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天治基金近日表示， 近期市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在權(quán)證交易及相關(guān)股票上，武鋼認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽權(quán)證在上市交易以后連續(xù)三天漲停，顯然已經(jīng)遠(yuǎn)高于其基本價(jià)值。而在監(jiān)管層推出了連續(xù)創(chuàng)設(shè)制度的背景下，權(quán)證價(jià)格的下跌，仍然反映后市的風(fēng)險(xiǎn)極大。天治基金建議，投資者還是遠(yuǎn)離目前完全沒(méi)有投資價(jià)值可言的權(quán)證產(chǎn)品。
天治基金認(rèn)為，在權(quán)證極度瘋狂的情況下，其價(jià)格虛高，短期內(nèi)對(duì)于股市的影響可
能出現(xiàn)一定的積極作用。首先，權(quán)證的火爆激發(fā)了投資者尋找具備發(fā)行權(quán)證的上市公司，有利于大盤股股價(jià)穩(wěn)定，其次， G武鋼、G新鋼釩(資訊 行情 論壇)、G長(zhǎng)電(資訊 行情 論壇)、G寶鋼(資訊 行情 論壇)等發(fā)行權(quán)證的股票都顯著走強(qiáng)于大盤，這是因?yàn)閯?chuàng)設(shè)認(rèn)購(gòu)權(quán)證，券商就需要買入相應(yīng)的股票作為抵押，增強(qiáng)券商做多的動(dòng)力。但天治基金還是認(rèn)為，衍生產(chǎn)品不會(huì)帶來(lái)證券本身的價(jià)值提升，只是增強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，不會(huì)在長(zhǎng)期改變市場(chǎng)的投資價(jià)值。
考慮到QFII審批速度進(jìn)一步加快和歲末股票型基金發(fā)行進(jìn)入高峰期帶來(lái)的較好預(yù)期，加上管理層提出穩(wěn)定市場(chǎng)的前提，天治基金認(rèn)為，指數(shù)將不會(huì)出現(xiàn)較大下跌，但期望較好的上漲也是可能性較小的，市場(chǎng)維持小幅振蕩的格局是最為可能的。展望后市，該基金建議在重點(diǎn)關(guān)注具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、符合產(chǎn)業(yè)取向的優(yōu)質(zhì)公司的同時(shí)，也要逐步關(guān)注部分價(jià)值型公司在大幅下跌后的反彈機(jī)會(huì)。(程林)
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