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□本報(bào)記者 蔣曄
光大保德信貨幣市場(chǎng)基金目前正在全國(guó)發(fā)行，該基金負(fù)責(zé)人沈毅日前在接受采訪時(shí)表示，貨幣市場(chǎng)基金最大的特點(diǎn)是它本金的安全性和資產(chǎn)的高流動(dòng)性，其次才是具有競(jìng)爭(zhēng)力的收益水平，過(guò)分強(qiáng)調(diào)收益不利于貨幣基金這一品種健康發(fā)展。
據(jù)悉，在目前監(jiān)管日趨嚴(yán)格和債券市場(chǎng)利率下降的背景下，貨幣市場(chǎng)基金的收益率水平正出現(xiàn)全面回落的趨勢(shì)。根據(jù)日前公布的最新收益數(shù)據(jù)顯示，16只貨幣基金(除平均剩余期限90天的上投摩根以外)的7日年化收益率已經(jīng)回落至2.35%。對(duì)此，正在發(fā)行的光大保德信貨幣市場(chǎng)基金的負(fù)責(zé)人沈毅表示，嚴(yán)格監(jiān)管是為了規(guī)范和促進(jìn)貨幣市場(chǎng)基金的健康發(fā)展。在此之前，各個(gè)貨幣市場(chǎng)基金的操作策略并不完全一樣，有些做得開(kāi)放一些，有些較保守。證監(jiān)會(huì)明確新規(guī)定之后，貨幣基金有了整齊劃一的起跑線，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展將起到良性作用。無(wú)論是監(jiān)管者，還是投資者和基金管理者，大家都不希望在中國(guó)問(wèn)世不到兩年的新產(chǎn)品出問(wèn)題，都希望市場(chǎng)能夠健康發(fā)展，從而使所有的參與者受益。
沈毅認(rèn)為，雖然同為共同基金產(chǎn)品，但貨幣市場(chǎng)基金具有有別于其他類型基金的獨(dú)有的清晰定位。作為一種低風(fēng)險(xiǎn)的短期金融投資產(chǎn)品，它使個(gè)人投資者在獲得活期儲(chǔ)蓄的安全性、流動(dòng)性和低成本的同時(shí)，可以分享高于儲(chǔ)蓄存款利率的短期市場(chǎng)利率；也可以幫助機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其短期閑置資金進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理。因此，貨幣市場(chǎng)基金最大的特點(diǎn)是它本金的安全性和資產(chǎn)的高流動(dòng)性，其次才是具有競(jìng)爭(zhēng)力的收益水平。前期媒體過(guò)分宣傳貨幣市場(chǎng)基金的高收益，在某種程度上誤導(dǎo)了大家對(duì)貨幣市場(chǎng)基金特性的認(rèn)識(shí)。如今，隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，參與者的日趨理性，大家也逐步認(rèn)識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，所以現(xiàn)在的規(guī)范措施出臺(tái)是好事，可以避免一味放任自流。
沈毅表示，即使貨幣基金收益率有所下降，該產(chǎn)品依然將是投資者比較歡迎的理財(cái)產(chǎn)品。從目前中國(guó)老百姓理財(cái)渠道來(lái)說(shuō)，活期存款和一年期存款占的份額很高。存活期，稅后利率低到不足0.6%；存一年定期，一旦年中想用錢(qián)，提前支取只能拿到活期的利息。即使存滿一年，稅后也僅僅1.8%。而貨幣市場(chǎng)基金的年化收益率仍然保持在2.35%的水平上，何況它還具有進(jìn)出靈活，以及在股票市場(chǎng)回暖時(shí)低成本地轉(zhuǎn)化成基金公司旗下其他類型基金的優(yōu)勢(shì)。
沈毅進(jìn)一步表示，在研究過(guò)程中他們的投資團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，在美國(guó)，貨幣市場(chǎng)基金這么多年的平均收益率在2.5%左右。至于拿貨幣市場(chǎng)基金的收益率與銀行利率作比較，沈毅認(rèn)為其實(shí)并不合適。因?yàn)殂y行利率目前是受管制的，如果將來(lái)放開(kāi)了之后，他們存款利率會(huì)在什么水平，將由各個(gè)銀行自主決定。
在美國(guó)等成熟的市場(chǎng)上，商業(yè)銀行對(duì)活期存款等流動(dòng)性很強(qiáng)的負(fù)債的定價(jià)是在同業(yè)利率基礎(chǔ)之上加上一個(gè)自己的運(yùn)營(yíng)成本。而就運(yùn)營(yíng)成本來(lái)看，還是貨幣市場(chǎng)基金比較低。也就是說(shuō)，即使大家投資相同的東西，都是得到市場(chǎng)收益率，但貨幣市場(chǎng)基金在收益率上還有優(yōu)勢(shì)。
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