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本周滬深大盤先抑后揚，滬綜指最終站穩1100點。本周最值得市場關注的無疑是兩件事，一是武鋼在推出權證之后，由于有連續創設機制，不但正股受到追捧，也帶動了其他具備設立權證條件的大盤股走強。對比武鋼和寶鋼在股改復牌后的不同走勢，我們發現，僅僅因為一個小小的創新，武鋼被追捧，而寶鋼在付出40億元的代價之后，股價卻無法止跌，由此可見創新確實是活躍市場的重要因素。我們再作一個假設，現在很多股票非常便宜，尤其是50成份股的市盈率僅為10倍左右，但是場外資金就是不愿入場，如何將場外資金吸引到股市
中來，實際上可以在創新上做文章，比如開設50指數權證，只要手里有50成份股，創新類券商可以無限制地發行，這樣以來50指數必然走強，市場也被擊活，場外資金將被吸引入市，一石三鳥，何樂而不為呢？第二件值得關注的事情是科達機電(資訊 行情 論壇)成為全面股改以來第一家被否的公司。客觀說來，科達機電10送3的方案并不算差，但是由于種種原因，還是被否，更有意思的是，被否之后股價還漲，實在是耐人尋味。隨著股改的深入，有大量的股改將觸及不少資金的核心利益，相信股改被否的案例將會越來越多，流通股和非流通股的博弈將真正開始，這也將成為影響市場走勢的重要因素。
總之，對于未來的市場，我們認為估值水平偏低是主基調，這決定了市場不存在很大的下跌空間，但能否漲起來取決于兩點，一是讓更多的資金進入市場；二是市場中存在令場外資金心動的興奮點，而這兩點都需要時間的積累，因此，如果不出意外的話，12月份繼續盤整或小幅盤升的概率偏大。(廣發基金管理公司供稿)
本周基金經理 何震
經濟學碩士，9年證券從業經歷，曾在海南富南國際信托投資公司、君安證券有限責任公司、廣發證券股份有限公司工作。2002年8月加入廣發基金管理有限公司，曾任廣發聚富(資訊 凈值 論壇)開放式基金基金經理助理。現任廣發穩健(資訊 凈值 論壇)增長基金基金經理。
寄語：
《孫子兵法》云：“勝兵先勝而后求戰，敗兵先戰而后求勝”，同樣，少犯錯誤、穩中求勝，是證券市場中謀求生存的不二法則。
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