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【本報(bào)訊】 (記者 王軻真) 以巨潮公用事業(yè)指數(shù)為投資標(biāo)的的天同公用事業(yè)行業(yè)股票基金(LOF)昨日在深交所上網(wǎng)發(fā)行。基金經(jīng)理蔡立輝認(rèn)為市場(chǎng)近期出現(xiàn)的暴跌屬于非理性，主要原因是上市公司不具代表性，由股權(quán)試點(diǎn)改革帶來的估值迷失在于對(duì)對(duì)價(jià)方案的不同理解，績差公司試點(diǎn)可能產(chǎn)生的劣幣效應(yīng)引發(fā)基金業(yè)的憂慮。
昨日深滬兩市迫近千點(diǎn)，獲準(zhǔn)新發(fā)的基金均壓力巨大。利用深交所上網(wǎng)發(fā)行的機(jī)會(huì)
，天同公用事業(yè)基金副總經(jīng)理張健表示，當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)的下跌主要是股市十幾年成長中泡沫破滅所致，股市十幾年保持的年均增長11.2%的速度，超過了海外市場(chǎng)的增長，這也決定了曲終人散的時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)非理性下跌。通過立法加強(qiáng)監(jiān)管、完善交易機(jī)制，股市將走向理性，在宏觀經(jīng)濟(jì)健康增長和增量資金注入后，股市將進(jìn)入健康發(fā)展軌道。
基金經(jīng)理蔡立輝表示，目前股市與宏觀經(jīng)濟(jì)背離的主要原因在于上市公司不具代表性。在試點(diǎn)推出后，由于投資者對(duì)對(duì)價(jià)方案產(chǎn)生不同理解，導(dǎo)致估值迷失。但這種混亂是暫時(shí)的，長期的估值體系將以公司內(nèi)在價(jià)值為核心形成。從P／E看，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)趨近香港市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。市場(chǎng)非理性下跌并不能歸于上市公司基本面的變化。他承認(rèn)目前機(jī)構(gòu)投資者的憂慮是擔(dān)心績優(yōu)公司沒有全流通的動(dòng)力，而績差公司則積極推出試點(diǎn)方案，造成在試點(diǎn)過程中出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。鑒于基金重倉股近期的暴跌，基金經(jīng)理表示在投資上將控制比例，增加投資的靈活性，規(guī)避指數(shù)基金在弱市的不利之處。
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