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行情回顧：
2005年6月14日(周二)股指今日沖高回落，尾盤跌破1100后，市場有放量下跌跡象，最終滬綜指跌12.82點，收于1093.46點；深成指跌26.24點，收于2853.52點。兩市成交量繼續萎縮至143億。從盤面上看，三一重工(資訊 行情 論壇)今日復牌后便直封漲停，同時帶動清華同方(資訊 行情 論壇)放量上漲，但整體看市場熱點并不多，漲幅居前的也多為低價
股，而煙臺萬華(資訊 行情 論壇)等二線藍籌股繼續回調，長江電力(資訊 行情 論壇)等指標股表現也比較疲弱。從政策面來講，從紅利稅減半到權證的推出，政府呵護市場的意圖是非常明顯的，但各項利好均在預期之內，并在6月8日的井噴行情中提前體現。大盤短線震蕩整理的可能性很大，后市密切關注成交量的變化及第二批股權分置改革試點的進展情況。
宏觀經濟：
為積極推進股權分置改革試點，深交所將認真做好改革方案的協調、溝通和審核等多項工作，滬深兩個交易所還將推出權證方案。
昨日本報和廣東證監局、廣東上市公司協會在廣州聯合舉辦“股權分置改革與投資者關系管理”主題報告會。這次報告會是本報自股權分置改革試點啟動以來舉辦的第二次高級研討會。
深交所總經理張育軍在會上表示，深交所將以股權分置改革為契機，全面推進交易所各項工作。具體包括：充分做好分類表決的技術準備；認真做好改革方案的協調、溝通和審核；加強試點公司信息披露的監管；開展專項市場監控；加大改革工作的宣傳力度；深入研究改革過程中的新情況、新問題等。
張育軍指出，股權分置改革符合上市公司、控股股東、流通股東的利益，市場各方應積極推動改革進程。
上證所副總經理周勤業在會上表示，上市公司可根據具體情況，采用多種方案進行股權分置改革。第一批試點公司都采用了送股模式。現在縮股模式也廣為流傳，縮股實際上是一個減資的模式，按照公司法要90天公告三次就可以，不存在法律障礙，并且還可以采取零對價回購股票進行注銷的變通模式，但這涉及到證監會的行政審批問題。縮股模式可能遇到的最大問題是，流通股股東會覺得沒有得到補償。因此，關鍵是能否說服公司采納方案，并在股東大會通過。
至于配售模式，周勤業認為，最大的問題是流通股股東還要掏錢，這在目前的情況下可能無法實現。為此，滬深交易所推出了權證的方案。權證方案中的一種是認股權證，這實際上是一種配售。另一種方案是流通權證。流通權證是把流通權拿出來進行設計。比如，某家公司非流通股8億股，流通股4億股，非流通股股東向流通股股東每股送兩個流通權證，一共8億流通權證。然后，讓非流通股股東在一年內將流通權證從流通股股東手中回購，這樣市場各方就能夠博弈出一個價格。
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