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□ 本報記者 馬玉榮
據報道，《證券投資基金投資資產支持證券指引》已由中國證券業協會起草，草案目前已提交監管部門進行進一步討論。業內人士表示，資產證券化將有利于改善市場寬度和深度，提高銀行資產流動性，為金融機構提供了更加豐富的投資品種，重新進行投資組合。
申萬巴黎基金公司付強博士認為，國家開發銀行和建設銀行(資訊 行情 論壇)的信貸資產證券化和住房抵押貸款證券化的試點產品，不是傳統意義上的金融衍生產品，整個交易制度類似債券，產品來源于銀行對企業貸款，包括對房地產貸款，資產證券化產品優良狀況與產值、產品設計中信用增加有關系。資產池由一系列貸款構成，信用級別差異大，比一般產品如國債、企業債估值差異大，基金投資這一塊應控制好投資風險、信用風險。
軟庫(軟銀)金匯投資(資訊 行情 論壇)銀行總裁溫天納也表示，資產證券化對于銀行來說，把一部分風險分散和轉移給投資人，對市場健康是有好處的，有利于加強市場寬度和深度，有助于提高市場效率。
海富通基金總經理田仁燦認為，資產證券化可以讓資產以某種形式流動起來，中國有30萬億人民幣儲蓄，但很多企業找不到資金，這是一個怪現象。30萬億儲蓄如果不能轉換為有效資金進行投資或中轉，沒有任何意義。中國一方面是現金極其富裕的國家，另一方面資金極其匱乏，所以，直接融資占比太少，間接融資承擔者抗不起這個轉換的功能。當前的問題在于如何建立機制，把流動性建立起來。
資產證券化，是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資，提高資產的流動性。首批試點的是國家開發銀行信貸資產支持證券(ABS)和建設銀行的住房抵押貸款證券化(MBS)。信貸資產證券化業務試點工作協調小組組長，央行金融市場司司長穆懷朋說：“資產支持證券很復雜，公眾對其認識還需要一個過程，所以此次選擇在銀行間市場發行。”
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