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身為富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)CEO，他認(rèn)為美國(guó)成長(zhǎng)型股票好時(shí)光已經(jīng)到來(lái)
理財(cái)主筆 劉念 每日經(jīng)濟(jì)新聞
股市投資有一個(gè)著名的反轉(zhuǎn)理論，過(guò)去表現(xiàn)慘淡的股票到一定時(shí)期就會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)行情，反之，過(guò)去漲得好的股票就會(huì)出現(xiàn)下跌。不過(guò)，如何判斷周期的長(zhǎng)短是個(gè)中關(guān)鍵。富蘭克
林鄧普頓基金集團(tuán)CEO莊信杰最近在上海特別指出，美國(guó)成長(zhǎng)型股票的“好時(shí)候”已經(jīng)到了。
做為一家有著60年歷史的基金公司的總裁，莊信杰現(xiàn)在掌控的資產(chǎn)超過(guò)4000億美元，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)基金整體規(guī)模的8倍多。他對(duì)投資熱點(diǎn)的預(yù)期和市場(chǎng)形勢(shì)的判斷，對(duì)投資者下一步的投資布局很有參考價(jià)值。
國(guó)海富蘭克林最近正推出一只追求穩(wěn)定分紅的中國(guó)收益證券投資基金，而莊信杰本人就曾擔(dān)任這只基金的原型———富蘭克林收益基金的經(jīng)理。他表示，中國(guó)作為一個(gè)新興市場(chǎng)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力普遍偏低。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)投資者對(duì)純股票型的基金興趣不大，就是因?yàn)槭找娌▌?dòng)幅度太大，因此很適合收益基金。
不過(guò)，收益基金強(qiáng)調(diào)的是穩(wěn)定收益，收益率不會(huì)太高。莊信杰認(rèn)為，“在美國(guó)，過(guò)去的四、五年里價(jià)值型投資很受重視，也獲得了很好的收益。與此同時(shí)，成長(zhǎng)型股票卻被忽略了。正因?yàn)檫@四、五年中它們沒(méi)有受到重視，因此我個(gè)人認(rèn)為成長(zhǎng)型股票的投資在未來(lái)應(yīng)該有機(jī)會(huì)。”
在海外，一般稱那些業(yè)績(jī)穩(wěn)定、分紅比例較高的股票為價(jià)值型股票，比如公用事業(yè)、資源、金融行業(yè)的股票，而稱那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度較快的股票為成長(zhǎng)型股票，比如
IT、生物科技等行業(yè)的股票。價(jià)值型股票可為投資者帶來(lái)穩(wěn)定的當(dāng)期收益(分紅派現(xiàn))，而成長(zhǎng)型股票則可為投資者提供較大的資本利得(股票價(jià)差)空間。
過(guò)去5年，美國(guó)價(jià)值型基金確實(shí)非常風(fēng)光。以投資大盤(pán)價(jià)值型公司的基金為例，過(guò)去5年，此類基金平均年收益率達(dá)到20%，而投資大盤(pán)成長(zhǎng)型公司的基金表現(xiàn)最好的年收益率也僅有4%。對(duì)此莊信杰認(rèn)為，這種情況將在不遠(yuǎn)的將來(lái)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
枝繁葉茂的富蘭克林基金家族
富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)是全球市值最大的上市基金管理公司。截至2004年底，管理賬戶超過(guò)1600萬(wàn)個(gè)，管理的資產(chǎn)超過(guò)4000億美元。
在美國(guó)著名財(cái)經(jīng)周刊———《巴倫周刊》評(píng)選的2004年共同基金家族業(yè)績(jī)榜上，與中國(guó)國(guó)內(nèi)有合資基金的公司有6家入選，其中，富蘭克林鄧普頓排名榜首。
富蘭克林鄧普頓旗下目前有100余只基金，可分為富蘭克林、鄧普頓以及互惠三個(gè)系列。
其中，富蘭克林系列主要特色在于固定收益和貨幣市場(chǎng)方面。鄧普頓系列在新興市場(chǎng)股票和環(huán)球投資方面更為出色，主要采取價(jià)值取向的投資策略，而互惠系列則是風(fēng)險(xiǎn)管理策略和發(fā)現(xiàn)特別投資機(jī)會(huì)的專家。
富蘭克林鄧普頓公司的基金在香港有售的有30余只。包括全球性股票基金、單一國(guó)家股票基金、行業(yè)基金、債券基金，以及短期流動(dòng)性基金等。其中規(guī)模最大的是富蘭克林高息基金，現(xiàn)在規(guī)模為29億美元。截至今年3月底，這只基金的股息率為6.32%，是各只基金當(dāng)中最高的。不過(guò)基金成立至今的累積收益率僅為54.26%，可見(jiàn)，該基金以獲取現(xiàn)金流收入為主要投資目的。
大多數(shù)富蘭克林鄧普頓A類基金的起購(gòu)點(diǎn)僅為1000美元，增購(gòu)則以500美元為單位。
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