長盛基金：尋找股權分置改革的贏者 把握機會

　　上周(7月4日～7月8日)，大盤跌勢依舊，上證指數(資訊 行情 論壇)收于1017點，周跌幅在3%以上。在寶鋼、長電等第二批試點公司的方案公告后，股價幾乎沒有漲幅，投資者顯然對給出的試點方案不太滿意，似乎覺得這些藍籌公司所給出的對價幅度僅略高于全流通對股價的沖擊幅度。此外，經濟層面利空因素不斷，如：油價突破60美元、倫敦爆炸案引發全球市場劇烈震蕩、二季度企業家信心指數下降等等。上述因素均對投資者信心產生了一定影響。

　　我們認為，在股權分置試點方案推出的時候，市場因各方面的原因發生了大幅的下跌，其中游戲規則的改變和公司估值紊亂是主要原因。在全流通的預期下，部分投資者擔心未來股市供求失衡而紛紛拋售股票，一時間泥沙俱下，同時也為我們下一步的投資提供了機會。因此在投資策略方面，我們建議投資者從估值和對價兩個角度去積極尋找股權分置改革的“贏者”，繼續持有或增持業績穩定增長、估值合理的非周期性消費品及基礎設施和公共服務類行業龍頭公司，同時積極關注股權分置改革過程中的各類機會，并注意合理評估各類方案，及時規避混亂中的投資風險。