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基金裕澤基金經(jīng)理 高陽(yáng)
宋代理學(xué)家朱熹寫(xiě)過(guò)兩句很有名的詩(shī)：“問(wèn)渠哪得清如許，為有源頭活水來(lái)�！边@句詩(shī)詞的意境用來(lái)比喻2006年A股證券市場(chǎng)再恰當(dāng)不過(guò)了。一個(gè)健康的證券市場(chǎng)就應(yīng)該像一個(gè)有機(jī)體一樣，不斷吸收優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)料，排出廢棄的糟粕。這樣的循環(huán)才能促使證券市場(chǎng)中上市公司的質(zhì)量不斷得到提升，長(zhǎng)線資金也會(huì)像涓涓泉水一樣被引入到一個(gè)清澈的池塘中來(lái)。新
老劃斷帶來(lái)的新股投資機(jī)會(huì)，我認(rèn)為各類投資者都應(yīng)該給以充分的重視，千萬(wàn)不要被擴(kuò)容的腳步聲嚇得縮手縮腳，重演現(xiàn)代“葉公好龍”的故事，我們盼望優(yōu)質(zhì)公司登陸A股已是望眼欲穿。
萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)是我一直以來(lái)比較看好的上市公司，可是受到房地產(chǎn)調(diào)控等諸多外部因素的干擾我賣出了這個(gè)股票，這個(gè)投資決策我想可以永久地保留在我的字典里：“想要賺錢(qián)，呵呵，耐心比挑選股票更加重要”。2006年里，來(lái)自外部因素的干擾仍然很多，投資者如果能夠排除外部干擾，耐心持有自己精心挑選過(guò)的股票，勝過(guò)發(fā)現(xiàn)兩個(gè)能翻倍的股票。
2006年，上證綜指仍然只是一個(gè)測(cè)試投資者情緒的溫度計(jì)，忽冷忽熱。我想我們不要以這個(gè)指數(shù)來(lái)衡量股票的投資價(jià)值，2006年可能又是一個(gè)黑馬多多的年景，誰(shuí)能想到2005年天威保變(資訊 行情 論壇)這個(gè)股票能夠上漲189%？基金股票池里的股票已經(jīng)出現(xiàn)了審美疲勞，我想那些兩年沒(méi)有研究員研究的股票里蘊(yùn)藏著更多的投資機(jī)會(huì)，只是沙里淘金的過(guò)程絕對(duì)不輕松。這個(gè)現(xiàn)象也正符合開(kāi)篇的那句詩(shī)詞的意境，要想賺個(gè)盆滿缽滿，必須找來(lái)源頭的活水，自下而上去找股票仍然是最重要的。
中國(guó)股市是高估了還是低估了？這個(gè)命題本身就包含了太多的主觀判斷，不談也罷。我愿意推薦《似火牛年——華爾街股票歷史上的非凡時(shí)刻》這本書(shū)給投資人看一看，20世紀(jì)美國(guó)股市的10個(gè)最好回報(bào)年份的共同基礎(chǔ)是什么？寬松的貨幣和壓低的股票價(jià)格。想想我們現(xiàn)在的A股市場(chǎng)，在債券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)都已經(jīng)堆積了大量資金的時(shí)候，股票真的不貴。
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