井噴過后藍籌股受挫 基金經理稱行情還有看頭

　　□ 本報記者 齊士揚

　　上周，滬深股市先破后立，在跌破1000點后，大幅反彈超過100點，成交量也成倍放大，一輪反彈行情轟轟烈烈地上演了。但周五大盤卻陰云密布，大跌22.77點，滬指甚至整天都沒有翻紅過，指標股、藍籌股出現重挫。那么，究竟是誰發動了此輪行情？反彈會不會就此完結？

　　誰打響反彈第一槍

　　首先對熱錢產生了懷疑，因為熱錢尤其是地產業的炒房熱錢實力太強大了。據媒體報道，居然高達數千億之多，而目前A股市場的總流通市值也不過只有區區的9千多億，所以，一旦炒房大軍進入A股市場，那行情肯定沸騰起來。

　　但這明顯不可能，為何？一是游資的手法很簡單，拉對股票之后持續窮追猛打，就如同2000年春節前后的狂漲行情中，持續漲停個股的背后就是游資身影。反觀目前A股市場，只有華電國際(資訊 行情 論壇)、海虹控股(資訊 行情 論壇)等十余只個股出現了持續漲停的現象，而這十只個股漲停的成交金額也不過只有五十億余元，也就是說，即便全部是游資買盤，也不過50多億，哪來的千億游資回流A股。二是游資關注的品種是超跌題材股，而非近期A股市場較為火爆的超跌藍籌股，包括中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等一線指標股，他們有那么大的勇氣去扛這批藍籌股嗎？

　　目前A股市場的確存在著炒房資金的回流，但數量不多，充其量不足50億元，依靠如此微薄的資金顯然是推動不了A股市場的，所以業內人士將資金的力量寄托在基金身上。但是，基金似乎也不是發動行情的主體，一是因為目前基金可供調節的頭寸只有167億元(以一季度的基金持倉比例推斷而來)，即便算上二季度已發行的8只股票型基金總計91億元的份額，也不過只有258億元的資金，而這些資金如果剔除開放式基金準備贖回的資金，再剔除部分基金契約規定的持有資金比例之后，那么能夠動用的資金大概也就在100億元左右，如此一來，又怎么發動此輪行情呢？

　　何況從近兩個交易日的盤面來看，基金并不是行情的發動者，反而成為行情的絆腳石，因為上周四調整的個股大多來源于基金重倉股，恒瑞醫藥(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)、天士力(資訊 行情 論壇)、青島啤酒(資訊 行情 論壇)等個股無一不是基金重倉股，也就是說，基金目前是出而不是進，既如此，基金們又怎么可能是本輪行情的發動者呢？

　　最后我們將目光放到了券商的身上，從上周三20只股票漲停開盤以及周三、周四的公開信息中，均或多或少地存在著券商總部或非營業場所的信息，尤其是華電國際的持續二個漲停中的公開信息就是華泰證券經紀管理總部(非營業場所)、海虹控股漲停板的公開信息則是華泰證券(機構專用席位)，由此不難看出，此輪的發動者與推動者來源于券商的力量。

　　而且從近期政策面的信息也可以看出這一點，比如說券商可以得到低息貸款，而低息貸款后的用途在補充流動資金之后就是買入股票自營。同時，無論是救市資金還是其他資金，要進入證券市場，肯定要通過券商通道，所以，往往每一輪井噴行情的序幕均是券商或者券商與神秘資金一起拉起市場。因此，從近期盤面來看，市場是券商發動的而非基金更不是所謂的炒房游資。

　　那么，反彈到底能走多遠？會不會就此結束？帶著這些疑問，記者采訪了一些基金經理。

　　反彈確立 反轉不具備

　　銀河基金認為：從上周盤面來看，中國石化再度放量上漲，盤中最大漲幅超過8%，成為大盤走強的標桿；其他幾大權重股紛紛震蕩整理，整體表現較為穩定，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力、中國聯通(資訊 行情 論壇)、深發展(資訊 行情 論壇)A(資訊 行情 論壇)等權重股均以微小的漲跌幅報收；在獲利盤的打壓下，藍籌板塊出現一定分化，中集集團(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、國電電力(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)等個股走強，而招商銀行(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)、天津港(資訊 行情 論壇)、伊利股份、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)等出現了不同程度的回落。從板塊來看，以海虹控股、工大高新(資訊 行情 論壇)、聚友網絡(資訊 行情 論壇)、綜藝股份(資訊 行情 論壇)等為代表的傳媒、科技類板塊走強，這也意味著績差股、小盤股昨天表現不俗；央行低息貸款的消息無疑使券商股受到資金追捧，中信證券(資訊 行情 論壇)、宏源證券(資訊 行情 論壇)再度牢牢封于漲停。由于市場人氣得到充分激發，反彈格局可以確立，但目前市場還不具備產生反轉的條件，從這兩天市場的量能來看，短期市場仍望維持活躍，但隨著行情的深入，走勢的分化在所難免。

　　短線將震蕩走高

　　湘財荷銀認為，上周滬深兩市創出年內天量之后，成交量繼續放大至337億。從盤面上看，券商類個股由于朦朧利好預期，成為此輪反彈先鋒，中信證券、宏源證券等個股均被巨單上封漲停板，指標股中石化(資訊 行情 論壇)繼昨日漲停后，今日再度大漲6%，有效刺激了市場人氣。整體來看，市場放巨量而漲幅卻不大，說明盤中有相當的盈利盤獲利回吐。但從市場連續兩天的巨量看出，有場外增量資金源源不斷不斷進入，再加上市場經過前期的下跌，系統性風險已經得到相當程度的釋放，并且政策面也暖風頻吹，短線震蕩走高的概率較大。

　　巨量資金等待進場

　　海富通基金認為，他們對后市充滿信心，而且前期基金沒有砸盤。基金的投資管理是長期與波動性博弈的過程，稍微有點理性的基金管理者都很清楚，基金投資人跟散戶不一樣，拋盤后不可能一走了之，還要回到市場中來。就海富通基金而言，不僅沒有減倉，而且正在增倉。