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上海證券報 記者 王文清
合資基金引人關注的一點是外資股東在風險控制方面的豐富經驗，對建信基金而言，其外方股東------美國信安金融集團在風險控制方面將給建信帶來怎樣的支持？其風險管理系統如何實現本土化？帶著這些問題，記者采訪了建信基金管理公司總經理特別助理徐軍。
徐軍介紹說，建信基金管理公司非常重視風險管理工作。公司不僅專設風險管理委員會，全面負責風險管理方面的制度建設和重大事項，還具體下設了風險管理部負責日常的風險監控，是為數不多的專設風險管理部的基金管理公司之一。
在投資組合風險管理方面，公司采用全程嵌入式管理，充分吸收借鑒了信安IR(Informational Ratio，信息比)優化投資組合風險管理體系對投資風險實施全程監控，以“事前監測，事中監控，事后評估”為核心，兼顧風險和收益，以實現IR最大化為目標，即在定量的主動風險下實現主動收益的最大化。
徐軍表示，風險控制流程必須根據所在市場的具體情況而定，建信基金總結了美國信安金融集團在全球各地風險管理的經驗，并結合中國市場的具體情況，將風險控制融入到公司的架構和日常工作中去。
徐軍認為，風險控制必須是全員的工作。為此，公司對投資、研究和風控部門的每一個崗位都建立了一套可操作的、客觀量化的評價標準，將風險和每個人的業績掛鉤，從而將投資組合風險管理落實到每一個人，融入日常工作。
風險控制還必須是一個機構化行為。公司在借鑒美國信安金融集團經驗的基礎上，建立了獨特的“分級投資風控流程”，采取分級管理的架構，依靠嚴格的數量化界面，在投資、研究和風控部門間形成競爭而協作的關系。
在談到風險控制對投資管理的支持時，徐軍表示，風險管理與投資理念密不可分。建信基金堅持價值投資理念，挖掘價值被低估的股票進行投資。在投資過程中，公司將對個股的基本面分析研究和數量化的風險管理緊密地結合在一起，以構建最優化配置的投資組合，從而既能達到預設的風險標準，又能保持對市場變化的高度敏感性。
為使投資組合能夠保持最佳風險修正的收益結構，公司在組合設計過程中，對那些能夠帶來超額風險修正回報的風險因素進行積極的投資管理，而不重視那些回報與風險比較低的風險因素，這樣構建的投資組合在捕捉超額回報機會的同時，將跟蹤誤差降低到最低水平，從而獲得最佳信息比。要在機會出現的時間和領域進行有控制的風險操作，而當風險因素估價趨于合理或無法準確判定其回報與風險比時，將這些風險因素的影響保持在最低點。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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