“2005年基金淘汰年”一說，并沒有得到應驗，相反，從投資者的角度來看，這個市場比過去可能更加繁榮，也更容易親近。銀行系的基金來了，新的品種加入了，貨幣基金的支付功能也挖掘了。

　　在中國最早一批的基金人之一——國泰基金總經理李春平看來，未來包括基金在內的理財品種和服務，將帶來更多人性化的色彩。

　　我們不妨從李春平口中的三大關鍵詞，來解讀這一趨勢。

　　關鍵詞一：角色

　　目睹基金發展這么多年，李春平很有感觸，從1998年走到現在，基金定位越來越清晰�！盎鹨婚_始扮演的重要角色，是從資本市場出發，從推動這個市場資源配置功能的角度，來行使基金業的使命。直到今天，這種機構投資者的身份還是很明顯。”

　　“但另一方面，基金管理的資產都是來自機構和個人投資者，對這些投資者而言，基金就是一個

理財產品。所以基金公司在理財方面的定位，就是為投資人提供投資資本市場的理財產品和服務，是集合理財的一個方面軍�！崩畲浩秸J為，基金這種“代客理財”角色，將有越來越重的分量。

　　關鍵詞二：融合

　　從基金談到理財，一個不能回避的問題，就是理財模式。

　　李春平介紹，近些年來，越來越多的國家采用混業經營模式，即為投資者提供一站式理財服務。比如只要告訴自己的理財顧問，打算追求5%的回報，那么多少作儲蓄，多少買基金，多少買對沖產品等，對方就會給你一個具體的組合建議。在這種情況下，基金作為一種理財投資品，很自然應該同銀行、保險產品納入理財組合。

　　“中國現在雖然還是分業經營，但已有了一些演變趨勢，比如基金推出貨幣市場品種，保險公司也會推一些連接基金的產品�！�

　　“這種理財模式的相互融合是肯定的�！崩畲浩椒治鲇袃牲c原因：一是投資者有需求，需要一站式服務和結構性產品；二是一攬子產品比單個產品更有吸引力，銀行服務從單一存貸向綜合性、多方位財富管理發展，是增強競爭力的必由之路�！辈贿^李春平認為，這種融合有待銀行角色轉型和資本市場賺錢效應相互作用，才能完成并形成良性互動。

　　關鍵詞三：組合

　　在這種大理財的融合格局中，李春平強調，“基金需要組合，理財也需組合。基金是組合

股票，理財則是組合基金。更大的理財就是把基金組合、保險產品、銀行存款再組合起來�！�

　　其實這已為投資者點明了理財的基本法則。

　　所謂好的基金產品，是根據歷史業績得出的結論，但我們買的是預期，很難證明某只基金在未來都能表現出一致的優秀。所以無所謂最好的股票，也無所謂最好的基金，李春平認為“合適的理財產品”才是投資者理性的選擇。這個“合適”二字，就是要在合適的時候，把合適的產品賣給合適的人。而從投資者角度看，就是在不同時候組合不同的產品，來滿足自己的理財目標。

　　“在理財產品越來越豐富的今天，要想將自己的產品納入投資者的理財組合中，基金公司需要做的事情就是兩件：一是要提供能滿足銀行需求的產品，比如當投資者需要低風險品種時，可從你這里得到支持；二是產品的業績要能滿足組合的需求，能夠保持在同類產品的前三分之一。”

　　晨報記者范恩潔

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