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2006年，全國電力供求將趨于平衡，除夏季用電高峰時(shí)局部地區(qū)可能出現(xiàn)季節(jié)性供求緊張外，全國大多數(shù)地區(qū)電力供求基本平衡，火電利用小時(shí)預(yù)計(jì)比2005年回落3%—5%，影響毛利率0.5—1個(gè)百分點(diǎn)。
2006年預(yù)計(jì)市場煤價(jià)可能呈現(xiàn)前高后低走勢，全年平均煤價(jià)比2005年下降5%—10%，將提升火電企業(yè)毛利率2—4個(gè)百分點(diǎn)。
電價(jià)是明年一個(gè)較大的不確定因素，根據(jù)發(fā)改委的煤電聯(lián)動(dòng)計(jì)算公式，第二次上調(diào)電價(jià)的條件已經(jīng)具備，但由于電價(jià)調(diào)整影響諸多方面問題。目前來看，2006年是否執(zhí)行第二次煤電聯(lián)動(dòng)的不確定性較大。而另一方面，電監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的區(qū)域市場競價(jià)上網(wǎng)在逐漸推進(jìn)，在東北試運(yùn)行以后，華東、華中、南方電網(wǎng)競價(jià)也在相繼進(jìn)入模擬運(yùn)行，電價(jià)定價(jià)機(jī)制本身也在發(fā)生根本性的變化。
總體來看，2005年是電力行業(yè)盈利水平的低谷，預(yù)計(jì)2006年在利用小時(shí)、煤價(jià)、電價(jià)變化的綜合影響下，電力行業(yè)的盈利水平將出現(xiàn)溫和回升，裝機(jī)規(guī)模的增長仍是推動(dòng)發(fā)電企業(yè)業(yè)績增長的主要?jiǎng)恿Α＞S持電力行業(yè)中性評級。(海富通基金管理公司供稿)
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