銀華基金：人民幣升值將增加本土資產(chǎn)吸引力

　　盡管短期內(nèi)匯率再次變動(dòng)的可能性很小，但是正因如此，人民幣升值預(yù)期將在相當(dāng)一段時(shí)間影響中國(guó)股票市場(chǎng)的走勢(shì)。從臺(tái)灣、新加坡、韓國(guó)等周邊亞洲國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，長(zhǎng)期的升值過程有利于增加本土資產(chǎn)的吸引力，帶來股票市場(chǎng)的同步走高，預(yù)計(jì)未來股票走勢(shì)出現(xiàn)分化，人民幣升值概念股受到追捧。

　　對(duì)于債券市場(chǎng)而言，通常升值初期會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性趨緊，提高貨幣市場(chǎng)利率和債券收

益率。由于目前人民幣持續(xù)升值預(yù)期高漲，外匯資金繼續(xù)流入的可能性更大，盡管參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)加大了投機(jī)資金炒作匯率的難度，但債券市場(chǎng)在資金推動(dòng)下中長(zhǎng)期依然值得看好。(楊泰)