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盡管人民幣匯率調整突然而來，但基金業應該并不意外。此前剛剛完成披露的基金二季度季報顯示，半數以上的基金經理報告涉及了人民幣匯率變動，這應該在大部分基金的預期之中。
基金裕陽(資訊 行情 論壇)在二季度季報中表示，基金非常關注匯率變動，并認為可能是股市轉折契機。博時現金收益基金認為，對人民幣升值帶來的好處而言，我國貨幣市
場低利率的水平并不會對境外資本產生多大的影響。因此，在下半年這兩種情況都不會有多少改變的情況下，我國貨幣市場資金面寬松局面可能會持續。海富通收益增長基金表示，其二季度提高了股票配置的比例，增持的原因就是股價暴跌和人民幣升值預期。我們對中國股市的信心讓我們笑對目前的市場波動，因為這樣的波動給我們更從容的機會挑選有價值的股票。
富國天益認為，經濟減速預期、匯率升值預期、有效資金供給不足將壓制A股市場向上空間。市場出現持續性全面上漲的可能性很小。上半年市場對宏觀調控預期的提前反映，使A股估值水平持續下降，投資吸引力增加。在政策性利好的支持下，下跌空間也不大。在宏觀和行業基本面的結構調整和估值泡沫進一步擠壓兩大因素的作用下，A股市場將保持結構性調整的趨勢。
基金久嘉(資訊 行情 論壇)則認為，今年二季度和去年二季度相比，推動經濟增長的需求結構發生顯著變化，在投資增速持續下降同時，中國經濟增長的外貿依存度進一步提高。為了維持物價穩定和金融安全，國家必須加大宏觀調控力度，壓縮固定資產投資和房地產需求，勢必降低國內需求；或升值或爆發貿易摩擦對中國出口的增長都會形成巨大的打擊。
廣發聚富認為，在全球經濟回落、貿易摩擦加劇、人民幣升值預期加大情況下，我國進出口不可能維持目前高增長、高順差的格局，經濟增速下降不可避免。如何在經濟下降周期進行投資，是基金面臨的一個重大課題。
對于人民幣升值后的行業變動，基金季報也有涉及。制造業個股、出口企業、小家電、紡織、通訊設備等行業個股成為一些基金的拋售對象，而能夠從原材料成本下降中獲益的龍頭企業；現有資產具有升值潛力，股價被低估的企業(如部分地產股)、航空、造紙類企業則成為一些基金增持的對象。另外，回避對匯率變動敏感的企業成為相當部分基金的投資策略。
作者：記者 周宏
(來源：上海證券報）
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