|
向朝勇
上周，市場走出令人鼓舞的行情。上證綜指一周漲幅達9%，成交量放大一倍。政策力量穩定了市場預期，場外資金進入跡象明顯。從6月5日召開的中國基金業29次聯席會議以來，管理層一邊進行“窗口指導”，一邊出臺多項切實的利好措施，對重建市場信心起到很大作用。
本次大盤在跌破千點之后，能夠絕地反擊，超跌的因素固然不可忽視，但管理層的態度對反彈起到關鍵性作用。管理層出臺組合利好穩定市場預期、恢復市場信心是當前弱市當中的一盞明燈，而股指的推動力量仍需來自市場。我們觀察到增量資金介入市場的態度異常堅決、底氣十足。除了政策做多的強烈意愿之外，目前A股市盈率基本和國際市場接軌，投資價值凸現，對場內、外資金已具有較大吸引力。
因此，我們可以確定本輪行情至少為大級別的反彈，是否形成反轉尚需觀察，關鍵在于第二批股權分置改革試點能否符合市場預期。首批試點方案結果已經部分明確：三一重工(資訊 行情 論壇)的方案通過而清華同方(資訊 行情 論壇)的方案未獲通過。這對第二批股權分置試點方案具有啟示意義：市場需要更有吸引力的方案。股權分置改革第二批試點方案仍有一定不確定性，需要明確，看其能否形成板塊效應，從而影響行情的發展。我們判斷后市行情很可能會出現振蕩，個股走勢分化；績優藍籌股值得重點關注。
在操作上，我們將積極做多。現有倉位中，保留交通運輸、醫藥行業的配置，但對部分品種進行調整；增加食品、旅游和商貿板塊的配置；根據市場情況，積極參與大盤藍籌股。(東吳基金管理公司供稿)
| 
