國泰基金：向下趨勢短期難變 千點即將告破(4)

　　本周要聞解讀

　　◎ 二季度全國企業景氣指數高位小幅回落

　　根據國家統計局對全國19500家各種類型企業的調查結果：二季度，全國企業景氣指數為131.7，分別比一季度和去年同期下降0.8和2.7點。

　　1、國有企業、聯營企業景氣指數分別為130.9和125.2，分別比一季度提高2.8和8.6點，比去年同期提高2.8和8.6點。集體企業、有限責任公司、股份有限公司、私營企業、其它內資企業、外商及港澳臺商投資企業景氣指數分別為109.0、130.4、141.2、119.9、128.3和137.5，分別比一季度下降0.3、2.1、5.0、2.1、8.3和0.8點，比去年同期下降4.3、2.7、13.6、1.9、8.0和4.1點；股份合作企業景氣指數為118.8，與一季度和去年同期基本持平。

　　2、制造業、交通運輸倉儲和郵政業、批發和零售業、房地產業景氣指數分別為128.4、130.7、135.0和126.6，分別比一季度下降2.4、5.8、6.8和8.0點，比去年同期下降4.5、0.4、3.8和6.4點；建筑業、住宿和餐飲業景氣指數分別為128.7和125.7，分別比一季度提高6.8和7.4點，比去年同期下降1.9和3.6點；電力燃氣及水的生產和供應業、社會服務業景氣指數分別為137.2和126.0，分別比一季度提高7.1和3.5點，與去年同期基本持平；采礦業、信息傳輸計算機服務和軟件業景氣指數分別為162.8和154.2，分別比一季度提高3.7和1.9點，比去年同期提高5.5和2.2點。。

　　3、中小企業景氣指數為118.2，分別比一季度和去年同期提高1.9和1.4點；大型企業景氣指數為149.4，分別比一季度和去年同期下降5.1和9.1點。

　　4、中部和西部地區企業景氣指數分別為131.5和125.6，均與一季度和去年同期持平；東部地區企業景氣指數為134.3，分別比一季度和去年同期下降2.1和5.3點。

　　◎ 央行行長助理劉士余表示三季度推出兩大措施繁榮股市

　　○工、交、建三家銀行所設基金公司的首只產品將分別于7月、8月、9月面世，投資將以股票為主，以促進股市發展，增強投資者信心；將在總結試點經驗的基礎上，盡快擴大銀行設立基金公司試點范圍

　　○央行將拓寬證券公司的融資渠道，支持匯金公司、建銀投資用市場化手段對重點券商實施市場化財務重組，解決其流動性與資本金不足問題。7、8、9三個月都會有一批券商通過獲得注資來解決流動性問題。

　　中國人民銀行行長助理劉士余昨天在出席工銀瑞信基金公司開業典禮時表示，在7、8、9三個月，有關部門將采取兩大措施繁榮股市:一是工行、交行、建行旗下的基金公司將分別推出首只基金產品。這些基金產品不僅要具有一定的規模，還要以股票投資為主，同時盡快擴大商業銀行設立基金管理公司的試點范圍；二是通過注資與市場化財務重組方式，解決部分重點券商的流動性與資本金不足問題。

　　劉士余說，經中國銀監會、中國證監會、人民銀行批準，工行、交行、建行投資設立的三家基金管理公司，將分別于7、8、9月推出第一只基金產品。三家公司已經和有關監管機構簽定了“軍令狀”。它們的第一只基金產品，不僅要具有相當的規模，而且要突出資本市場當前改革的特點，投資將以股票為主，以促進股市發展，增強投資者的信心。

　　他介紹，最近又有一批商業銀行表示對設立基金管理公司感興趣，并且在技術、資金、人力資源等方面進行了充分準備。監管機構將在認真總結試點經驗的基礎上，盡快擴大試點范圍。

　　劉士余表示，央行將努力拓寬資本市場和貨幣市場的融資渠道，特別是拓寬證券公司的融資渠道。在目前已有的銀行間市場拆借、發行短期融資券、股票質押貸款等渠道之外，最近，央行正在支持中央匯金公司、中國建銀投資有限公司用市場化手段對一部分重點券商實施市場化財務重組。

　　他在回答本報記者提問時表示，7、8、9三個月都會有一批券商，通過獲得注資來解決流動性問題。這主要是通過市場化的手段來進行，而非此前所說的向券商提供再貸款。

　　他強調，在第三季度，一批重點券商備受困擾的流動性不足、資本金不足問題將得到極大改善，經過重組成為資本充足、內控嚴密、治理結構完好的現代券商，為股票市場繁榮起到積極

　　◎ 權威人士透露 銀河華夏南方有望首批獲得注資

　　記者昨日從多個權威渠道獲悉，央行將支持中央匯金公司及其全資子公司中國建銀投資公司采取多種方式重組券商。銀河證券、華夏證券和南方證券有望首批獲得注資。

　　注資所需資金將通過市場化融資方式獲得。據悉，匯金公司向券商注資的資金可能會通過發債、抵押貸款等商業融資方式獲得。此前，匯金公司入股交通銀行的資金就是以負債的方式取得的。

　　據了解，注資將與重組相結合，股份制改造、合資等重組方式均在計劃之列。銀河證券和華夏證券將由匯金公司注資重組，建銀投資將入主南方證券。

　　除注資外，重組券商的方式還包括對其提供再貸款支持和發行短期融資券。申萬、華安證券等流動資金困難的券商將獲再貸款，國泰君安、招商和海通證券已獲準在銀行間市場發行短期融資券。

　　目前，匯金公司已控股或參股多家金融企業。分析人士指出，如果今后進展順利，匯金公司將成為擁有國有銀行和股份制銀行、證券公司、金融投資公司控制權的超級金融控股公司，國內金融混業經營也將因此向前邁出一大步。(國泰基金管理有限公司獨家供稿)

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