基金經理調高2006股市評級金融和房產是主攻

http://whmsebhyy.com 2006年01月24日 07:34 證券日報

　　□ 本報記者家路美

　　日前，隨著2005年第四季度業績報告紛紛出籠，各基金對2006年宏觀經濟和證券市場的綜合判斷基本成形，具體投資脈絡也逐漸清晰。總體來看，基金經理調高了2006年證券市場的“評級”，并發起進攻動員令，主攻金融、房地產、交通運輸領域，以及“十一五規劃”、人民幣升值等帶來的投資機會等。

　　調高股市評級

　　2005年第四季度，大盤上漲幅度不大，但期間波動較大，上證指數(資訊行情論壇)季度振幅達到9.9%，市場表現是先抑后揚，上證綜指兩次跌破1100點后兩度回升，并在1161點結束全年交易。結合大盤走勢及宏觀經濟發展狀況，不少基金經理對2006年股市給予了較好“評級”。

　　金鑫基金經理認為，2006年A股市場的表現會好于去年，自2001年以來的趨勢性下跌將會結束。預計上證指數的主要運行區間會在1100點-1500點之間，但市場的振蕩幅度和頻率會加大。“十一五規劃”、人民幣升值、通訊科技及傳媒、金融創新和兼并收購將成為2006年最重要的投資主題。

　　博時主題(資訊凈值論壇)行業股票基金經理亦表示，對市場的總體判斷會比2004、2005 年樂觀一些，基本定義為系統上能夠盈利的市場，其最主要的推動力在于制度變遷帶來的公司回報率提高及目前相對偏低的階段性估值水平。并且，2006年的機會具體來自三方面：公司治理結構大幅度改善帶來的增長型投資機會；產業資本進入二級市場收購帶來的價值重估機會；金融創新帶來的系統性機會。

　　景陽的基金經理則稱，2006年，盡管還有企業盈利下降，新老劃斷等不利的因素，但相信市場最困難的時期已經過去，中國股市應該回到它應有的狀態。

　　進攻金融、房地產等領域

　　在看好2006年股市整體的前提下，基金經理發起了進攻動員令。其主攻方向集中在以下幾個領域：金融、房地產、交通運輸，以及“十一五規劃”、人民幣升值等帶來的投資機會等。

　　同智基金經理表示，下階段投資的總體思路是在保持組合安全性的前提下強調進攻，主要側重兩頭：一方面，繼續持有銀行、地產以及部分估值合理的大盤藍籌，保持組合較好的流動性，并從戰略角度發掘一些長線新品種，進一步完成組合配置的調整。另一方面，在深入研究的基礎上，短期還將關注并挖掘價值重估的公司、股權分置改革中存在投資機會的公司和新經濟增長模式涵蓋的公司，重點突出組合的進攻性，基金還將關注新老劃斷后績優大盤藍籌類公司國內上市帶來的投資機會，爭取為基金持有人獲取更好的回報。

　　博時主題行業股票基金經理則看好以下機會：被拋售過度的投資品觸底回升或產業整合帶來的估值糾正機會；有品牌的消費與服務所具備的長期回報機會；周期性服務行業在外因變化下產生的共振型機會；與十一五規劃相關的細分子行業投資機會，如：電網、鐵路、環保、節能等；交通運輸行業穩定增長特性及目前估值折價的機會；市場化定價帶來的原有價格扭曲領域的投資機會，如：一、二次能源，公用事業等；人民幣升值帶來的以人民幣計價不可貿易品的投資機會等。

　　裕陽基金經理表示，依然看好地產、銀行，并對下游的行業給予更多關注，將更重視價值股而不是成長股的投資。

　　相關專題：基金2005年第四季度報告

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