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本報訊 (記者 賈肖明) 招商基金日前發布了二季度投資報告，預計今年二季度股票市場仍將維持箱形震蕩的走勢，下半年隨著宏觀經濟形勢的進一步明朗，上市公司的盈利增長放緩程度可能不如市場預期悲觀，市場信心有望轉好，股票市場將可能走出底部區域。
招商基金的投資專家認為，從目前市場情況看，經濟的持續增長、股票估值具有的吸引力、利好政策逐步釋放等因素都未能在股票市場上反映出來，原因在于投資者延續了去
年對市場的判斷，對風險的厭惡程度過于強烈。但這種情形可能在未來的一段時間會有所改變。而上市公司基本面顯示，2004年、2005年市場的平均市盈率約分別為15.7和13.8倍。從招商基金股票池情況分析，雖然2005年股票池內的上市公司盈利增長將回落到13.3%的水平，但從估值的角度看，股票池內的品種顯然已在投資區域�！�
具體而言，招商基金將重點關注可持續增長的行業與公司。其中包括壟斷性行業，如具有區位優勢的港口、機場、高速公路；具有核心技術的公司，如信息技術、環保、精細化工類公司；具有品牌優勢的消費品，如食品飲料、醫藥行業。
同時，就近來市場關注的全流通問題，招商基金投資專家認為，獲得試點并受益可能性大的公司應該具有以下特征：股權結構簡單、非流通股無轉讓、流通股中基金等機構投資者比例較大、市凈率較高。符合這些條件的公司可能存在較大投資機會。
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