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本報訊 (記者 孔立敏) 日前于北京舉行的2005年下半年投資策略報告會暨巨田資源優選基金新產品推介會上，巨田基金提出，下半年投資策略應圍繞著經濟結構調整與制度變革中的價值發現進行，并重點關注三大投資主題。
巨田基金研究總監趙昱東認為，2005年下半年宏觀經濟有望擺脫過熱，進入溫和減速軌道。市場關注的焦點集中在利率政策、匯率政策、貿易政策等方面。
對于目前投資者關注的股改問題，趙昱東認為，股權分置解決階段的市場將經歷一個重新尋找平衡的過程。后股權分置時代的市場供求關系將發生巨大轉變，優質公司更受追捧，劣質公司進一步被拋棄，從而導致股價分化進一步延續。市場不確定性隨股權分置改革進程加快而減少，能否步入成功門檻有待“新老劃斷”這只鞋是否能平穩落地。
趙昱東同時認為，藍籌股在接軌過程中的風險已得到很大釋放。相對于債券，股票的盈利收益率已具有較強吸引力。因此，下半年的投資中應以價值投資為主線，重點考慮納入組合的對象試點的時間先后、方案的優厚與否等價值“增厚”因素，去把握套利機會。具體而言，應首選有成長潛力的藍籌股，重點投資可能盡快試點以及試點方案豐厚的公司。
巨田基金還提出了三大投資主題。一是經濟增長內生因素推動企業盈利持續穩定增長的基礎行業；二是稀缺凸顯長期價值的資源行業；三是盈利穩定增長的消費品、服務業等行業。具體而言，巨田基金將主要在機場、港口、高速公路、電力、食品飲料、中藥、旅游等行業尋找具有估值吸引力的優質龍頭上市公司進行中長期投資，也關注匯率變動對企業收入和成本，資產負債計價方式的影響，同時關注重置成本較高的公司及企業的并購價值。回避受宏觀調控影響較大、行業景氣周期已處于高點的行業與公司。
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