不必拘泥于試點本身 優質股票供給才是核心

　　□廣發穩健增長基金經理 何震

　　我們認為前期爭論的熱點過于集中在股權分置問題上。但是，在價值投資理念大行其道的今天，投資者更關心的應該是股票的質地，而不應當拘泥于試點方案。如果公司不好，哪怕是送再多股，流通股東也未必會滿意。現在市場需要的是像上海機場(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)這樣的企業出臺全流通方案，這樣才能刺激市場的注意力； 不過，這些公司的控股股東通常不愿意放棄控制權，可能滿足不了大家的需求。因此，我們認為試點本身沒有改變股票的回報，不值得大家花那么多時間去討論，相反只會增加市場的噪音。監管部門還是要解決好股票的供給，而不是延遲交行和神華的上市，更不是把好企業送到國外去上市。

　　投資者能不能從參與試點方案的股票賺到錢呢？可能不行。從短期來看，方案出臺后股價已經漲上去了，形成了新的均衡價格，后來再參與的投資者沒有太大空間。從長期來說，股權分置方案沒有改變企業的質地，股票能不能賺錢還是要看企業本身。我們傾向于淡化市場噪音的干擾，回到關注基本面的工作中。