國(guó)泰基金：市場(chǎng)疲弱態(tài)勢(shì)將延續(xù) 短期反彈可期4

　　本周要聞解讀

　　◎ 中國(guó)股市的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)

　　——中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林就“股權(quán)分置改革”焦點(diǎn)問(wèn)題接受新華社記者獨(dú)家采訪 　

　　不解決股權(quán)分置問(wèn)題難以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，也就難以形成市場(chǎng)的上升環(huán)境。久拖不決才是對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定最不利的因素　　

　　○解決股權(quán)分置的本質(zhì)是推動(dòng)資本市場(chǎng)的機(jī)制轉(zhuǎn)換，而不是解決包括國(guó)有股在內(nèi)的非流通股減持變現(xiàn)問(wèn)題　　

　　○股權(quán)分置試點(diǎn)的選擇是“大課題、小步走”。證監(jiān)會(huì)將按照“試點(diǎn)先行，協(xié)調(diào)推進(jìn)，分步解決”的操作思路推進(jìn)股權(quán)分置問(wèn)題的解決　　

　　○要落實(shí)保持市場(chǎng)穩(wěn)定的相關(guān)措施，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)改革的適應(yīng)能力。加快落實(shí)合規(guī)資金入市的各項(xiàng)制度準(zhǔn)備，營(yíng)造吸引機(jī)構(gòu)投資者入市運(yùn)作的市場(chǎng)環(huán)境。在試點(diǎn)及改革推進(jìn)過(guò)程中力求股市供求的動(dòng)態(tài)平衡。加快市場(chǎng)產(chǎn)品和制度創(chuàng)新。加快落實(shí)鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的稅收政策　　

　　○在改革進(jìn)程上，一是節(jié)奏控制問(wèn)題，避免在一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行改革試點(diǎn)的公司過(guò)于集中影響市場(chǎng)穩(wěn)定；二是市場(chǎng)秩序問(wèn)題，按照“分散決策”的思路，每家上市公司股權(quán)分置改革從醞釀到出臺(tái)的過(guò)程中存在不確定因素，容易引起內(nèi)幕交易和跟風(fēng)炒作，必須要制定相應(yīng)的管理辦法，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益　　

　　○從法律意義上講，協(xié)商過(guò)程中非流通股股東向流通股股東出讓的部分利益，是非流通股股東為獲取流通權(quán)所支付的對(duì)價(jià)。至于對(duì)價(jià)的高低以及如何支付等問(wèn)題，要由各家公司股東協(xié)商確定　　

　　○股權(quán)分置改革不僅是中國(guó)資本市場(chǎng)的一件大事，也是黨中央、國(guó)務(wù)院的重大決策，開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，必須搞好。作為中國(guó)股市的一場(chǎng)深刻變革，改革將是一個(gè)連續(xù)過(guò)程，改革不會(huì)停步。在首批試點(diǎn)公司推出后，將及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大試點(diǎn)成果　　

　　○“新老劃斷”的前提在于，市場(chǎng)對(duì)解決股權(quán)分置問(wèn)題形成相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)期，不僅政策預(yù)期要相對(duì)穩(wěn)定，而且試點(diǎn)公司所采用的基本模式及定價(jià)水平也要得到市場(chǎng)基本認(rèn)同，市場(chǎng)反應(yīng)已趨于平穩(wěn)

　　◎ 1～4月份我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.7%

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站消息 1-4月份，城鎮(zhèn)50萬(wàn)元以上項(xiàng)目累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資14025億元，比去年同期增長(zhǎng)25.7%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股投資7073億元，增長(zhǎng)9%；住宅投資2634億元，增長(zhǎng)22.3%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成3405億元，增長(zhǎng)25.9%。

　　分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資108億元，同比增長(zhǎng)32.9%；第二產(chǎn)業(yè)投資5898億元，增長(zhǎng)30.3%；第三產(chǎn)業(yè)投資8018億元，增長(zhǎng)23.1%。 　　

　　分行業(yè)看，煤炭開(kāi)采及洗選業(yè)投資127億元，同比增長(zhǎng)69.4%；石油和天然氣開(kāi)采投資300億元，增長(zhǎng)30.3%；石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)投資137億元，增長(zhǎng)24.1%；電力、燃?xì)饧八�的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資1456億元，增長(zhǎng)38.1%；鐵路建設(shè)投資187億元，增長(zhǎng)78.1%。黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資497億元，比去年同期增長(zhǎng)3.9%；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資144億元，增長(zhǎng)18.8%；非金屬礦物制品業(yè)投資254億元，增長(zhǎng)11.3%。 　　

　　分注冊(cè)類(lèi)型看，內(nèi)資企業(yè)投資11971億元，同比增長(zhǎng)25.8%；港澳臺(tái)投資798億元，增長(zhǎng)15.9%；外商投資1095億元，增長(zhǎng)32.3%。 　　

　　從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目86650個(gè)，同比增加5431個(gè)；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資107597億元，同比增長(zhǎng)26.2%。新開(kāi)工項(xiàng)目37605個(gè)，增加4718個(gè)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資15732億元，增長(zhǎng)13.5%。 　

　　從資金到位情況看，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資到位資金18892億元，同比增長(zhǎng)24.1%。其中，國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金增長(zhǎng)18.3%，國(guó)內(nèi)貸款增長(zhǎng)15.5%，利用外資增長(zhǎng)19.8%，自籌資金增長(zhǎng)29.3%。

　　◎ 四月份中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降 呈四大特點(diǎn)

　　據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委網(wǎng)站消息，4月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比下降0.3%，同比上升1.8%，同比漲幅較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；流通環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料價(jià)格總水平環(huán)比上升0.8%，漲幅較上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，同比上升5.7%，與上月持平。1-4月累計(jì)，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平上升2.6%；流通環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料價(jià)格總水平上升5.8%。

　　4月份價(jià)格運(yùn)行呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是居民消費(fèi)價(jià)格總水平繼續(xù)呈季節(jié)性下降。食品類(lèi)價(jià)格全面下降是影響4月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平回落的主要原因。鮮菜、蛋、水產(chǎn)品、肉禽及其制品、糧食價(jià)格月環(huán)比分別下降8.5%、1.5%、1.4%、1.1%和0.1%。

　　二是糧食價(jià)格穩(wěn)中略降，化肥價(jià)格保持平穩(wěn)。據(jù)監(jiān)測(cè)，4月份國(guó)有糧食購(gòu)銷(xiāo)企業(yè)小麥、玉米和稻谷三種糧食全國(guó)綜合平均收購(gòu)價(jià)格和實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格分別比上月下降0.1%和0.2%；全國(guó)尿素零售價(jià)格平均每噸1854元，與上月持平。 　　

　　三是鋼材價(jià)格全面回落，水泥價(jià)格繼續(xù)下降。國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格全面回落，4月份四種鋼材綜合平均價(jià)格環(huán)比下跌2.7%。線材、螺紋鋼、中厚板和冷軋薄板價(jià)格分別比上月下跌3.7%、4.1%、0.2%和3.2%。水泥價(jià)格同比大幅回落，全國(guó)18個(gè)重點(diǎn)城市普通硅酸鹽42.5級(jí)和32.5級(jí)水泥價(jià)格分別比上月下跌0.3%和1.7%。 　　

　　四是有色金屬價(jià)格繼續(xù)上漲，國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格高位震蕩。華通有色金屬現(xiàn)貨交易中心電解銅、電解鋁價(jià)格分別比上月上漲9%和1.9%。與上月相比，WTI原油期貨價(jià)格下跌2.6%；布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.1%，仍延續(xù)了上月高位震蕩的走勢(shì)。(國(guó)泰基金管理有限公司獨(dú)家供稿)

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