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□ 本報記者 玉榮
中銀國際貨幣市場基金的發行日前受到投資者諸多關注，記者就廣大投資者所感興趣的問題采訪了中銀國際貨幣基金基金經理黃健斌先生。
據黃健斌先生介紹，中銀國際貨幣市場基金最大的特點是引進該基金管理公司外方
股東——美林投資管理成熟的投資管理工具，并加以本土化，應用于國內市場。在成熟市場?貨幣市場基金主要是現金管理的工具，注重安全性、服務性，強調風險管理能力。美林的經驗顯示，在貨幣市場基金的業績中， 40-45%來自對利率趨勢的判斷，40-45%來自對久期組合的管理。這將使貨幣市場基金收益更加穩定。
中銀國際貨幣市場基金整體的投資策略是：根據對宏觀經濟指標、貨幣政策和財政政策的預判，決定債券組合的平均剩余期限和比例分布。為滿足流動性要求，品種上分散、期限上均衡。
黃健斌先生判斷今年剩下的時間里貨幣市場收益率會繼續走低，但仍然在投資者接受的水平內。收益率下降是多方面的，通貨膨脹的預期下降是一個重要原因。一方面是全球經濟增長的減速對國內經濟的影響，另一方面是國內信貸緊縮的效力會逐漸體現出來。更重要的是利率政策的調整發生了一定的變化。央行的貨幣政策具有多重目的和多樣性。一方面，要支持經濟增長和預防通貨膨脹，另一方面注重市場流動性，以一定的利率調整來達到舒緩系統性的風險。我們認為，央行的貨幣政策不但根據通脹形勢調整利率，而且央行根據自己的目標主動調整利率。 所以，即使利率上調，但空間已經不大，整個市場利率不會大幅上升。
他說，新老貨幣市場基金收益率的差異在今后一段時期內將會逐漸縮小，在風險控制競爭下，新發貨幣市場基金可能由被動轉為主動。在國外成熟市場上，貨幣市場基金收益率的差距是不明顯的，而投資者也不會將收益率作為唯一衡量基金投資價值的依據。
黃健斌認為，低風險和流動性將是日后投資者選擇貨幣市場基金的最重要因素，通過有效的風險控制，貨幣市場基金收益的波動可以被控制在最低的水平，這將是新發貨幣市場基金由被動轉為主動的關鍵之一。中銀國際貨幣市場基金的投資理念之一就是穩健投資，具體而言就是堅持穩健投資，強調控制風險，在維持基金資產流動性和安全性的基礎上，追求穩定收益。其實，這也是中銀國際旗下所有基金的共同追求。
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