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12月29日，央行公告稱，一年期央行票據(jù)在停發(fā)三周后重新發(fā)行。對(duì)此，目前正在發(fā)行的首只銀行號(hào)貨幣市場(chǎng)基金——交銀施羅德貨幣市場(chǎng)基金經(jīng)理陳曉秋女士表示，這是央行回籠資金的一種措施，此舉旨在提高市場(chǎng)目前的短期利率。從中長(zhǎng)期來看，未來 3-5 個(gè)月利率走勢(shì)將平穩(wěn)上升，而春節(jié)前短期品種收益率將提高，對(duì)貨幣市場(chǎng)基金建倉十分有利。
陳曉秋表示，春節(jié)前商業(yè)銀行資金普遍呈偏緊狀態(tài)，市場(chǎng)收益率水平應(yīng)該有所上升
。但目前市場(chǎng)流動(dòng)資金較往期充裕，短期品種的收益率水平近日出現(xiàn) 下降情況。1年期票據(jù)占用資金時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，央行此次的意圖應(yīng)該是回收部分流動(dòng)性，以穩(wěn)定近日持續(xù)下降的短期品種收益率，有利于貨幣市場(chǎng)基金建倉。根據(jù)交銀施羅德內(nèi)部研究分析顯示，目前美國市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了短期品種收益率高于長(zhǎng)期品種的“倒掛”現(xiàn)象，預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)加息已接近尾聲。而美國貨幣市場(chǎng)利率對(duì)于中國有著重要的影響，未來一段時(shí)期中國利率水平將維持基本穩(wěn)定，而這有利于貨幣市場(chǎng)基金的平穩(wěn)運(yùn)行。
交銀施羅德貨幣市場(chǎng)基金主要投資于剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的短期債券，期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購、銀行定期存款、大額存單、中央銀行票據(jù)，現(xiàn)金、通知存款以及中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的其它具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。該基金還采用無風(fēng)險(xiǎn)套利策略和滾動(dòng)配置的策略，根據(jù)各細(xì)分市場(chǎng)以及投資品種收益區(qū)別，實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)和跨品種套利，提高基金組合收益率；并根據(jù)具體投資品種的市場(chǎng)特性，采用持續(xù)滾動(dòng)投資的方法，以提高基金資產(chǎn)的整體持續(xù)的變現(xiàn)能力。
由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的“標(biāo)準(zhǔn)化”模式，目前貨幣市場(chǎng)基金競(jìng)爭(zhēng)主要集中在收益率、交易便利兩點(diǎn)上。而銀行在貨幣市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位，擁有銀行背景的貨幣市場(chǎng)基金無疑在投資、渠道兩方面具有其它同類基金不可比擬的“先天”優(yōu)勢(shì)。雖然根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定，銀行號(hào)基金不能投資自己股東發(fā)行和承銷的證券，但是銀行在市場(chǎng)上長(zhǎng)期積累的良好信用和信息網(wǎng)絡(luò)，使得具有商業(yè)銀行背景的銀行號(hào)貨幣市場(chǎng)基金在交易方面分享股東信用，信息來源渠道更廣，對(duì)市場(chǎng)變化更加敏感，理解更深入。而這將使銀行號(hào)貨幣基金的投資收益無疑更具競(jìng)爭(zhēng)力。因此，有業(yè)內(nèi)人士表示，銀行號(hào)基金進(jìn)軍貨幣市場(chǎng)，勢(shì)必帶來貨幣市場(chǎng)基金領(lǐng)域更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而對(duì)于廣大投資者來說則多了一些實(shí)惠。
近日，交通銀行正式推出了短期融資券承銷業(yè)務(wù)，這是其擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的又一重大舉措。半年多來，我國具有短期融資券承銷資格的機(jī)構(gòu)有13家，另外有12家獲得企業(yè)券承銷資格，短期融資券的規(guī)模也已迅速擴(kuò)張至千億以上，同時(shí)由于收益率較高，更是成為了各貨幣市場(chǎng)基金追捧的投資對(duì)象。隨著交銀施羅德貨幣市場(chǎng)基金發(fā)行，銀行號(hào)貨幣市場(chǎng)基金的加入使得貨幣基金發(fā)展前景值得期待，同時(shí)也對(duì)促進(jìn)融資性商業(yè)票據(jù)與貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模的良性互動(dòng)，提供了更加廣闊的空間。
作為首批獲得短期融資券承銷資格的商業(yè)銀行，交通銀行已經(jīng)成為中國冶金建設(shè)集團(tuán)公司、中國電信股份有限公司、上海浦東發(fā)展(集團(tuán))有限公司等企業(yè)的短期融資券發(fā)行項(xiàng)目主承銷商， 還作為承銷團(tuán)成員參與了華能集團(tuán)、振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)、江蘇交通、神華集團(tuán)等企業(yè)的短期融資券發(fā)行工作，在目前發(fā)行規(guī)模超千億的短期融資券市場(chǎng)占有不小的市場(chǎng)份額。開拓短期融資券業(yè)務(wù)是交通銀行尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)、 布局多元化經(jīng)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)綜合性股份制商業(yè)銀行的重要舉措之一。在前期國內(nèi)權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠信國際的商業(yè)銀行評(píng)級(jí)中，交通銀行個(gè)體財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)最高，充分體現(xiàn)了其強(qiáng)大的實(shí)力。
談到今年貨幣市場(chǎng)基金收益情況，陳曉秋表示，未來3個(gè)月到半年內(nèi)，貨幣市場(chǎng)利率將會(huì)維持一個(gè)穩(wěn)定的水平，貨幣市場(chǎng)基金的收益率也會(huì)穩(wěn)定上升。由于是隨著短期融資券發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，各券種之間會(huì)產(chǎn)生較大的信用利差，這將是貨幣市場(chǎng)基金收益的良好機(jī)會(huì)。另外，她表示會(huì)通過組合回購的方式，保證交銀施羅德貨幣市場(chǎng)基金投資組合的流動(dòng)性，以爭(zhēng)取更多資金投資于收益率更高的券種，為投資人謀取更多實(shí)惠。
交銀施羅德基金公司相關(guān)人士也表示，考慮到投資時(shí)機(jī)以及有利于建倉的規(guī)模，交銀施羅德貨幣市場(chǎng)基金很可能會(huì)提前結(jié)束發(fā)行，以抓緊有利時(shí)機(jī)建倉，爭(zhēng)取更高的收益率。 (玉榮)
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