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本報記者 簡文 發自深圳
隨著第二批試點的推出，股權分置改革已經逐步深入，基金的投資策略相應有怎樣的變化，正在發行中的南方高增長基金的擬任基金經理呂一凡在接受《第一財經日報》采訪時表示，會在分析股權分置改革帶來的上市公司估值水平相對變化之后，積極捕捉股權分置改革帶來的投資機會。
呂一凡說，從5月9日股權分置試點改革啟動以來，市場反應經歷了復雜的變化。作為市場的參與主體，上市公司、流通股股東、非流通股股東之間在這一問題上的觀點和利益由分歧逐漸走向一致。管理層提出的“統一組織、分散決策”，“試點先行、分步推進”等改革的基本原則，在經過第一批試點公司的實踐后，目前已經得到了大多數投資者的認同。
在此背景下，基金的投資策略將會有哪些相應的變化？
呂一凡表示，基于股權分置改革將全面鋪開的預期，積極捕捉股權分置改革帶來的投資機會將是基金經理們的工作重點。具體而言，將關注兩個方面的操作：一，第二批試點結束后，各類企業的補償對價都將趨于明確，如大型國有企業中的某幾家率先解決后將給其余的企業提供補償的參考依據，在原有的價值區間上增加這部分股權分置改革帶來的價值將是上市公司新的價值區間，可以據此尋找價值低估的上市公司；二，股權分置改革的推進有一定的先后次序，這提供了把握改革節奏，通過適度的輪換操作獲取最大收益的可能。
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