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“博時(shí)6號(hào)”再壯博時(shí)系聲威
□ 本報(bào)記者 莊少文
國(guó)內(nèi)首只手續(xù)費(fèi)全免的債券型基金——博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金于7月18日正式發(fā)行。博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金是博時(shí)旗下的第六只開(kāi)放式基金，所以又稱(chēng)“博時(shí)6號(hào)”。在該基金首
發(fā)之際，記者就有關(guān)債券基金的發(fā)展前景和投資策略等問(wèn)題，采訪了博時(shí)基金管理公司董事長(zhǎng)吳雄偉。
記者：與西方國(guó)家相比，我國(guó)的債券基金目前還處于發(fā)展的初級(jí)階段。博時(shí)選擇在這個(gè)時(shí)候推出穩(wěn)定價(jià)值債券基金，是否意味著公司看好中國(guó)債券市場(chǎng)和債券基金的發(fā)展前景？
吳雄偉：是的。從國(guó)際情況來(lái)看，較高收益的固定收益品種一直受到投資者歡迎。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2004年第二季度，全球債券基金資產(chǎn)規(guī)模占全球共同基金資產(chǎn)總值的20%，約為2.882萬(wàn)億美元。而中國(guó)投資者對(duì)債券基金的配比明顯偏低，目前只有5%左右，這說(shuō)明我國(guó)債券基金市場(chǎng)仍然有很大的發(fā)展空間。
債券市場(chǎng)是我國(guó)金融體系的重要組成部分，是政府、企業(yè)等主體投融資的主要渠道。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，已經(jīng)基本形成了一個(gè)以銀行間債券市場(chǎng)為主、交易所債券市場(chǎng)為輔，彼此分工合作、相互補(bǔ)充的多層次債券市場(chǎng)。特別是近幾年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)在市場(chǎng)規(guī)模、投資品種以及市場(chǎng)建設(shè)等方面已經(jīng)取得了很大發(fā)展，并具備了加速發(fā)展的基礎(chǔ)。目前我國(guó)債券市場(chǎng)債券的托管余額達(dá)到5萬(wàn)多億元，交易品種涵蓋了國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債等，債券總流通量占GDP的比重也從1998年的8.92%上升到2004年的27.73%。伴隨著我國(guó)養(yǎng)老金和年金市場(chǎng)的不斷發(fā)展，作為整個(gè)基金產(chǎn)品鏈中不可或缺環(huán)節(jié)的債券基金發(fā)展前景自然看好。
記者：與其他債券基金相比，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金有何特點(diǎn)？其主要優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里？
吳雄偉：博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金的最大特點(diǎn)就是投資者在認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回博時(shí)6號(hào)份額時(shí)，不需要支付任何手續(xù)費(fèi)。投資者可以按照當(dāng)天的份額凈值申購(gòu)和贖回基金份額，基金贖回款在T＋1日由基金托管人從基金賬戶(hù)劃出。
與以往的債券基金相比，博時(shí)6號(hào)具有三大特點(diǎn)。一是產(chǎn)品兼具貨幣市場(chǎng)基金和債券基金的優(yōu)勢(shì)。博時(shí)6號(hào)主要投資于銀行間債券市場(chǎng)的中短期債券，而不投資股票和可轉(zhuǎn)債，在收益分配方面每季至少分紅一次，并且其投資債券的期限較短，投資組合的收益率波動(dòng)較小，因此與現(xiàn)有的債券基金相比，這只基金的收益將表現(xiàn)出更加穩(wěn)定且持續(xù)增長(zhǎng)的特點(diǎn)，而其流動(dòng)性則可以媲美貨幣市場(chǎng)基金。二是投資成本較低。博時(shí)6號(hào)不收取認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回費(fèi)，投資者的成本明顯低于現(xiàn)有的債券基金。三是業(yè)績(jī)基準(zhǔn)明確。博時(shí)6號(hào)以?xún)赡甓ㄆ诖婵疃惡罄首鳛闃I(yè)績(jī)基準(zhǔn)，目標(biāo)明確。與貨幣市場(chǎng)基金相比，博時(shí)6號(hào)基金的收益率相對(duì)要高。
記者：那么，博時(shí)6號(hào)應(yīng)如何把握當(dāng)前的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，為投資者獲取穩(wěn)定的收益？
吳雄偉：從具體的債券投資策略來(lái)看，2004年，債券市場(chǎng)收益率曲線平均上升幅度達(dá)138bp，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于央行加息幅度，表明央行加息風(fēng)險(xiǎn)得以充分釋放；從債券投資來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前市場(chǎng)狀況下，受央行下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率的影響，債券市場(chǎng)收益率曲線短期端進(jìn)一步呈陡峭化趨勢(shì)，具體在3年期附近表現(xiàn)得尤為明顯。而且隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速，央行存在進(jìn)一步降低超額準(zhǔn)備金利率的可能，在此情況下，短期端收益率曲線的陡峭將會(huì)維持相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，這為中短期債券的投資提供了很好的機(jī)會(huì)。
博時(shí)堅(jiān)信萬(wàn)物皆有規(guī)律可循，我們將一如既往地秉承價(jià)值投資理念，深入挖掘中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所蘊(yùn)涵的巨大投資機(jī)會(huì)。我們堅(jiān)信，真正具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司終將為股東帶來(lái)回報(bào)，我們也更加期望用積累的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)為您的信任奉獻(xiàn)回報(bào)。
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