諾安投資總監(jiān)趙永健：投資股票基金正逢其時

　　□本報記者 韓如冰

　　2005年對于很多基金公司來講都是艱難的一年，基金產(chǎn)品的募集發(fā)行再也無法重現(xiàn)昔日輝煌，“像農(nóng)民一樣靠天吃飯”一度成為基金經(jīng)理們狀態(tài)的寫照。

　　在即將結(jié)束的2005年里，面對同樣的市場，各基金公司的運作卻風格迥異。諾安基金

作為2003年12月成立的新基金公司，在2005年中實現(xiàn)基金總規(guī)模翻番，旗下兩只產(chǎn)品均長期實現(xiàn)凈申購。諾安平衡(資訊 凈值 論壇)基金成立不到16個月分紅四次，每10份基金份額累計分紅0.70元。諾安貨幣(資訊 凈值 論壇)市場基金的規(guī)模也超過了50億。

　　在新的一年中，市場將會演繹什么樣的行情，未來市場中蘊含著哪些主要風險，作為專業(yè)的投資機構(gòu)的基金公司又將如何防范？帶著這些問題，記者采訪到了諾安基金投資部總監(jiān)趙永健。

　　市場下跌空間有限

　　“成功的投資者首先應該是哲學家，在狂熱中看到風險；在絕望中發(fā)現(xiàn)希望。”趙永健分析，“全球股市統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，連續(xù)上漲5年的市場未來幾年表現(xiàn)一般比較差，連續(xù)下跌5年的市場未來幾年一般表現(xiàn)比較好。從價值投資的角度看，這一統(tǒng)計規(guī)律是符合邏輯的。中國股市從2001年6月下跌至今已經(jīng)將近4年半了，應該說未來上漲的概率更大。”

　　“經(jīng)過持續(xù)下跌，考慮到平均10送3的因素，日前股市中市盈率在15倍以下的

　　“總體來看，目前大勢雖然存在諸多制約上漲的因素，但繼續(xù)出現(xiàn)像以前那樣持續(xù)不斷的幾百點的下跌也已經(jīng)不太可能了，只要大勢能保持相對的穩(wěn)定，只要我們能夠清醒把握行業(yè)和個股的發(fā)展方向，我們就有信心為投資者獲得相對較好的回報。”趙永健對未來的運作充滿信心。

　　嚴格防范市場風險

　　關(guān)于市場主要風險，趙永健認為主要是新股上市帶來的風險、宏觀經(jīng)濟下調(diào)后，周期性行業(yè)的業(yè)績可能下降以及上市公司的誠信風險。

　　“對于這些風險，我們的主要采取以下防范措施：第一，新股上市雖然在短期內(nèi)會對市場造成沖擊，但長遠看，股市總是需要新鮮血液的加入才能繁榮，從歷史看，大盤新股上市雖然在上市前對市場造成了沖擊，但是在上市后，卻能帶動大盤上揚，所以，新股上市不一定就是壞事，關(guān)鍵在于基金管理人如何把握應對；第二，現(xiàn)在市場出現(xiàn)了權(quán)證等交易品種，基金經(jīng)理可以結(jié)合正股與權(quán)證的組合，將風險控制在可承受范圍；第三，宏觀經(jīng)濟下調(diào)帶來的某些行業(yè)業(yè)績的調(diào)整，是可以經(jīng)過大量的研究和調(diào)研預知的，可以提前規(guī)避這些風險，反而，一旦行業(yè)好轉(zhuǎn)，這些企業(yè)又成為具有投資價值的企業(yè)；第四，在對待上市公司誠信風險上，我們只有加強調(diào)研，追蹤行業(yè)和公司動態(tài)，積極關(guān)注上市公司的透明度，挑選最好的公司，這一點上，基金管理公司比個人投資者有著無可比擬的優(yōu)勢。”趙永健介紹。

　　談到正在發(fā)行中的諾安股票基金，趙永健充滿信心：“投資團隊有好的過往業(yè)績，諾安股票基金與諾安平衡是同一個投資團隊，該團隊取得過良好并且穩(wěn)定的過往業(yè)績，經(jīng)受住了市場下跌的考驗；而且，目前的市場對股票基金來說是個很好的投資時機：比較一下目前的投資環(huán)境和諾安平衡成立時候的投資環(huán)境，應該說大盤下跌的空間更為有限，并且很多個股在市場調(diào)整的過程中投資價值進一步顯現(xiàn)。諾安平衡能在市場下跌1/4的情況下還為客戶賺取了絕對收益，相信諾安股票基金也會給投資者一個滿意的回報。”