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□晨報記者 劉志飛
連月來國內(nèi)股票市場一路下跌，不斷創(chuàng)出新低，基金重倉股也是全面暴跌。作為行業(yè)領(lǐng)跑者的易方達(dá)基金，如何看待當(dāng)前市場？公司投資總監(jiān)江作良日前表示，是否具有持續(xù)增長能力仍是易方達(dá)判斷公司投資價值的關(guān)鍵因素。
江作良認(rèn)為，市場走到今天，主要原因是多年累積的問題集中暴露所致，連續(xù)幾年熊市把市場的主要參與者全部逼入死角，券商、私募基金、中小股民力量消亡，剩下基金成為市場主力。單一的市場結(jié)構(gòu)使得市場出現(xiàn)基金看多就猛漲，看空就猛跌，缺乏反向力量以保持流動性。而長期熊市導(dǎo)致市場恐懼心理嚴(yán)重，下跌慣性難以抑制。就算有利好出臺也上漲乏力，漲不動往往就引發(fā)機(jī)構(gòu)反手作空。
江作良認(rèn)為，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長勢頭仍良好。這波下跌使得有些股票價格已經(jīng)偏低，有些公司基本面良好，受宏觀調(diào)控影響較小，長期增長潛力大且業(yè)績預(yù)期清晰，由于投資者非理性的因素而大跌，這類股票的上漲是遲早的事。
他說，難以作出明確判斷的主要是周期性股票。有些公司的產(chǎn)品銷售價格受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，也許明年價格還是漲不動，但后年可能大為改觀，就屬于周期性中不應(yīng)完全排斥的類型。那些基本面肯定難以改觀、業(yè)績持續(xù)下滑而價格卻不是很低的股票就屬于第三種——仍被高估，還將下跌。
是否解決股權(quán)分置改革試點(diǎn)加速了個股的下跌？江作良表示，考慮解決股權(quán)分置的因素，現(xiàn)在很多好企業(yè)的市盈率才12、13倍，很多股票現(xiàn)在存在明顯的投資機(jī)會。公司目前重點(diǎn)是不斷深入研究和反復(fù)審視自己重點(diǎn)投資的股票，同時擴(kuò)大研究范圍，爭取找出新的有較大投資價值的品種。
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